股指期货市场和现货市场价格发现功能研究

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2、使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交学位论文(包括纸质版和电子版)，允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦f-j,学将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于：()1．经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。(4)2．不保密，适用上述授权。(请在以上相应括号内打“√”或填上相应内容。保密学位论文应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密委员会审定的学位

3、论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。)声明人(签名)：-g2-11年芍窍∑El摘要本文研究的是中国沪深300股指期货和沪深300股票指数的价格发现功能。股指期货作为一种新型的投资工具，对我国的金融市场体系是一种完善和发展，对我国金融市场具有里程碑式的意义。而价格发现是股指期货一个非常重要的市场功能。本文分为四个章节。第一章引言。介绍了选题的背景和意义，也对国内外学者关于股指期货的研究理论进行了概述，包括股指期货对现货市场的波动性影响、流动性影响、定价理论、套利理论和价格发现理论等研究成果。第二章股指期货概述

4、。第一节主要介绍了股指期货的产生与发展、股指期货的特征、股指期货合约内容和交易者类型以及目前国外主要的股指期货品种。第二节主要介绍中国股指期货的产生与发展、沪深300指数期货的相关内容，并分析了股指期货对中国股票市场产生的影响。第三章中国股指期货市场与现货市场的价格发现功能研究，是本文的重点章节。主要介绍了影响股指期货和现货市场价格发现功能的因素和研究分析价格发现功能的相关理论，并选取沪深300股指期货和沪深300股票指数的日间数据和日内数据作为样本数据，通过单位根检验、协整检验、误差修正模型、VECM模型、脉冲响应函数和方差分解分析等模型进行实

5、证分析。第四章研究结论及对策建议。首先，通过实证分析得出股指期货市场比现货市场信息传递更快、在价格发现中居于主导地位的结论。其次，分析股指期货可能给股票市场带来的问题并提出相应的建议。关键词：股指期货；价格发现功能；误差修正模型ABSTRACTnliSP印erisstudyonthepricediscoveryfunctionoftheHushen300stockindexfuturesandtheHushen300stockindex．Asanewinvestmentinstrument．thestockindexfuturesiSanimpr

6、ovementanddevelopmentoftheChina’Sfinancialmarket．Italsohas1andmarksignificanttotheChinesefmancialmarket．AndthepricediscoveryiSaveryimPortantmarketsfunctionofthestockindexfutureS．nliSarticleiSdividedintofourchapters．ChapterIiSintroduction．ItDescribesthebackgroundandsignificanc

7、eofthetopics，butalsodomesticandforeignscholars’theoreticalstudyonthestockindexfutureswerereviewed．includingResearchresultsofstockindexfutures’impactsonthevolatilityandliquidityofthestockmarketandthepricingtheory，arbitragetheoryandpricediscoverytheoryofstockindexfutures．Chapte

8、rIIiSoverviewofstockindexfutures．SectionIintroducesthegenerationandd