我国新三板市场信息披露制度研究.pdf

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1、中图分类号：密级：UDC：本校编号：10652法律硕士专业学位论文论文题目：我国新三板市场信息披露制度研究研究生姓名：杨昌明学号：20120351011137校内指导教师姓名：汪世虎职称：教授校外指导教师姓名：职务职称：申请学位等级：硕士专业方向民商法学习形式：全日制论文提交日期：2015年3月18日论文答辩日期：论文独创性的声明我国新三板市场信息披露制度研究ResearchofthenewthirdmarketinformationdisclosuresysteminChina作者姓名：杨昌明指导教师：汪世虎西南政法大学SouthwestUniversityofPo

2、liticalScienceandLaw本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下开展研究工作取得的成果；尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得西南政法大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料；对于与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献，均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名:签字日期:年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解西南政法大学有关保留、使用学位论文的规定。即：学校有权保留所送交的论文，允许论文被查阅和借阅，可以公布论文内容，可以采用影印、缩印或扫描等复制

3、手段保存论文，可以向有关部门和机构送交论文的纸质复印件和电子版本。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名:导师签名:签字日期：年月日签字日期：年月日法律硕士专业学位论文内容摘要随着全国中小企业股份转让系统（下称“股转系统”）的建立，我国形成了第一个全国性的场外交易市场，多层次资本市场的塔基也更加牢固。作为中小企业重要融资渠道的新三板市场，在为我国经济建设作出贡献的同时必须重视对投资者的保护和市场秩序的维护，而实现这一目的核心便是信息披露制度。随着证监会和股转系统一系列规则的出台，新三板市场正逐步成为探索证券市场注册制改革的重要平台，而未来要实现股票发行

4、的注册制，信息披露制度的建立和完善是重中之重。股转系统出台的信息披露细则和暂行办法为市场提供了信息披露的指引，但是仍存在不足的地方。鉴于新三板市场挂牌公司的高风险性以及信息披露制度的规范体系尚未完全建立，本文将较为深入地论述新三板市场的信息披露制度，并在识别出现有制度缺陷后提出完善建议，以期对该制度的完善有所裨益。本文第一章主要对证券市场中的新三板市场、信息披露制度等相关概念进行解析，阐述了新三板市场和证券信息披露制度的历史沿革和存在的必要性，并在此基础上介绍了我国新三板市场信息披露制度规范体系的建设情况，为下一章分析现有制度存在的问题做好准备。第二章主要从新三板市场

5、信息披露的法律体系、监管体系、信息披露标准、信息披露内容、民事救济机制五个方面深入分析我国新三板市场信息披露制度存在的问题，为最终完善我国新三板市场信息披露制度提供指引。第三章主要介绍了成熟三板市场美国OTCBB市场、台湾兴柜市场的信息披露制度，从立法体系、监管体制、制度设计等方面与我国新三板市场进行对比分析，采用横向比较研究的方法，从中归纳出我国新三板市场信息披露制度值得借鉴的地方。第四章对我国创业板市场的信息披露制度进行论述，采用纵向比较研究的方法从法律体系、监管体制、信息披露标准等方面分析新三板市场与创业板市场信息披露制度之间的差异，找出新三板市场信息披露制度值

6、得借鉴的地方。由于在新三板挂牌公司的经营风险大大高于交易所内各板块上市公司，出于化解信息不对称和保护投资者的目的，1有必要以交易所各板块市场信息披露制度为指引完善新三板市场的信息披露制度。第五章在结合第二章提出的我国新三板市场信息披露制度存在的五个方面问题与第三、四章先进经验的基础上，有针对性地提出完善我国新三板市场信息披露制度的建议。关键词：新三板市场；信息披露；OTCBB市场；兴柜市场；重大性标准AbstractWiththeestablishmentofthenationalequitiesexchangeandquotations(NEEQ),ourcount

7、ryhasformedthefirstnationalover-the-countermarket,multi-levelcapitalmarketismorestrong.Asanimportantfinancingchannelsofsmallandmedium-sizedenterprises,newthirdboardmarketcontributetotheeconomicconstructioninourcountry,andshouldalsopayattentiontotheprotectionofinvestorsandthemai