会计信息质量对投资效率影响的实证研究--以我国A股制造业上市公司为例

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1、密级：公开管理学硕士学位论文会计信息质量对投资效率影响的实证研究--以我国A股制造业上市公司为例EmpiricalResearchoftheImpactofAccountingInformationQualityonInvestmentEfficiency--TakingtheListedCompaniesofA-shareManufacturingIndustryinChinaasanExample培养单位：经济管理学院专业：会计学研究生：李春蕊指导教师：梁权副教授二○一八年六月独创性声明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽

2、我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得石家庄铁道大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签名：日期：关于论文使用授权的说明本人完全了解石家庄铁道大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交论文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅，同意学校将论文加入《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》和编入《中国学位论文全文数据库》。本人授权石家庄铁道大学，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以公布论文

3、的全部或部分内容。(保密的论文在解密后应遵守此规定)作者签名：日期：导师签名：日期：摘要企业投资是增加企业价值和促进经济增长的重要因素之一，并且投资效率的高低对企业是否能够长远发展有着重要的影响，但是因为代理问题和信息不对称的存在，使得上市公司投资过度和投资不足的现象频繁出现，严重损害了股东的利益和企业的健康发展。如何缓解代理冲突及信息不对称问题，提高企业的投资效率已经成为需要探讨的重要问题。国外已有研究表明，会计信息因其定价及治理功能可以有效缓解企业的非效率投资，但我国学者多从现金流、股权结构及股权性质等方面来对上市公司的投资行为进行研究，关于企业会计信息质量对

4、投资决策影响的研究还不多。在阅读了大量国内外相关文献的基础上，经整理归纳，最后结合实际情况形成了本文的研究思路。首先，本文分析了国内外学者关于会计信息质量与企业投资效率关系的研究成果；其次，以委托代理理论、信息不对称理论、信号传递理论为基础探讨了上市公司非效率投资形成的原因，并重点分析了会计信息质量对企业非效率投资的治理机制和路径；然后，在理论分析的基础上提出研究假设，选取相关研究变量，设计回归模型，并以我国沪深A股制造业企业2014-2016年的数据为样本进行实证检验；最后，通过对实证检验的结果进行分析得出本文的结论，并提出相应的建议。本文研究结果表明：(1)我

5、国A股制造业上市公司普遍存在非效率投资现象，其中，投资不足比投资过度更为普遍；(2)盈余质量、盈余稳健性、信息披露质量与投资不足及投资过度均显著负相关，表明会计信息会影响投资行为，高质量的会计信息可以提高企业的投资效率。关键词：会计信息质量；投资效率；投资过度；投资不足AbstractEnterpriseinvestmentisoneoftheimportantfactorstoincreaseenterprisevalueandpromoteeconomicgrowth,andthelevelofinvestmentefficiencycanhaveasigni

6、ficantimpactonthelong-termdevelopmentofenterprises.However,duetotheexistenceofagencyproblemsandasymmetricinformation,thephenomenaofover-investmentandunder-investmentofthelistedcompaniesappearfrequentlywhichseriouslydamagedtheinterestsofshareholdersandthehealthydevelopmentofenterprises

7、.Howtorelievetheproblemsofagencyandasymmetricinformationandimprovetheinvestmentefficiencyofenterpriseshasbecomeanimportantissue.Foreignstudieshaveshownthatbecausingofitspricingandgovernancefunctions,accountinginformationcaneffectivelyalleviateenterprises,inefficientinvestment.But,thes

8、chola