控制权与现金流权分离对盈余稳健性的影响研究

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1、学校代号：10532学号：S10202002密级：湖南大学硕士学位论文控制权与现金流权分离对盈余稳健性的影响研究堂僮虫遣厶姓名!垩篡昱!!亟丝刍壁驱整!龚光明塾握墙羞篁僮；工直筻理堂院童些刍塑!金过堂迨窒握童旦塑；2Q13生垒旦2三旦诠塞簦鲎旦期；2Q!三生三屋!墨旦筌迸委员全圭虚；趔挂基麴援TheStudyontheImpactofSeparationofControlRightsandCashFlowRightsonEarningsConservatismbyYANJiB．M．(ChangchunTaxationCollege)200

2、8AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofManagementlnAccountingintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorProfessorGONGGuangmingApril，2013湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写的成果作品

3、。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：严集日期：j．o／3年岁月刀日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密口，在——年解密后适用本授权书。2、不保密囹。(请在以上相应方框内打“4”)作者签名：

4、手策日期：州侈年夕月矽日导师签名：j鲫日期：一l{年r月叫日．，护Iq。控制权与现金流权分离对盈余稳健性的影响研究摘要2008年美国次贷危机爆发，进而引发全球性的金融危机。公允价值计量属性受到质疑，稳健性原则在会计学界引起广泛的关注。在我国，稳健性原则经历了从无到有，由弱到强的过程，但是我国上市公司采用激进的会计政策来粉饰利润的现象仍然比较常见。尽管国外就稳健性原则展开了深入广泛的研究，并取得了一系列研究成果，但我国经济体制和制度环境与国外存在较大的不同，我国资本市场上各方面的制度设计还很不完善，比如投资者法律保护程度偏低，企业内部治理结

5、构不合理等等。在我国特殊的制度背景下，探讨集中股权结构下两权分离——控制权和现金流权分离对盈余稳健性的影响，可以进一步深化盈余稳健性的动因解说，为集中股权结构下控股股东侵占中小股东利益，并可能进一步损害会计信息质量提供实证依据，也有利于我们正确认识我国新企业会计准则适度引入公允价值的前提下，进一步强化稳健性原则应用的原因，为评价我国会计制度变迁提供客观依据。本文首先介绍了不完全契约理论、委托代理理论、信息不对称理论和公司治理理论等理论基础和金字塔集中股权结构、股权分置改革、新企业会计准则发布等制度背景。其次，从理论角度深入探讨了两权分离对

6、盈余稳健性的影响、现金流权的激励作用以及控股股东性质不同对盈余稳健性的不同影响，并根据理论分析提出研究假设。再次，采用盈余／股价反向回归模型，以2007～2011年我国沪深A股主板上市公司为样本，实证检验了两权分离、现金流权和控股股东性质对盈余稳健性的影响。实证研究结果表明：控股股东的两权分离显著地降低了盈余稳健性，而现金流权具有激励效应，能够显著增强企业的盈余稳健性；从控股股东性质来看，较之非国有控股上市公司而言，国有控股上市公司的盈余稳健性更弱；进一步研究发现，国有控股上市公司的两权分离对盈余稳健性的损害作用更强，现金流权的激励作用也

7、更强。最后，根据实证结果，本文从优化上市公司股权结构、加强债务治理功能和完善会计盈余为基础的监管和评价制度三个方面提出相应的政策建议，以期促进上市公司提供更稳健的会计信息。关键词：盈余稳健性；控制权与现金流权分离；控股股东性质Abstract2008，thesubprimemortgagecrisisbrokeoutintheU．S．Thefairvaluemeasurementattributionhasbeenquestioned，andtheconservatismprinciplehasattractedwideattention

8、intheaccountingprofession．TheaccountingsystemiSconstantlyreinforeedtherequirementstotheconservat