股东新股优先认购权制度研究

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1、中图分类号旦窆22：2窆!：窆!UDC347．7学校代码!Q533密级公珏硕士学位论文股东新股优先认购权制度研究TheResearchontheSystemofShareholder’SPreemptiveRight作者姓名：学科专业：研究方向：学院(系、所)：指导教师：刘雨萌民商法学商法法学院蒋建湘论文答辩日期上塑辱羔胁口答辩委员会主中南大学二O一三年五月原创性声明本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。’尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，

2、也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。作者签名：出垒负1．41：上吐年—￡月_芝日学位论文版权使用授权书本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保‘留学位论文并根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文，允许学位论文被查I)1并I借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》，并通过网络向社会公众提供信，I,II务。作者签名

3、：立牟垒舅．=-lil期：吐年』月超弭角股东新股优先认购权制度研究摘要：发行新股有以筹集资金为目的的普通发行和以其他为目的的特殊新股发行。不管是普通新股发行还是特殊新股发行都将稀释股东的自益权和共益权。股东优先认购权作为抵御新股发行所产生稀释效应的权利制度，在许多国家和地区予以了立法确认，但因其涉及到公司融资需求和股东利益保护二者之间的矛盾与统一，立法者对二者价值取向的不同，相应的各国的立法模式也不相同。虽然我国实践中已有股东优先认购权的应用，但目前我国关于股东优先认购权的立法粗糙而不完善，仅在《公司法》35条、134条、《最高人民法院

4、关于适用<中华人民共和国公司法>若干问题的规定(三)》第17条和《上市公司证券发行管理办法》第12条、第41条中有所涉及，并且无具体的制度设计，难以解决现实中存在的股东优先认购权的不合理排除以及利用股东优先认购权侵害中小股东和公司利益的问题。鉴于我国的具体国情，我国宜在立法上确认股东享有优先认购权，非经严格的法定程序和实质性审查，不得排除优先认购权的适用。除此以外，普通的新股发行和特殊的新股发行因其目的不一样，在进行具体的制度设计和完善时应该注意区分。在制度设计时首先应该确认股东优先认购权的适用范围，充分考虑一般原则下的例外情况，以更好

5、的平衡公司和股东的利益需求。然后在股东优先认购权的放弃、行使和转让的实现过程中要对优先认购权的各方面进行具体规定。与此同时为股东提供例如请求停止发行新股、请求法院责令公司股东大会重新作出决议、请求侵害人承担损害赔偿责任等多样化的救济途径，以保证股东在权利受到侵害时，能有效保护自己的利益。关键词：股东优先认购权；股权；股东利益分类号：D922．291．91IITheResearchontheSystemofShareholder'sPreemptiveRightAbstract：Theissueofnewsharesisanimporta

6、ntmearlSoffinancingforcompanies，theadvantagesoutweighthedisadvantages，butforshareholders，issuenewsharesfinancingwilldiluteshareholders’righttoself-benefitandcommonusufruct，derogatefromshareholders’equity．AsaweapontoresistthedilutioneffectarisingfromtheIPO，theshareholders

7、’pre—emptiverightsinmanycountriesandregionstobealegislativerecognition，butitsrelatedtothecompany’Sfinancingneedsandtheprotectionoftheinterestsofshareholdersbetweencontradictionandunity,legislativebothvalueorientationdifferentfromthecorrespondingnationallegislationmodeisn

8、otthesame．Althoughtheapplicationofthepreferentialsubscriptionrightsofexistingshareholdersinourpractice，