创业风险投资对企业早期发展能力影响的研究

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1、分类号：UDC：密级：单位代码：1QQ78华北水利水电学院专业硕士学位论文创业风险投资对企业早期发展能力影响的研究Studyontheimpactofventurecapitalonearlydevelopmentabilityofenterprises导业教名2013年5月指专所独立完成与诚信声明IIIIIIIIIIIHIIIIIIIIIIlUllIIIIIIIIIJY2285770本人郑重声明：所提交的学位论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果并撰写完成的。没有剽窃、抄袭等违反学术

2、道德、学术规范的侵权行为。文中除已经标注引用的内容外，本学位论文中不包含其他人或集体己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得华北水利水电学院或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。⋯一姥旒签字目期：冰6叶保证人c导师，签名：八矽签字日期：锄I乃．易．舌．学位论文版权使用授权书本人完全了解华北水利水电学院有关保管、使用学位论文的规定。特授权华北水利水电学院可以将学位论文的全部或部分内容公开和编

3、入有关数据库提供检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段复制、保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文原件或复印件和电子文档。(涉密的学位论文在解密后应遵守此规定)学位论文作者签名：签字日期：70及6叶导师签名：／1乏多棉签字日期：锄厂；．乡，石摘要创业风险投资对企业早期发展能力影响的研究创业风险投资是指以高新技术产业或企业为主要投资对象，以获得高额投资回报为目的的权益性投资¨J。我国的创业风险投资起步较晚，目前正方兴未艾，尤其是近十年以来，我国创业风险投资无论是从总体规模还是投资强度来看都

4、有了显著提高，创业风险投资在支持整个社会创新的过程中发挥了巨大的作用。正是由于创业风险投资在整个社会创新中有着重要的意义和作用，因此在理论上对创业风险投资进行研究就显得十分的必要。在企业发展早期阶段，因为受到经营规模小和信用能力较低等各种不利因素的综合制约，所以出现融资困难属于在发展过程当中普遍存在的问题。在企业早期资金融资渠道上，虽然大部分都是从事高科技类的业务，有着较高的成长性，可是往往因为成立时间比较较短，经营业绩也并不突出，所以在传统的资本市场中，银行等大部分的金融机构的资金通常都趋向于大型企业，在企业

5、发展的初期阶段，特别是高风险类并且发展潜力巨大的企业则融资渠道相对狭窄，所以很难快速发展壮大。国内外很多学者都对创业风险投资和被投资企业之间的关系进行了大量的研究，试图找到创业风险投资和企业发展之间的关系，以及对处于初期阶段的企业的影响。这些研究不仅为我们理解创业风险投资提高了大量的资料，更为我们进行相关研究提供了宝贵的思路。但是应当看到，理论界虽然对创业风险投资进行了大量的研究，但多数研究都是聚焦在创业风险投资和企业创新能力的关系上，而忽视了企业这个作为创业风险资本投资的实体，形成了关注创新，忽略企业：关注结

6、果，忽略主体的理论研究格局。正是基于此，本文选择以“创业风险投资对企业早期发展能力影响的研究”为题，研究创业风险投资对于企业早期发展能力的影响，通过这种研究来揭示创业风险投资和企业早期发展两者之间存在的联系。本文的理论和实践价值为：从理论研究的角度看，对创业风险投资和企业早期发展能力关系这一命题进行研究，有利于开辟创业风险投资研究的新途径和新领域，为人们理解创业风险投资提供更多的思路和视角。从实践角度看，对创业风险投资和企业发展能力关系进行研究具有很强的实践意义，它能够更好的指导企业利用创业风险投资来发展自己，

7、也能够为政策制定者提供更多的理论依据。在本文的研究中，我们系统通过创业风险投资的系统理论分析，研究了创业风险投资的特点，通过对企业生命周期理论的阐述，分析了企业早期阶段，也就是初创期，企华北水利水电大学硕士学位论文业产品刚刚成型，但是市场认可度还接纳度还不确定，因此企业面临着很大的市场风险，同时由于产品生产技术还不成熟，所以企业同时面临着技术风险。这时候的企业由于在未来发展的不确定性太大，所以很难获得银行的贷款，企业融资困难突出11】。但是这个时期的企业发展比较迅速，如果能够在产品上加以完善，打开市场，那么企]

8、k就会迎来快速发展的黄金时期。而这一点正是创业风险投资所追求的高成长性。所以初创期的企业最容易受到创业风险资本的青睐。运用实证分析的方法分析了创业风险投资对企业早期发展能力的影响，通过对相关样本进行的样本企业的均值差异比较和显著性检验，发现创业风险资本的参与对企业的获利能力、发展能力有显著促进作用，但是并不一定会促进企业的偿债能力和运营效率【2】o在论文最后提出了推动创业风险投资促进企