股票质押式回购业务与约定回式证券交易业务异同详解

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1、股票质押式回购业务与约定购回式证券交易业务异同表对比项目股票质押式回购业务约定购回式证券交易业务操作账户客户普通证券账户申请方式临柜办理申请业务管理流征信、授信（客户融资额达到公司规定条件需走特别请示流程）相同程标的证券交易所上市的股票、债券、基金所融得资金不限使用范围使用范围参与门槛原则上证券账户资产≧1000万元原则上证券账户资产≧100万元融资最长期≤3年≤1年限交易形式标的证券不需要过户标的证券需要过户初始交易（质押登记）、购回交易（解除质押）、提交易指令类初始交易、购回交易、提前购回、延期购回、履约保前购回（解除质押）、延期购回、补充质押、部分解别障、违约处

2、置除质押、违约处置、终止购回交易手续费无（仅为质押登记费）同普通交易费用放款效率T日初始交易，T+1日可获得资金T日初始交易，T+2日可获得资金结息方式按季结息到期结息标的证券股无限售条件的流通股国有股、已解除限售、限售股无限售条件的流通股份性质差异交易方式网上交易临柜申请网上交易质押股份数不超过上市交易股份上质押股份数不超过上市公司公司总股本的50%（另：不超上市公司总股本的5%限总股本的50%国有股不超其所持股份的50%）标的证券折A股：国有股≦35%；算率已解除限售股≦A股：一般股票≦50%；A股：≦40%（仅列示股35%　　　创业板≦40%；票）限售存量股≦2

3、5%第三方担保流动性较差的，须提供无无要求第三方担保差异1.无需支付对价的权益：　沪市：返至客户普通账户1.无需支付对价的权益：　沪市：权益一并质押　深市：购回时一并返还　深市：由登记公司保管至购回日划回给客户2.需支付对价的权益：2.需支付对价的权益：　沪市：由客户于普通账户自行行使权利权益处理　由客户于普通账户自行行使权利　深市：由客户于普通账户自行行使权利，行使优先3.投票权：认购权时需提前　由客户于普通账户自行行使权利　　　　购回3.投票权：　由客户提前购回并自行行使权利董事、监事1.待购回期间不得增持所在上市公司股份；、高级管理质押期间不得增持所在上市公司股

4、份。2.遵守6个月不能有短线交易的规定。人员对持股5%以上的股东，股份权益变动超过1%，需进行信息披露，同时需遵守6个月不能有短线反向交易的信息披露质押股份超过5%及以上，须比照交易所质押规则进行信息披露规定，初始交易须遵守减持规定；1.标的股票无需过户，交易成本更低，仅需交纳质押登记费；2.融资效率更高，T+1日可获得资金；1.对于券商而言，风险低；3.因可质押股份总量无限制性要求，即使在标的证券优势2.标的证券折算率更高；折算率较低的情况下，也可满足客户的融资需求；3.资金准入门槛更低；4.融资期限更长，最长期限可达3年；5.个人、机构持有的已解除限售及限售股份也

5、可参与股票质押业务；