我国资产证券化会计探究

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1、我国资产证券化会计探究摘要：资产证券化的产生仅仅有30年左右的历史,在该项金融创新走向成熟的过程中，会遇到许多障碍，诸如资本市场的发展程度不适应资产证券化的要求而造成结构性障碍以及由于法律体系包括会计、税收等制度不适应资产证券化而造成的制度性障碍。尤其是在会计方面，资产证券化给会计界带来了许多问题，这主要包括证券化资产的会计确认、定价计量、会计报表合并及会计报表披露等一系列需要解决的问题。特别是在我国，在目前会计制度中有关于资产证券化的处理尚无先例，对这样一种金融创新所涉及到的问题进行深入研究。文章通过分析我国资产证券化会计存在的具体问题，并提出完善我国资产证券化

2、会计策略。关键词：资产证券化合并标准会计确认一、相关概念(一)资产证券化的概念界定"资产证券化"(AssetSecuritization)诞生己有三十余年，由于其发展迅速，具体表现形式多种多样，每签订一个新的合约都有可能产生一种新的金融创新模式。美国学者Gardner(1991)对资产证券化给出一个非常广泛的定义:“资产证券化是使储蓄者与借款者通过金融市场得以部分或全部地匹配的一个过程，或者提供的一种金融工具在这里，开放的市场信誉取代了由银行或者其他金融机构提供的封闭的市场信誉。”本文试图从以下角度予以归类：就其融资技术而言，是指发起人将缺乏流动性，但预期可产生稳

3、定现金流量的资产（即基础资产），通过一定的交易结构安排,对不同资产中的风险与收益要素进行重新组合，使之转换为可在金融市场中出售和流通的证券的过程。就其融资方式而言，包括在资本市场和货币市场发行证券举债等模式，即一级证券化。和将己经存在的信贷资产和应收账款等集中进行重新包装和分割再出售给市场投资者，即二级证券化。就其基础资产而言，特指企业在一定时期内产生稳定现金流的可辨认的有形或无形资产，并不包括商誉。商誉是在企业合并过程中产生的，其存在无法与企业自身区分开来，不能单独用于出售或转让。因此，商誉虽然也出现在企业的财务报表内，因其与企业的不可分割性，故不属于资产证券化

4、的范畴。（二）对资产证券化会计意义研究资产证券化，在国际市场上已被开发，并已使用完整的,灵活的。市场经济发达国家如美国的经验表明，资产证券化会计的建设质量，虽然没有关于资产证券化交易，但影响十分深远。因为没有我国制度成熟的资产证券化会计规范，在实践中还没有得到证实，有必要借鉴成功经验的美国等证券化发展较为成熟的介绍国家，成熟的资产证券化会计标准尽快，为证券基本会计问题的明确的规则。同时，一些会计规范和地方标准也不适合在我国目前的信贷资产证券化试点工作存在，需要做出相应的调整。二、我国资产证券化会计存在的问题分析(一)资产证券化会计报表合并问题资产证券化过程中构建S

5、PV的目的，是要完成转让资产的'‘破产隔离(bankruptcyremotement)的需要。所谓破产隔离，是指SPV可以避免受到其本身和发起人的破产影响,从而保护SPV借以发行的资产支持证券不会成为破产财产。破产隔离分为SPV自身破产风险的隔离和发起人破产风险隔离。后者实际上是就是实体合并风险的隔离。实体合并(substantiveconsolidation)从会计角度上讲，是指SPV的账户被合并为发起人的账户。一旦发生实体合并，将导致先前通过真实销售建立的资产隔离的意义尽失，因为不论发起人还是SPV各自的报表原先如何确认，作融资或销售，对合并报表而言结果是相似

6、的，证券化期望达到的财务目标也就不可能完成了。(二)我国资产证券化会计披露问题资产证券化过程中最有必要披露的信息是资产转让是否属于真实销售，即是否满足终止确认的条件，这关系到资产是从资产负债表剔除还是继续留在表上，因为表外融资和表内融资对企业的影响是相当大的。另外，如果终止确认的资产只是其中一部分，那么对于转让人来说，就需要将部分的资产终止确认，另一部分继续留在资产负债表上，此时相关的披露也十分重要。三、完善我国资产证券化会计的策略（一）资产证券化会计报表合并问题的策略虽然目前暂时还不是很大的问题，但是随着资产证券化发展和资本市场和金融市场的进一步完善和发展，合并

7、问题将会是一个必须解决的环节。从SPV的构建模式来看，目前还只是以信托的形式，但以后可能会出现公司制等其他形式，那么如果发起人和SPV存在控制关系的话，那么合并自然是要发生的。我国目前的有关合并的会计准则过于简单，不适应复杂的证券化的操作，如何规范构建SPV的过程将是资产证券化的关键。风险隔离关系到投资者的利益，而表外融资则对企业至关重要，这一切将有赖于会计准则和制度的引导和规范。（二）对我国资产证券化会计确认与计量的建议首先，是从研究方法上的建议，对于资产证券化会计的研究要突破国际上现存的确认与计量方法。我们在借鉴国外先进的方法的同时，也要对其存在的缺陷和不适合

8、我国的加以