我国上市公司财务重述行为的实证研究

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1、瞎西料技大学申请管理学硕士学位论文论文题目：我国上市公司财务重述行为的实证研究学科门类：一级学科：培养单位：硕士生：导师：管理学工商管理管理学院张露马广奇2013年5月TITLEEmpiricalResearchontheActionofFinancialRestatementinListedCompaniesAThesisSubmittedtoShaanxiUniversityofScienceandTechnologyinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterof

2、ManagementScienceByLUZhang—Supervisor：ProfiguangQiMaMay2013我国上市公司财务重述行为的实证研究摘要随着我国经济的迅速发展，证券市场日趋成熟，对会计信息披露的质量要求越来越高。财务报告作为上市公司会计信息披露的主要方式，是上市公司财务状况、经营成果和现金流量的综合呈现。但近年来上市公司对己发布的财务报告进行财务重述的行为日益增多，其影响力引起了国内外研究学者和监管当局的关注。这种行为的出现，说明了前期己公布的财务报告存在瑕疵，内容不真实或不可靠。这不仅影响了重述公司在社会上的公众形象

3、，同时也使得处于证券市场信息不对称中劣势一方的中小投资者的投资决策受到误导性影响，造成投资者对证券市场丧失信心，做出一系列出售股票、减少投资或停止投资等消极行为，从而破坏了证券市场正常发展秩序。针对目前证券市场的现状，本文对上市公司的财务重述行为及其对市场造成的影响进行了理论分析和实证研究，着力探求减少或避免财务重述行为发生的解决方案，丰富会计理论体系，为实践提供参考。财务重述是指公司对之前己公布的财务报告中存在的会计信息差错或不真实、不准确、误导性信息进行重新表述、追溯调整的一种行为。国外资本市场较成熟，财务重述问题较早地显露出来，并得

4、到学术界和实务界的重视，财务重述制度现己基本建立起来。而我国起步较晚，证券市场不够发达，相关的法律法规还不够健全，直到2006年新的《企业会计准则》颁布，才明确规定上市公司应在附注中披露前期差错更正的信息、差错的性质、受差错影响的相关会计科目及数据。目前我国上市公司通过发布更正公告、补充公告、补充及更正公告等形式进行财务重述。本文首先系统地梳理了国内外学者对财务重述行为的相关研究成果，对财务重述的概念进行了界定，并对国内外财务重述的制度背景进行了总结。其次，本文选取我国沪深A股2011-2012年间所有以临时公告的形式对已发布的财务报告进

5、行重述的上市公司作为样本，分别从财务重述公告的次数、类型、原因、性质、内容等方面进行统计分析，从而总结出我国目前上市公司财务重述行为的特征。再次，本文为了确保研究成果的准确性和真实性，根据有关文献所提出的筛选条件，选出了两年间对年度财务报告发布重述公告的上市公司作为样本，采用事件研究法，对上市公司年度财务重述行为对股价波动的影响进行实证研究，通过分析财务重述事件在短期窗口内累计超额收益率和平均累计超额收益率的变化，分别研究了我国上市公司财务重述行为的总体股价波动情况、不同原因及不同内容的财务重述所引起的股价反应状况，最后得出结论：上市公司

6、的财务重述行为会对重述公司的股票价格产生负面影响，从而降低公司的市场价值，破坏证券市场的正常发展秩序。总体来说，财务重述行为向市场传递了一种不好的消息，使得投资者对重述公司的会计信息披露质量产生怀疑，动摇投资者的投资信心，最终对股票价格波动产生负面影响。本文最后还从监管部门、法律层面、公司层面、会计师事务所、投资者等方面对如何减少不良财务重述行为提出了政策建议，以期引起有关部门的重视，为规范财务重述行为，保护投资者切身利益提供参考。关键词：上市公司，财务重述，信息披露，累积超额收益率IIEmpiricalResearchontheActi

7、onofFinancialRestatementinListedCompaniesABSTRACTWithourcountry’Seconomydevelopingrapidly,securitiesmarketsmatureincreasinglyandthequalityofaccountinginformationdisclosureisrequiredmoreandmorehigh．Financialstatementasthetoolofpresentswithinfinancialposition，opermingresult

8、sandcashflowofthelistedcompany,isthemainwayofthelistedcompanyaccountinginfoFillationdisclosure．H