市场化环境、审计师行业专长与债务融资成本

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1、学校代码：10327学号：1120150163学术性硕士学位论文市场化环境、审计师行业专长与债务融资成本学院：会计学院专业：会计学研究方向：财务理论与方法姓名：李萍指导教师：袁卫秋完成日期：2018年3月答辩日期：2018年6月MARKETIZAYION,AUDITORINDUSTRYEXPERISEANDTHECOSTOFDEBTFINANCINGADissertationSubmittedtoNanjingUniversityofFinanceandEconomicsFortheProfessionalDegreeofMasterofMan

2、agementBYLiPingSupervisedby(Associate)ProfessorYuanWeiqiuSchoolofAccountingNanjingUniversityofFinanceandEconomicsJune2018学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：日期：学位论文使用授权声明本人完全了解南京财经大学有关保留、

3、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名：导师签名：日期：摘要在当前实体经济急需转型、寻求发展的过程中，众多企业力图从信贷市场快速获得资金注入，他们普遍被较高的融资成本困扰。为了帮助企业克服发展动力不足的阻碍，人民银行等八部委于2016年2月联合印发了《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，要求各金融单位对工业发展加强信贷政策支持，努力降低企业的融资成本。在国家信贷政策支持的背景下，对于

4、微观企业个体而言，研究其能否通过加强审计的专业性主动的缓解信贷融资约束具有重要的现实意义。本文将研究审计师行业专长对公司债务融资成本的作用，并结合各地区市场化环境的差异，从公司的产权性质和内部控制质量两个方面，研究审计师行业专长与公司债务融资成本的联系。本文得出以下结论：（1）审计师行业专长对债务融资成本具有明显的抑制作用；（2）相对于市场化环境较差的地区，当地区市场化环境较好时，审计师行业专长显著影响债务融资成本；（3）当地区市场化环境较好时，相对于国有企业，审计师行业专长对债务融资成本的降低效果在民营企业更显著；（4）当地区市场化环境较好时

5、，相对于内控质量低的企业，审计师行业专长对债务融资成本的降低效果在内控质量高的企业更显著。本文的创新表现在以下三个方面：（1）目前国内关于审计师行业专长经济后果的研究集中于企业费用粘性、融资规模和权益资本成本。研究审计师行业专长对企业债务融资成本的影响，能够拓宽关于审计师行业专长的经济后果的研究；（2）债务融资成本的影响因素大多从公司内部特征和公司内外部环境展开。本文研究的视角可以丰富当前国内关于债务融资成本的影响因素的研究；（3）本文结合我国宏观上不同地区市场化环境，考察企业主动聘请专业性强的审计师，对债务融资成本的差异，进一步深化了宏观制度

6、环境和微观企业行为的互动分析。关键词：审计师行业专长；市场化环境；产权性质；内部控制；债务融资成本IABSTRACTInthecurrentprocessofindustrialtransformationanddevelopment,companiesgenerallyfacetheproblemofhigherfinancingcosts.Inordertosupporttheindustrialtransformationandupgrading,thePBCandothereightministriesanddepartmentsjoi

7、ntlyissuedanumberof"OpinionsonFinancialSupporttoIndustrialGrowthandAdjustmentandStructuralEfficiencyImprovement"inFebruary2016,requiringallfinancialinstitutionstostepupindustrialcreditsupportfortheindustryandmakeeffortstoreducethecostoffinancing.Underthesupportofnationalcred

8、itpolicy,itisofgreatpracticalsignificanceformicro-industrialindividualstost