我国石油企业海外杠杆收购的应用分析

《我国石油企业海外杠杆收购的应用分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、北京交通大学硕士学位论文我国石油企业海外杠杆收购的应用分析姓名：贺磊申请学位级别：硕士专业：产业经济学指导教师：吴彤雕201107北京交通人学硕士学位论文中文摘要摘要：石油对于我国来说是稀缺资源，对外依存度极高，并且我国的石油需求仍将进一步增加，除了控制国内石油消费规模和提高原油利用效率外，扩大石油资源的海外投资将成为解决我国国内石油资源供给不足，确保我国石油安全等问题的关键。杠杆收购(LBO)于20世纪60年代在美国起源，曾导致了美国第四次并购浪潮，是一种高效率高风险的并购方式，而由于我国金融的业发展等原因，杠杆收购一直未在我国发展。

2、如果可以通过杠杆收购来实现对海外石油资源的并购，将会极大促进我国经济社会的发展。本文将杠杆收购这种并购方式运用到我国石油企业的海外并购中，从三个方面进行分析，试图对我国石油企业施行“走出去"战略打下基础。首先从我国石油安全、外汇储备、金融机构存款以及债券市场的发展等宏观角度和石油企业自身的微观角度，讨论了我国及石油企业对杠杆收购的需求，与此同时通过讨论杠杆收购的适用性条件阐述了杠杆收购可以应用于我国。然后本文对杠杆收购的财务管理进行分析，分别从投资定价、融资决策以及投融资分析三个层次，通过建立模型体现企业的决策过程。最后对海外杠杆收购的

3、企业定价，财务和政治风险进行讨论，提出了建议。表5个，参考文献23篇。关键词：石油企业；杠杆收购；海外投资；财务分析分类号：F275北京交通人学硕士学位论文ABSTRACl’：ABSTRACTABSTRACTOilresourceisVe叮ScarceinCIlin岛andahigllproponionofoilI圮ededisimponedeVeryye越what’s“enwor∞，tlledem柚dofoilwillbeincreaSing．Besidescontrollingthecons啪ption锄dellll锄cingtll

4、ee伍ciencyofoilusing，Ⅱlekeymethodt0S0lvetheproblemofoillack卸dsec嘶tyiIICllimisabroadoilinVeStmem．LeVemgebuyoutWhichis锄e行＆tiveacquisitionm劬0d，面ginatesfroml960sinUSA锄dleadstotllefourth、ⅣaVeofmergerSandacquisitions．HoweVerit’snotdeVelopedfortlleslowdeVelopmentoffin锄ceinCtlina

5、．IfChilleseo订comp锄yc锄inVestinforei印oil阳courSesbyLBO，it谢llpm】motethedevelopm锄tofChineSeeconomicsandsociety．ThispaperbringSLBOtoChineSeoilcomp锄yforeigIlinVeSting柚d锄alyzesintllree唧ectstofIacilitateChine∞oilcompaI]IytotakeouttheStrategyofgoingout．First，thatLBOisneededbyChiIl

6、a卸d沁oilcomp锄iesisdiscuSsed舶mtllemacr0-perSpectiVesofChina．soil∞curi劬forei印exchangereserVes，depositinfinancialinStitutionS’锄dthedeVelopmentofbondmarket，me锄whilef硒mthemicr0-perspectiVeoftheoilcompalliestheiro、Ⅳ11．ThenthefeasibilityofLBO印plicationinChinais觚alyzed帅dertheappl

7、icationconditionsofLBO．secondfinancemanagementofLBOisdiscuSsed舶mthreeaspects：inVeStmentValuation，financedecision，锄da11alysisof6n锄cealldinVestmentthrou曲buildingmodel．InthelaSt，thevaluationriSk，fin锄cerisk锄dpoliticalrisI(isdiscussedandsuggestionsareputf．onV捌．ThispaperinVoIV

8、es5charts觚d2lpiecesofreferences．KEYWoRDS：OilCompany；LBO；AbmadinVestment；Co驴rateFinanceCLASSNo：F275致谢本论文