货币紧缩政策对银行信贷资金行业配置效率的影响研究

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1、货币紧缩政策对银行信贷资金行业配置效率的影响研究重庆大学硕士学位论文（学术学位）学生姓名：李建新指导教师：严太华教授专业：金融学学科门类：经济学重庆大学经济与工商管理学院二O一三年四月TheStudyFortheImpactofMonetaryMonetaryTighteningPolicyontheSectorAllocationEfficiencyofBankCreditFundsAThesisSubmittedtoChongqingUniversityinPartialFulfillmentoftheRequirementfortheMaster’sDegr

2、eeofEconomicsByLiJianxinSupervisedbyProf.YanTaihuaSpecialty:FinanceCollegeofEconomicsandBusinessAdministrationofChongqingUniversity,Chongqing,ChinaApril,2013重庆大学硕士学位论文中文摘要摘要2007年美国次贷危机爆发，并逐渐演变为全球性金融危机，为化解经济金融危机，各国都相继采取了旨在恢复市场流动性措施，包括宽松的货币政策、向金融市场注入大量流动性、实施资产与资本救助计划等非常规性举措。我国经济也在宏观经济政策

3、的调整下顺利的走出了金融危机的影响。但是，在后危机时代，新的经济形势给我国传统的经济发展模式带来了新的挑战。为了应对这种挑战，我国相继出台各种宏观货币政策，旨在调节市场流动性，优化产业结构，转变经济增长方式，提升经济增长的内在动力。因此，本文以后危机时代为背景，研究货币政策对信贷资金行业配置的影响，一方面完善信贷资金配置效率的理论研究，另一方面可以对我国实现产业升级和产业结构调整提供合适货币政策意见。论文从理论和实证两个层面分析了国际金融危机下我国货币政策通过信贷渠道对我国信贷资金行业配置效率的影响。论文回顾了现有文献对信贷资金行业配置效率的研究进展，指出了现有研

4、究文献的不足，并明确了本文的研究方向和重点；从宏观上定性分析了我国银行信贷资金配置现状；建立银行信贷配置两期决策模型分析货币紧缩政策对信贷资金行业配置的影响，运用行业面板数据分析我国各个行业信贷资金配置效率，以及货币政策对具体行业信贷资金配置效率的影响。通过对比分析行业自发投资水平和资金配置效率，以及资金配置效率和货币紧缩政策影响度，得到我国信贷投资过度的行业、信贷投资不足行业以及受货币紧缩政策影响最大的行业的数据。通过实证分析得出结论：受行业特征的影响，银行信贷资金在各行业的配置效率不同；货币紧缩政策会降低银行信贷资金行业配置的效率，同时，在降低程度上行业之间有

5、差异；得到我国信贷投资过度的行业、信贷投资不足行业以及受货币紧缩政策影响最大的行业。因此，我国在实施货币政策控制通货膨胀，解决宏观经济问题时，有必要结合产业调整政策，以及行业的投资现状，实施细化的、有差别化的货币政策，提高信贷资金的配置效率，并促进我国产业优化升级，提升我国经济增长内在动力。提出了提高中央银行制定货币政策的有效性和灵活性，有效引导市场预期，提高银行信贷资金的配置效率，加快我国商业银行内部体制改革，建立现代金融企业制度等建议。关键词：货币政策，行业信贷，信贷配置效率I重庆大学硕士学位论文英文摘要ABSTRACTTheU.S.subprimemortg

6、agecrisisbrokeoutin2007,andgraduallyevolvedintoaglobalfinancialcrisis.Toresolvetheeconomicandfinancialcrisis,countrieshaveadoptedmeasuresaimedatrestoringmarketliquidity,includingloosemonetarypolicy,injectingliquidityintothefinancialmarket,andimplementunconventionalpositiveinitiativest

7、obailoutsthevalueoftheassetsandcapital.Chinaalsomadealotofmacroeconomicpolicy,andtheeconomyobtainedstagerecovery.However,inthepost-crisisera,theneweconomicsituationhasbroughtnewchallengestothetraditionalmodelofeconomicdevelopmentinChina.Inordertodealwiththischallenge,Chinaunveiledavar

8、ietyo