监管金融论文范文-试议国际金融体制改革与金融监管论文

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1、监管金融论文范文:试议国际金融体制改革与金融监管论文国际金融体制改革与金融监管论文摘要：当前世界金融体制存在金融创新过度、金融投机盛行、金融监管漏洞等弊端，金融危机之后，各国纷纷采取措施并加强国际合作,对之前的金融秩序进行调整。其中，加强全球金融监管成为全球共识和热门话题。文章试图对本次金融危机暴露的世界金融体制弊端进行分析，并在金融监管层面对金融秩序改革提出倡议。关键词：金融危机；金融秩序；金融监管；金融创新1006-8937(2014)24-0134-021金融危机暴露的金融监管体系弊端2008年的金融危机是现代金融

2、风险管理和监管没有跟上深化而产生风险的实例。在全球金融市场持续繁荣的表象下，越来越多的全球大型金融机构不断背离许多基本的审慎风险管理原则和要求，最终成为危机的制造者和自我埋葬者。与此同时，监管者也没有发挥应有的作用，没有及时发现并纠正市场失灵。从金融市场层面剖析金融危机产生的弊端，金融创新的泛滥，金融投机盛行，金融监管缺失，这些都导致了金融危机的爆发。谈到金融创新泛滥，一个重要的概念就是影子银行体系，影子银行与传统商业银行的显著区别为交易模式的不同，前者是批发形式，商业银行是零售模式，然而，商业银行的零售模式可以较为有效

3、的鉴别与制约个体风险，而影子银行的批发模式则加剧了信息的不对称性，增加了风险的集中度。影了银行既是金融创新的产物，也推动着金融创新不断升级，影子银行在21世纪的爆炸式发展，给美国和国际金融市场带来极度繁荣的同时，也给美国及全球的金融体系带来了极大的系统性风险，严重威胁金融体系的稳定。金融泛滥的主要特征归为易贷性，即过多的流动性、过高的杠杆率及产品过度的复杂性。首先，在宽松的货币政策下，美国短期利率不断下降，在低融资成本的环境下，借贷变得容易，使得一方面市场的流动性充足甚至过剩，另一方面金融机构开始寻求高收益的投资工具，风

4、险偏好越来越大。证券化和过高杠杆率（即少量资本支撑着过多负债）是促生易贷性的两个重要机制，而这些正导致了金融市场的风险越来越大。此外，ABS,MBS,CDO这些结构性融资产品由于过度复杂，其原理和风险不被大多数人所知晓，严重偏离其基础资产的风险特征，造成了严重的信息不透明，买卖双方信息不对称，再加上越是复杂的产晶和业务越难监管，因此，风险FI益加大。金融市场的赌博行为主要体现在：利润最大化使金融机构对金融风险的忽视，银行没能做到熟知自己的业务，缺乏健全的流动性风险管理。另外，投资者和普通消费者也在利益的驱动下，其至在对自

5、己即将投资或购买的金融机构和金融产品一无所知的情况下便将资金借出。之前的金融体制缺乏对金融创新的监管，大量的借贷，极高的杠杆率被默许，市场参与者和很多经济学家都信奉没有监管的市场，忽视市场纪律。市场纪律是在市场经济模式下，主要依靠债权人、交易对手以及投资者来约束金融实体的杠杆率，公司增加杠杆率，则债权人和交易对手会降低对公司的信用额度。但是，对透明度很低的场外衍生品交易市场，没有人知道他是怎么运作的，债权人交易对手和投资者很难了解投资银行，对冲基金实际的风险敞口，因此错误的判断白己承担的风险，有时候甚至为了获取更高的回报

6、而对自己的风险评估能力过于自信，他们往往在对投资银行和即将使用的金融工具还没有做到完全了解的情况下，甚至不知道利从何来，便把大量资金借给了冒险的金融机构。另外，金融监管对高频交易也疏于监管。计算机网络的快速发展为高频操作提供了技术上的可能性，给机构提供了操纵市场的机会。2世界各地区、国家的应对措施和策略此次金融危机之后，全球范围内众多系统而全面的关于监管教训和改革倡议的报告接踵而至。其中“三十人小组”于2009年1月15日发布的一份名为《金融改革：金融稳定的框架》在国际层面上具有代表性。该报告指出有必要针对金融危机暴露的

7、机制、市场、监管、政策以及基础设施等方面的理由进行一场全面的改革，强调了立法、规制和监督方面的改善措施。报告认为必须在加强监管和发挥市场纪律方面注意平衡，报告认为经过改革之后的金融体制应具有以下8个特点：①明确界定需要接受正式审慎监管的机构及相关金融活动。②对具有系统重要性的大型机构，必须执行最高标准的治理以及风险管理标准。③应有更宽泛的监管政策适用范围，以减少过度冒险和过度规避风险的行为可能导致系统不稳定的趋势。④具有更加稳健的金融机构倒闭处置机制。⑤负责审慎监管的部门具有高度的政治独立性和市场独立性。⑥中央银行拥有充

8、分的授权和能力履行推动金融稳定的职能。⑦具有提高金融产品、市场和机构风险透明度的更强的激励机制。⑧国际社会能在金融监管、会计制度以及危机处置时间方面保持更高的一致性和协调性。该报告为金融监管提出以下4方面的倡议：①必须消除监管空白。②必须提高审慎监管的质量和有效性。③金融机构必须强化制度及标准建设。④金融市场及产品的