白酒行业报告2003

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1、2003年白酒制造业投资分析报告摘要Ø我国白酒行业经历80年代至1996年的高速发展后，产量呈持续下降趋势，2002年全国白酒产量为378.47万吨，比2001年下降9.93％。白酒的出口量和出口金额也呈下降趋势，2002年出口14441.22万升，比2001年下降46.36％，出口金额下降8.37％；而白酒的进口量却呈上升趋势，2002年进口量上升17.75％，进口金额上升11.37％。Ø我国白酒行业近几年的销售收入、利润都呈下降趋势，2002年全行业销售收入略有增长，而利润却下降13.45％。行业利润下降的原因有国家消费税的调整、自身经营能力不足和消费需求结构变化三方面的原因

2、。Ø我国白酒消费总量逐年稳定，且城镇居民消费量趋于饱和，向中高档、保健类白酒发展，而农村居民消费量仍呈上升趋势，具有一定的增长空间。同时，白酒消费收居民收入、价格、消费偏好、品牌等多方面影响。Ø总体来看，我国白酒行业投入产出效益较好。由于市场的供大于求，白酒企业众多，所以行业竞争充分。竞争手段丰富，有价格战、广告战、品牌战等多种形式，且中档白酒的竞争尤为激烈。竞争中，国有企业、股份制企业有较强的竞争实力。Ø我国白酒企业分布广泛，行业集中度不高，市场占有率大的企业数量较少。而且行业中大型企业占有64％的市场份额，且偿债能力、盈利能力均是行业中最好水平，产成品周转率也最好，是行业的主

3、导力量。Ø2002年白酒行业有14家上市公司，在总体业绩下滑的情况下，销售收入在10亿元以上的大规模上市公司的业绩好于平均水平，而小规模上市公司市场份额、业绩严重。Ø由于白酒行业较高的投入产出回报等原因，外来资本纷纷进入白酒行业；而行业内的企业在日益激烈的竞争环境下，也通过走多元化发展的道路拓展新的利润增长点。所以，白酒行业的资本运营案例较多，方式也较多。Ø中国证券市场研究设计中心研究开发部68北京国经联信息技术研究中心2003年白酒制造业投资分析报告我国一直对白酒行业采取限制和规范的产业政策，并积极引导白酒企业向规模化方向发展。国家对酒类产品消费税的调整和上市公司所得税的调整，

4、对2002年白酒企业影响很大，企业税收负担加重，许多企业出现亏损；国家还通过白酒产销许可证制度，试图提高白酒行业的准入标准，规范行业秩序。Ø在白酒的消费趋势和我国酿酒行业政策等多方面因素影响下，我国白酒行业发展前景并不乐观。但由于行业投入产出效益好，企业重组趋势、多元化发展趋势以及行业集中度不高，进入壁垒不高等原因使行业仍然具有一定的投资价值。中国证券市场研究设计中心研究开发部68北京国经联信息技术研究中心2003年白酒制造业投资分析报告目录1白酒行业概述11.1白酒基本概念11.2白酒分类11.3白酒质量指标21.4行业重要性42我国白酒行业发展概述52.1我国白酒行业现状52

5、.2我国白酒行业中的问题62.3我国白酒行业发展思路93我国白酒行业生产情况分析123.1产量分析123.2生产集中度分析133.3生产结构分析153.4影响生产的主要因素173.5进出口贸易183.6我国白酒包装现状及发展193.7我国白酒产业利润下降分析214白酒消费需求分析244.1我国白酒消费特点244.2白酒消费区域分析264.3白酒消费的品牌偏好294.4影响消费的主要因素305行业产出效率和竞争分析325.1行业投入产出分析32中国证券市场研究设计中心研究开发部68北京国经联信息技术研究中心2003年白酒制造业投资分析报告5.2行业竞争结构分析335.3行业竞争区域

6、分析345.4行业竞争领域分析355.5行业竞争手段分析355.6行业竞争特点376企业分析396.1企业概况396.2企业分组分析406.2.1不同经济类型企业的经济效益分析406.2.2不同规模企业市场份额分析416.2.3不同规模企业的财务分析426.2.4企业分组分析结论436.3上市企业分析446.3.12002年白酒上市公司总体业绩446.3.2不同规模上市公司业绩对比466.3.3部分白酒上市公司分析476.3.4上市公司市场占有率487行业资本运营507.1白酒企业资本运营力度加大507.2白酒行业资本运营案例518行业发展环境558.1国家白酒产业政策变动及其影

7、响558.1.1总产业政策558.1.2税收政策558.1.3实行酒类产销许可证准入制度578.2入世对我国白酒行业的影响和对策58中国证券市场研究设计中心研究开发部68北京国经联信息技术研究中心2003年白酒制造业投资分析报告8.2.1入世对我国白酒行业的影响588.2.2白酒企业的发展路向选择608.2.3调整与创新是中国白酒产业的唯一出路619行业发展趋势分析639.1白酒消费发展趋势639.2行业发展前景分析6410行业投资机会和行业风险分析6610.1行业投资机会661