风险投资与创业板

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1、作者简介房四海，清华大学经济管理学院技术经济专业博士后，南开大学国际经济研究所世界经济专业博士，早年毕业于中国人民银行总行研究生部国际金融专业，中国科学技术大学近代力学系流体力学专业；经济学与金融学教授、金融工程博士生导师，现任宏源证券股份有限公司首席经济学家兼首席金融工程研究员，主要研究领域为宏观拐点与大类资产配置（含VC和PE）。曾游学世界主要国家（欧洲诸国、澳大利亚、美国），主持国家自然科学基金课题1项，主持省部级与大型国有企业课题5项，在国际、国内主流学术期刊、国际学术会议上发表中英文学术论文数十篇，英文学术论文多次名列美国社会科学研究网（S

2、SRN）之TOP10排行榜。专著有《广义投资学与宏观金融研究》、《商品期货中的投资价值》、《指数化投资与金融工程研究》、《企业经营者视角的宏观经济分析》、《风险投资与创业板》等，并发布商业研究报告200多篇（含财经媒体文章）。此外，房教授以前曾在综合性券商、中央级信托投资公司、国际期货公司、国务院试点的期货交易所等金融机构担任过高级职务。编辑推荐　　创新与创业是一个国家经济发展的不竭源泉，是产业-技术结构升级的主要动力。本书简介　　本书“以理论和政策法规为起点，最终定位于实践”，紧跟学术研究前沿。本书依托国家自然科学基金课题，是国家自然科学基金项目的

3、主要成果之一，保障了内容的理论可靠性；借鉴大量国际实证研究成果，针对我国风险投资行业所遭遇的现实问题进行实践操作指导。本书专栏与案例分析丰富，力求融合“理论、实践、政策”，使其三位一体，最终归于实践。本书不仅注重知识性、逻辑性、实践性，更注重可阅读性，使得理论不枯燥，应用有依据，实践可借鉴。　　本书适用于MBA、EMBA、EDP、企业管理者、金融投资人员以及相关政府部门的领导等。　　风险投资之重要性早已不言自明。如何拨开风险投资之“常识性外衣”，深入理解其深刻内涵则是本书之写作目的。　　本书从实践、理论、政策三个维度，将全书内容分为六个模块，共20章

4、。从实践视角而言，本书详细阐述了创业机会识别、创业企业估价、风险契约选择、创业企业组合构建、交易结构设计及退出机制设计等实践前沿与策略指导；从理论视角而言，本书深入融合了基于知识的企业理论、不完全契约理论、组织学习理论，博弈论范式下的新产业组织理论、投资组合理论、实物期权理论等前沿理论及其交叉融合；从政策视角而言，本书全面论述了创业板市场的运行及设计机制，并融入了相关政策法规解析以及对如“非法融资认定”、“有限合伙实务”等现实问题的剖析。　　相信本书能够秉承作者之写作初衷，“立足于实践而不失于学术性，立足于学术而不失于前沿性，立足于政策而不失于操作性

5、”，能够给予读者以启示。目录代序（汤世生）推荐（冼国明曾勇）推荐序（温泉）第1章　风险投资与私人权益资本市场介绍　1.1　风险投资的概念与内涵　1.2　创业金融学与公司金融学的五点不同　1.3　私人权益资本市场　本章小结　专栏1-1　另类投资简介　模块一　创业机会与创业企业第2章　机会识别与开发　2.1　创业机会：概念与分类　　2.1.1　创业机会的概念　　2.1.2　机会的来源　　2.1.3　机会分类　2.2　创业机会的识别　　2.2.1　创业机会识别过程　　2.2.2　创业机会识别之影响因素　2.3　创业机会评价与开发　2.4　商业模式　　2.4

6、.1　商业模式的概念与基本特征　　2.4.2　商业模式与企业战略　本章小结　专栏2-1　商业模式与企业战略的互动：大连泰德煤网商业模式案例分析第3章　创业企业　3.1　团队生产与代理关系结合体假说　　3.1.1　创业企业家的投入　　3.1.2　风险投资家的投入　　3.1.3　团队生产和代理关系结合体　3.2　基于知识的企业理论与创业企业　3.3　创业企业发展阶段及特点　　3.3.1　创业企业的定义　　3.3.2　创业企业的发展阶段　本章小结　专栏3-1　商业计划书的重要性：兼谈如何写好商业计划书　模块二　估价创业企业第4章　调整现值法与风险资本法　4

7、.1　DCF模型与调整现值法　　4.1.1　创业企业的估值与成熟企业有何不同　　4.1.2　DCF模型　　4.1.3　为何是APV而不是WACC　4.2　APV法估价创业企业　4.3　风险投资法估价创业企业　本章小结　专栏4-1　APV法估值案例第5章　实物（战略）期权　5.1　实物期权与金融期权参数对照　　5.1.1　期权的定义　　5.1.2　金融期权与实物期权　　5.1.3　实物期权与金融期权的参数对照　5.2　实物增长期权和实物交换期权　　5.2.1　实物增长期权　　5.2.2　实物交换（转换）期权　5.3　风险中性定价与隐含波动率　　5.3.

8、1　风险中性定价原理　　5.3.2　隐含波动率　5.4　战略期权　　5.4.1　延迟期权　　5.4.2　分阶