关于影子银行对商业银行渗透思索

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1、关于影子银行对商业银行渗透思索【摘要】国际上对影子银行的定义主要集中在非银行金融机构的类信贷和融资业务领域，但就中国目前而言，其范围更为广泛，影子银行概念包含多种层面，即机构层面、业务活动层面、工具层面。不同维度口径的统计，揭示了影子银行的范围。本文梳理了中国影子银行的发展现状，对中国影子银行的作用及其对商业银行传统业务的影响进行了分析和探讨。【关键词】影子银行社会融资总量全口径融资监管风险一、中国“影子银行”的兴起从目前"影子银行”结构性的角度，"影子银行”为何会在最近几年疯起，主要与商业银行流动性受限以及在严格监管体制

2、下商业信用屡屡出现等问题息息相关。从外部资本的流动性而言，自2008年金融危机开始，由于国际金融出现问题，国外投资者对于国内的外汇投资开始放缓，而从而影响到国内的实体经济，对于国内商业银行，其流动性也出现下降；就国内资本流动性角度而言，一方面自2008年的40000亿信贷规模下放后，由于集聚相应产生的后果一一体现，风险预警频频响起，商业银行逐步收紧监管，同时商业银行资本压力骤然上升；另一方面，存贷比、受托支付、实贷实付等监管指标的执行又进一步对于商业银行融资投向的“紧箍咒”加紧了。“影子银行”在上述背景下得到迅速发展，其渗

3、透的范围也进一步的扩大，在商业银行结构性和周期性提供信用能力受限的情况下，正以惊人的扩张速度兴起。目前社会上传统的“影子银行”体系体现了可以说是银行把资产从表内转移至表外的一种手段，俗称“表内资产表外化”。由于我国目前的金融体系主要还是以商业银行体系融资为主导，长期的积累使得商业银行具有丰富的客户资源以及多种丰富的渠道优势，最初期，我国的影子银行体系实际上就是表内资产表外化的体系，通常表现为“银证合作”、“银证信合作”、“银信合作”、等等。"影子银行”对应社会融资体系的结构性变化。但是，由于一直以来由银行融资所主导的金融体

4、系，虽然流动性受限、渠道受阻等多重问题使得“影子银行”应于而生，但很多观点还是主观地将“影子银行”认为是银行体系的非优质资产所以表外化。因此，如果由银行为主导的“影子银行”体系向直接融资和非银机构的发展迈进还是需要经历一个艰辛漫长的蜕变过程。但总体而言，影子银行的产生在对我国融资市场的结构进行重新的调整。传统的意义上以商业银行为主导的融资在向影子银行与银行并存的局面随着融资渠道的拓宽以及直接融资的迅速发展的同时，也在逐渐发展成长。二、全口径融资角度看“影子银行”的发展国际上对“影子银行”的定义主要集中在非银行金融机构的类信

5、贷和融资业务领域，但在中国这一框架可能显得过于宽泛，主要原因在于中国的融资业务大部分都是以银行为主体，其他金融机构作为通道的类信贷业务。而非银行金融机构，尤其是证券、保险、基金等机构在杠杆空间、投融资来源和渠道上具备着较大空间，因此未来在金融混业化加速的情况下，非银行、非信贷类融资扩张具备着较大的潜在空间。根据申万研究的全口径融资统计数据结构来看，原来的间接融资模式主体中外汇占款、贷款在全口径融资余额中的比例是快速下降的；而由于银行间同业拆借利率的波动，直接融资方式企业债券净融资的比例加速放开，而且上升速度非常快；随着近几

6、年银监会监管政策的变化，以及证监会的相关政策的出台，这两年银银同业项下的融资余额占比出现了较大幅度的波动；而信托、银证这两年由于监管力度下降和金融业务的开放，在全口径融资余额中的占比有所提升。近年来增长最快的业务是银证合作，增速达到646%,而企业债券净融资余额和信托管理资产余额近5年增速也基本维持在40%以上。2012年末，据人民银行、银监会等官方公布数据及部分证券公司、媒体报道数据估测，截至中国“影子银行”规模最窄口径、较窄口径、较宽口径、最宽口径分别约为14.7万亿元、22.3万亿元、28.8万亿元、32.3万亿元。

7、根据中国人民银行《2012年金融统计数据报告》显示，2012年末,全部金融机构本外币贷款余额67.3万亿元，同比增长15.6%；人民币贷款62.1万亿元，同比增长15%；全年人民币贷款增加8.2万亿元。从数字上看，相对于同期127万亿的银行总资产规模、67万亿的贷款余额，最宽口径的影子银行估测规模占同期贷款余额比例接近45%。由于新巴塞尔协议对银行的资本充足率要求以及银监会出台的对银行信贷业务存贷比以及人民银行对于信贷额度等硬性限制，各家银行开始拓宽手段，比如通过扩大买入返售金融资产、银行业间的同业拆出，以及利用同业会计科

8、目差异调账进行资产表外化操作，以此逐步降低表内融资的消规模操作，同业代付、信托受益权买入返售、银证信合作通道转出贷款资产可以有效绕开贷款额度、存贷比、资本监管。但事实上这笔资产依然在银行同业项科目下，而采用表外化得银行仍然是该资产是实质持有者，虽然这一渠道帮助贷款从表面数据上进行了隐身，但其实质并没有改