金融状况指数分析体系的构建及应用研究

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1、学校代号10532学号B101800012分类号密级博士学位论文金融状况指数分析体系的构建及应用研究学位申请人姓名刘妍琼培养单位金融与统计学院导师姓名及职称许鹏教授学科专业应用经济学研究方向风险管理与金融统计论文提交日期2015年4月2日学校代号：10532学号：B101800012密级：普通湖南大学博士学位论文金融状况指数分析体系的构建及应用研究学位申请人姓名：刘妍琼导师姓名及职称：许鹏教授培养单位：金融与统计学院专业名称：应用经济学论文提交日期：2015年4月2日论文答辩日期：2015年5月23日答辩委员会主席：彭建刚教授The

2、ConstructionandApplicationResearchontheAnalysisSystemofFinancialConditionsIndexByLIUYanqiongB.E.(CentralSouthUniversity)2003M.S.(CentralSouthUniversity)2008AdissertationsubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofDoctorofEconomicsinAppliedeconomicsinth

3、eGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorProfessorXUPengMay,2015博士学位论文湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定

4、，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密□，在______年解密后适用本授权书。2、不保密。（请在以上相应方框内打“√”）作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日I金融状况指数分析体系的构建及应用研究摘要近年来，金融危机频发，金融危机与货币政策之间的关系成为各国货币政策制定者和学者的最为关注的话题之一。由于货币政策的制定和实施对一国的经

5、济发展和社会稳定具有重要影响，因此，货币当局也逐渐意识到货币政策的重要性，期望通过某种方式缩短货币政策发生效应的时滞。目前，各国央行均通过选择或设置一个或一套评价货币政策制定、执行和实施效果指标体系的方式，来帮助决策者制定更为合理、科学和有效的货币政策。在加拿大银行构建的货币状况指数基础上，构造的指数金融状况指数即为其中一种方式。而对金融状况指数的研究大多集中在金融状况指数的构建和金融状况指数在货币政策中的应用方面，对金融状况指数本身的研究和讨论被众多学者和实践工作者所忽视。本文拟通过构建一套分析金融状况指数的体系，试图为金融状况指

6、数的空间结构、时间演化、影响因素及效应等问题提供一个答案，在完善和丰富金融统计相关理论的同时，为央行和其他决策部门制定、发布和使用金融状况指数提供依据，为其制定货币政策乃至经济、金融政策提供一定的指导。全文主要内容包括：一是绪论。阐述本文的选题背景及意义，从指标构成、分析方法及应用领域三个层面，系统梳理国内外有关金融状况指数的研究成果。同时，给出本文的研究思路及研究方法，并总结可能存在的创新点。二是理论基础研究。首先给出金融状况指数的构建思路及测算结果，并从内部和外部两方面分析其不同作用机制，然后，从内部和外部两个角度构建金融状况指

7、数的分析体系。同时，利用结构方程模型从指标、数据和方法3个角度评价分析体系框架的可行性，为下文实证研究铺垫基础。三是金融状况指数的结构特征研究。首先，从金融状况指数结构的范畴入手进行一系列基础分析，然后，对已有结构特征分析方法进行对比分析，确定适合本文的研究方法。基于此，从不同时期视角构建跨期和同期的结构分析模型，利用格兰杰模型分析金融状况指数的各构成要素间的跨期因果关系，其跨期因果表现不稳定；利用有向无环图和广义预测方差分析方法，对金融状况指数的各构成要素间的同期因果结构进行分析，其同期因果结构则主要表现在房价、股价到信贷和利率的

8、双向因果关系，利率到信贷、汇率到股价的单向因果关系，利率是5大构成要素中最为敏感的因素。四是金融状况指数的时间演化研究。首先，对金融状况指数时间演化的概念进行界定，在定性描述性统计分析基础上，对金融状况指数时间演化的分析方法进行对比后