我国上市公司自愿性信息披露问题研究

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1、山西财经大学硕士学位论文我国上市公司自愿性信息披露问题研究姓名：郑鹏申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：杨秀昌2011-03-12摘要自愿性信息披露水平表现较差的现状对我国上市公司的形象产生了负面影响，在增加其筹资成本的同时，也增加了外部投资者的风险，造成了上市公司与外部投资者“双输”的局面。因此，对我国上市公司自愿性信息披露问题进行系统研究，能够在完善资本市场机制、塑造上市公司良好形象以及降低投资者风险等方面产生积极影响。通过论文中计算得出的我国上市公司自愿性信息披露水平评价结果可以看出，目前我国上市公司在自愿性信息披露方面存在很多问题，主要包括：自愿性信

2、息披露整体质量不高、披露项目数量不够充足、披露内容不够详细，披露程度不够均衡。为了剖析我国上市公司自愿性信息披露的影响因素，从而能够有针对性地提出提升自愿性信息披露水平的建议，论文采用了实证研究与规范研究相结合的方法对自愿性信息披露的影响因素进行了系统研究。其中，以实证研究为主，最终得出了我国上市公司自愿性信息披露的影响因素，主要包括：前十大股东持股比例与自愿性信息披露水平呈显著正相关关系，赫芬达尔指数（H_INDEX）与自愿性信息披露水平呈显著正相关关系，独立董事所占比例与自愿性信息披露水平呈显著正相关关系。因此，要想提升我国上市公司的自愿性信息披露水平，就必

3、须针对其影响因素采取多种措施，主要包括：优化股权结构从而相对均衡地提高我国上市公司的股权集中度，完善独立董事制度从而提高独立董事所占比例，积极响应股权分置改革从而提高流通股比例，健全相关法律法规从而增加内部委员会的设立总数和提高带薪董事所占比例。【关键词】上市公司自愿性信息披露评价公司治理结构3AbstractThepoorperformanceonvoluntaryinformationdisclosureoflistedcompaniesinChinahaveanegativeinfluenceonlistedcompanies’image,increasi

4、ngtheirfinancingcosts,atthesametime,increasingtheriskofoutsideinvestorsalso,resultinginthe"lose-lose"situationbetweenlistedcompaniesandoutsideinvestors.Therefore,havingasystemresearchontheproblemsexistinginvoluntaryinformationdisclosureoflistedcompaniesinChinacanmakeapositiveinfluenc

5、eonimprovingthecapitalmarketmechanismandcreatingagoodimageoflistedcompaniesandreducingtheriskforinvestors.AfteranalysingtheevaluationresultsofthelevelofvoluntaryinformationdisclosureoflistedcompaniesinChinainthispaper,findingmanyproblemsexistinginvoluntaryinformationdisclosureatprese

6、nt,including:theoverallqualityofvoluntaryinformationdisclosureisnothighenough,thenumberofdisclosureitemsisinadequate,thecontentofdisclosureisnotdetailedenoughandthelevelofdisclosureisnotbalancedenough.Inordertoanalysetheinfluencingfactorsonvoluntaryinformationdisclosureoflistedcompan

7、iesinChinatoputforwardsomeproposalonenhancingthelevelofvoluntaryinformationdisclosure,thispaperhaveasystemresearchontheinfluencingfactorsofvoluntaryinformationdisclosureinthecombinativemethodofdemonstrationresearchandnormativeresearch,andbasingondemonstrationresearch,findingsomeinflu

8、encingfactor