我国数量型和价格型货币政策工具有效性研究

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1、学校代码10125专业代码020204硕士学位论文题目我国数量型和价格型货币政策工具有效性研究姓名田珍荣专业金融学研究方向中央银行与宏观调控所属学院财政金融学院指导教师贾丽平二〇一五年三月十二日UniversityCode10125MajorCode020204ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleResearchoneffectofquantityandpricebasedmonetarypolicyinstrumen

2、tsinChinaNameZhenrongTianMajorScienceofBankingResearchOrientationTheCentralBankandTheMacroControlSchoolFacultyofFinance&BankingTutorLipingJiaMarch12，2015学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出

3、重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日1学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名

4、：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日1山西财经大学硕士学位论文摘要目前，经济全球化、金融全球化不断深入，世界各国经济紧密相联。一国经济能否保持持续、稳定的发展不仅取决于自身货币政策的实施，还需及时关注世界宏观经济动态，适时地采取一定措施调控本国经济发展。如何根据具体的经济环境实施适宜的货币政策已成为各国广泛关注的问题。在此背景下，本文结合我国经济运行的实际情况，分析和比较了数量型和价格型两类货币政策工具的效果，为我国货币当局货币政策的有效实施提供了建议。本文首先从理论角度对货币政策相关内容进行详细的论述

5、，介绍了各种货币政策工具的概念及其优点和局限性，阐述了货币政策传导机制，归纳了各学派关于货币政策有效性的理论；其次，结合我国的实际情况，比较研究了两类货币政策工具的具体运用和效果；再次，综合我国对各类货币政策工具的运用和数据的可得性，选取了法定存款准备金率和一年期贷款基准利率作为数量型和价格型货币政策工具的代表，运用2001年-2014年的季度数据通过VAR模型分析了两种工具对中间目标货币供应量、实际贷款余额和最终目标国内生产总值、物价指数的调控作用。得出的实证结论是：数量型工具对中间目标M2、LOAN影响

6、效果较小，对最终目标产出、物价指数影响效果明显，而价格型工具对M2、LOAN影响效果较大，对产出和物价的影响要小于法定存款准备金率，但贡献度在不断提高，且利率在调控的过程中有一定的滞后性，这说明，货币供应量作为中间目标的可控性降低，应重新选取合适的中间目标。价格型工具在传导过程中受到阻碍，为提高价格型工具的效果应疏通货币政策传导渠道。最后，通过分析实证结论和我国实际经济状况，提出一些建议：我国应进一步优化存款准备金制度、继续推动利率市场化、推动中间目标平稳转换、疏通货币政策传导渠道，进而提高货币政策有效性,

7、推动宏观经济稳定发展。关键词：货币政策有效性，数量型货币政策工具，价格型货币政策工具，VAR模型1我国数量型和价格型货币政策工具有效性研究2山西财经大学硕士学位论文ABSTRACTCurrently,theworldeconomyiscloselyconnectedsincethefurtherdevelopmentofeconomicglobalizationandfinancialglobalization.Thesustained、stabledevelopmentofonecountry'secon

8、omydependsnotonlyontheimplementationofitsownmonetarypolicy,butalsoonthemacroeconomicdevelopments.So,acountryneedstotaketimelymeasurestocontroltheeconomicdevelopment.Howtoimplementsuitablemonetarypolicyhasdraw