上市公司会计信息透明度的经济后果研究

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1、西南大学硕士学位论文上市公司会计信息透明度的经济后果研究姓名：朱丽丽申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：毕茜20120601摘要上市公司会计信息透明度的经济后果研究会计学硕士研究生朱丽丽指导老师毕茜副教授摘要由于规范上市公司信息披露行为，提高证券市场信息披露质量，保护投资者的权益，是资本市场稳定发展的必要条件，也是证券监管的基本要求，更是促进经济健康发展的前提，所以会计信息透明度一词引起了学术界很大的关注度，并且上市公司会计信息透明度提高的经济后果，无论是对证券市场，还是投资者，还是公司本身都有着极大的意义。．本文从上市公司会计信息透明度经济后果的研究背景出

2、发，阐述了研究的目的、思路、内容、框架以及方法，并探讨了上市公司会计信息透明度经济后果的理论基础：有效资本市场理论、信号传递理论、代理理论，综合论述了国内外研究现状，对上市公司会计信息透明度的经济后果研究情况进行了总结。本文选取了较有代表性的三个方面经济后果作为研究对象，分别是机构投资者的行为、会计盈余价值相关性、权益资本成本，机构投资者的行为是从会计信息透明度对投资者的投资行为的影响角度来研究会计信息透明度的经济后果，会计盈余价值相关性是从会计信息透明度在证券市场的影响的角度来研究会计信息透明度的经济后果，权益资本成本是从会计信息透明度对公司自身的融资影响的角

3、度来研究会计信息透明度的经济后果的。对于会计信息透明度的度量问题一直是一个难题，目前国内外有很多种度量方法，各有优缺点。本文以深圳证券交易所对上市公司的信息披露考评等级作为会计信息透明度的度量指标，原因在于该度量方法比较适用于我国的情况，也比较符合会计信息透明度综合性、全面性的特点，也比较有权威性和客观性。并且采用标识盈余管理的变量和标识审计意见类型的变量来对会计信息透明度的度量指标进行恰当性检验，初步验证了以信息披露考核结果来衡量我国上市公司信息透明度的合理性。在选定了会计信息透明度的度量指标后通过实证的方法研究了上市公司会计信息透明度的经济后果，主要是从机构

4、投资者投资行为、会计盈余价值相关性、权益资本成本这三个方面进行了描述性统计分析、相关性分析、多元回归分析以及稳定性检验，得出的结论是：上市公司会计信息透明度与投资者行为之间是正相关关系的，表现为上市公司会计信息透明度越高，那么上市公司可以吸引更多的机构投资者的关注，机构投资者愿意提高持股比例，持有更多的股票；以价格模型为基础研究的上市公司会计信息透明度与会计盈余价值相关性的正相关关系，表明了上市公司会计信息透明度越高，则每股收益的价值相关性越高，但是每股挣资产的价值相关性没有得到显著的提升；上市公司会计信息透明度与以0J模型计算的权益资本成本之间存在显著的负相关

5、关系，即上市公司会计信息透明度越高，上市公司的权益资本成本越低；同时粗略验证了在研究上市公司会计信息透明度对投资者行为、会计盈余价值相关性、权益资本成本的影响时的回归模型是稳定性的，其结论更可信。关键词：会计信息透明度机构投资者行为会计盈余价值相关性权益资本成本西南大学硕+学位论文TheResearchofEconomicConsequencesofPublicCompanies’AccountingInf．0rmationT}ansparencyMasterCandidateZhuLiliSupervisorAssociateProfessorBiQianAB

6、STRACTR‘毽：u1撕nginJ!bnl[】ati叽disclosⅢ℃0flistc泔conlp锄弘柚diIl耳粕讽鸣Ⅱleqllal时ofi硼嘲afiondisclosureofsecuritieSmarkct，aIldpro眦妇gmerig}Its缸ldinterestsofmeiIlveStors，allmeyaren面髂saD，cDndidonsofsta_bledc、，e10p哪entof廿lecapitalmark乩butalsomebasicrequircmel]临of廿1esec耐tieSsupen，ision，butalso也e呻colld

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