基于财务因子的企风险预警模型

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1、大连海事大学硕士学位论文基于财务因子的企业风险预警模型姓名：刘沫言申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：陆玉明20060301摘要犹如没有人愿意得病那样，没有任何企业愿意遭遇风险。然而在经营管理领域，风险不仅种类繁多和无所不在，而且几乎象病毒一样无法回避和防不胜防。1921年美国经济学家弗兰克·奈特，在他出版的《风险，不确定性和利润》中对风险作了经典的定义：风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，它反映事物本身的不确定性。企业因财务风险导致财务危机出现，经营陷入困境，甚至宣告破产的例子也一直屡见不鲜。企业在发展过程中，对可能发生的风险和危

2、机，进行事先预测和防范，建立一个及时、准确、有效的预测警报系统是极其重要的。同时，为了能够准确地揭示企业风险的状况，以实现预警的目的，我们还必须建立一个具体的企业风险预警模型，以准确衡量企业的风险，实现企业风险预警。本文以企业风险研究为起点，通过企业经营过程中出现的由于财务失败而造成企业破产失败等现象，来揭示建立企业风险预警系统的必要性。同时，在此基础上，探讨建立一个基于企业财务因子的风险预警模型——功效系数法模型，并对之进行实证的检验。全文主要内容分为以下四个部分：第一部分，先介绍下文章所研究的关于企业风险的基本理论知识。企业风险与企业经营活动密切相关，并对其产

3、生重要影响。因此，我们首先要了解企业风险的特征、产生的原因，以及企业风险的计量方法等。第二部分，在企业风险理论知识的基础上，引出企业风险预警系统的初步探讨，主要包括预警系统的研究对象、建立原则等，并通过讨论企业风险与企业财务的关系，得出企业失败往往是从财务开始的，得出企业应该进行财务预警，建立一个基于财务因子的企业风险预警模型。第三部分，也是文章的主题部分，主要探讨基于财务因子的企业风险预警模型——功效系数法模型的建立过程。第四部分，实证检验部分。文章以中石油2004年的财务报表为数据背景，检验了功效系数法模型实践应用。关键词：风险；企业风险：企业风险预警系统；功

4、效系数法模型4Enterl"riskearly‘‘modeEnteroriseriskearlywarnin2mode—l‘basedonfinancialfactorAbstractJustlikenobodyiswillingtogetsicksuch，anyenterprisehasnotbeenwillingtoencountertherisk．Howeverinmanagementdomain，riskisnotonlyvariousandomnipresent，andthatit’Salmostunavoidableandunpreventable．I

5、n1921，AmericaneconomistFranker·Knightmadetheclassicsdefinitiontotheriskinhisbooknamed(Risk，IndeterminationandProfit))：Theriskreferstothechangedegreeofanyresultwhichpossiblyoccursinthecertainconditionandthecertaintime，itreflectsindeterminationofthing．Therearealsomanyexamplescontinuousl

6、yoccur,thattheenterprisecomeforthfinancialcrisis，fallsintothedifficultposition，evendeclaresbankruptcybecauseofthefinancialrisk．Itisextremelyimportantforenterprisetocarryonbeforehandforecastandguardtotheriskandcrisiswhichpossiblyoccurs，establishesatimely,accurateandeffectiveforecastwam

7、ingsysteminthedevelopingprocess．Atthesametime，inordertoposttheconditionofenterpriseriskaccuratelyandrealizetheaimofearlywarning，wealsomustestablishaconcreteenterpriseriskearlywarningmodel，toaccurateweightenterprise’Srisk，realizeenterpriseriskearlywarning．Thisarticletakestheenterpriser

8、iskre