关于银行信贷资金流入股市的界定

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1、关于银行信贷资金流入股市的界定、风险评价及其建议2002年03月19日14:21　   作者：安薇发表评论(0)支持(0)反对(0)　　去年，人民银行、中国证监会为加强金融监管，防止银行信贷资金违规进入股市等有关问题，先后查处了一些银行和证券机构。就此问题，结合实际情况，谈谈有关银行信贷资金流入股市的界定、风险评价及其建议。　　一、关于银行信贷资金进入股市的界定　　目前，我国我银行信贷资金流入股市的主要渠道：(1)企业假借发展生产和商品交易名义到银行办理贴现，套取银行信贷资金进入股市；(2)企业通过正常手段取得银行信贷资金用于生产经营，而将一部分销货款和

2、其它资金用于证券投资，实质上是挤占挪用银行信贷资金直接或间接进入股市；(3)企业占用银行信贷资金发展生产，将一部分自有资金委托券商投资理财，获取高额利差；(4)银行信贷资金贷给证券公司所属经济实体，然后再划转给证券公司，间接近入股市；(5)证券公司直接向银行拆借资金；(6)证券公司向银行办理股票质押融资；(7)一部分个人消费信贷和小额质押等无明确用途的信贷资金。但是，在实际查处过程中很不容易操作，不仅缺乏法规依据，而且如何界定存在很大分歧。中国人民银行(含中国证监会)出台的有关禁止银行信贷资金违规流入股市方面的政策法规，除了有关《基金管理公司和证券公司进入银行

3、间同业市场管理规定》以及《商业银行法》、《证券法》的个别条款涉及外，专门为此制定的，只有《关于严禁国有企业和上市公司炒作股票的规定》(国务院证券委、中国人民银行，国家经贸委99年5月21日联发)和中国人民银行(银发［1997］245号)《关于禁止银行资金违规流入股票市场的通知》两个文件。《规定》中第一条：“国有企业不得炒作股票，不得提共资金给其他机构炒作股票，也不得动用国家银行信贷资金买卖股票”。“本规定所称炒作股票是指在国务院主管部门规定的期限内买入股票又卖出，或者卖出又买入的行为”。第四条：“国有企业和上市公司只能在交易所开设一个股票账号(A股)，必须用本

4、企业(法人)名称。严禁国有企业和上市公司以个人名义开设股票账户或者为个人买卖股票提供资金”。《通知》中第六条“银行不得贷款给企业买卖股票，若发现企业占用贷款买卖股票(包括认购新股)，银行要立即收回贷款，并在一定期银内对违规企业停止贷款，由企业的行政主管部门追究企业领导人的责任”。除此之外，没有其他实施细则和具体解释。这就给实际检查过程中，如何界定银行信贷资金流入股市或银行信贷资金违规流入股市带来若干问题：　　(1)企业从银行办理贴现取得贷款后，借给证券公司，证券公司没有炒作股票或认购新股，而是用于清偿债务，能否界定流入股市?能否界定为违规?　　(2)企业占用

5、银行多少贷款或企业自有资金与贷款占多大比例应该界定为违规或挤占挪用”　　关于第一个问题有三种意见：　　(1)银行信贷资金流入证券公司，但没有从事证券交易不应界定为流入股市。　　(2)信贷资金进入证券会公司账户，哪一笔用于证券自营买卖、新股发行申购，哪一笔用于证券回购、历史遗留问题，很难区分。但是有一点是明确的，回购和历史遗留问题，多数资金被证券公司占用，应从每年证券公司盈利中或减持手中持有的股票及其他战款来逐步偿还。证券公司从企业拆来资金，用于偿还回购和历史遗留问题，实际上等于证券公司自营证券买卖和新股发行认购所需资金继续占用或增加。因此，只要证券公司从有贷款

6、的企业融资，进入证券公司账户就应认定为进入股市。　　(3)无论证券公司是否炒股或还债，国家没有规定禁止证券机构向企业借款的融资行为，企业挤占挪用银行信贷资金，其责任在企业一方。　　关于第二个问题一般则认为：　　(1)企业占用银行信贷资金的额度大于炒股资金的额度应界定为银行信贷资金违规进入股市。　　(2)企业占用银行信贷资金的额度等于或小于炒股资金的额度，一般则用“所有者权益-固定资产净值-长期投资-递延资产-应收预付净额”来估算，所有者权益出现负数或为零，则界定企业挤占挪用银行信贷资金。　　以上界定办法只是一种主观意断行为，是否界定为银行信贷资金进入股市或违

7、规，至今尚未有法规性文件，有待进一步研究确立。　　二、对银行信贷资金流入股市潜在风险的评估　　(一)中国股市潜在巨大金囊恢直硐中问健Ｋ旧砦藜壑等茨芄桓钟姓叽础笆Ｓ嗉壑怠被虺啤霸鲋怠保⒕哂凶陨矶懒⒌募壑翟鲋翟硕媛伞９善弊魑恢秩谧使ぞ撸谧时净酃讨蟹⒒恿司薮笞饔谩７裨颍タ孔时镜幕郏时局饕宸⒋锕也豢赡茉诙兰蜕习胍毒筒饺胂执ひ祷缁帷５牵钟凶帕硪幻妫赐痘浴Ｍ痘谑谐【梅ㄔ蛑惺遣豢杀苊獾模枪韧痘突岵菽Ｔ谛槟庾时局信菽煞植欢霞又兀突岬贾屡菽谩＞」芘菽弥两裆形拮既范ㄒ澹撬缁峋梅⒋吹奈：κ侨怂

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