美元汇率对国际石油价格影响研究

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1、学校代码：10036例矽手芗亏(节贸易声学同等学力人员硕士学位论文美元汇率对国际石油价格影响研究培养单位：专业名称：研究方向：作者：指导教师：论文日期：国际经济贸易学院金融学风险投资季正李莉二。一三年十一月Thestudyofthedollarimpactoninternationaloilprice学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本

2、声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：倦座7别、舜／／月u～臼学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：导师签名：粝翻{：；l仉>年tt月ft日砷l、年，，

3、月／矽日摘要1993年我国石油(包括成品油)净进口量超过1000万吨，成为石油净进口国。此后二十年间，中国的石油消费量随经济的发展而快速增长，2003年我国超过日本成为世界第二大石油消费国，2012年中国石油消费超过4．83亿吨，进口依存度超过50％，但我国在世界石油市场上没有相应的话语权，只能被动接受世界石油价格。当今国际石油市场上，美元垄断着计价货币的地位，石油美元计价体系既维系着当前国际石油利益格局，同时又是国际金融和石油市场动荡的制造者。美元汇率的变动直接或间接影响国际石油价格。通过相关系数模型，作者研究了1999至2012年间美元指数与WTI的联动性，发现两者总

4、体呈现明显的负相关，但也有正相关的情况，负相关的程度明显大于正相关的程度。通过对1999至2012年WTI和美元指数的联动性测算，得出美国宏观经济是美元汇率影响石油价格最重要的间接因素。当美国经济繁荣发展时，美元指数与石油价格同向增长；当美国经济低迷衰退时，美元指数与石油价格逆向而行。美元指数与WTI负相关的内在原因是石油美元计价体系下存在着“特里芬悖论”，即各国要想购买石油以发展经济，必然要求美国输出美元，成为贸易逆差国，从而使美元下跌与美国要维持石油美元计价体系必须使美元币值保持稳定之间的矛盾。这一悖论正是石油美元计价体系的天生缺陷，如何弥补或打破重建国际石油计价体系

5、，将是下一步研究的方向。关键词：石油价格，美元汇率，石油美元计价体系AbstractIn1993China’Snetoil(includingproductoil)importexceeded10milliontons．andbecameanetoilimportingcountry．Overthetwodecades．China’Soilconsumptiongrewexponentially晰mitsrapideconomicgrowth．In2003，ChinasurpassedJapantobecometheworld’Ssecondlargestoilconsu

6、mer．In2012．China’Sconsumed483milliontonsofoil．over50％ofthosewereimported．AsChinabecametheworld’Sno．2energyconsumingnation，itstillhaslittleinfluenceovertheinternationaloilprice．itremainsmerelyapricetaker．Intoday’Smarketlandscape，internationaloilpricesaredenominatedinU．S．dollarterms．Dollar-

7、denominatedoilpricingsystemmaintainsthebalanceamonginterestedparties，butthefluctuationsindollarpricealsocreatesoilmarketturmoil．DollarexchangeratemovementhasbothdirectorindirectimpactonintemationaloilpriceByusingtheCorrelationCoefficientModel．thisreportexaminedtheli