碳信息披露对企业价值影响的实证研究

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1、学巧化号１０５３６学号１２１０７０４０６５０分类号Ｆ２３０密级公开錫义式棘文乂净硕±学位论文碳信息披露对企业价值影响的实证研究学位串请人姓名赵新磊所在学院经巧与管巧学院指导老师谢志明副教授学科专业工商管理（会计学）研究方向环培偉理会计论文提交日期２０１５年５月１学校代号：１０５３６学号：１２１０７０４０６５０密级：公开长沙理工大学硕：ｔ学位论文碳信息披露对企业价值影响的实证研究学位宙请人姓名赵新磊指导老师谢志明副教授所在学院经济与

2、管理学院专业名疏工商管理（会计学）论女提交日期２０１５年４月论女答詔日期２０１５年５月答辩委员会主席周密教授ＴｈｅＥｍｐｉｒｉｃａｌＲｅｓｅａｒｃｈｏｆＣａｒｂｏｎＩｎｆｏｒｍａｔｉｏｎＤｉｓｃｌｏｓｕｒｅＡｆｆｅｃｔｏｎＦｉｒｍＶａｌｕｅｂｙＺＨＡＯＸｉｎｌｅｉＢ卫．ＣｈａｎｓｈａＵｎｉｖｅｒｓｉｔｆＳｃｉｅｎｃｅ＆Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ２０１２（ｇｙｏ）ＡｔｈｅｓｉｓｓｕｂｍｉｔｔｅｄｉｎｐａｒｔｉａｌｓａｔｉｓｆａｃｔｉｏｎｏｆｔｈｅＲｅｑｕｉｒｅｍ

3、ｅｎｔｓｆｏｒｔｈｅｄｅｒｅｅｏｆｇＭａｓｔｅｒｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔｉｎＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇｉｎＣｈａｎｇｓｈａＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＳｃｉｅｎｃｅ＆ＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒＶｉｃｅＰｒｏ佐ｓｓｏｒＸＩＥＺｈｉｍｉｎｇＭａ２０１５ｙ，长沙理工大学学位论文原创性汚明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加Ｗ标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡

4、献的个人和集体，均已在文中明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。＇？＂＾＾＾作者签名：日期；＞年Ｊ月日学位论文版权使用授权书、本学位论文作者完全了解学校有关保留使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权长沙理工大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本论文收录到《中国学位论文全文数据库》，并通过网络向社会公众提供信息服务。

5、本学位论文属于１、□。，在年解密后适用本授权书保密２、不保密口。＂＂（请在Ｗ上相应方框内打Ｖ）作者签名；日期又年Ｊ月公备日导师签名：日期：乂＂年Ｊ月＞＾日６摘要２０１４年，利马气候会议的决议明确要求参会各方必须于２０１５年递交应对全球变暖的具体计划，。。针对日益严苛的气候条件变化我国表现出了充分的决也和迅速的执行力一继碳交易试点相继启动之后，国务院环保部口又陆续出台了适用于碳市场建设的系列一管理条例与办法，企业在自然资源的短缺Ｗ及碳减排政策的双。作为碳排放的主体之重压力下，其碳排放情况和减排管理措施等碳

6、活动信息逐渐为企业内外部利益相关者所，关注，企业需要。为了追求可持续的长远发展积极地同利益相关者沟通企业的碳信息一一进行碳信息披露。然而，碳信息披露对企业价值的影响在学术界尚无致结论。方面，学者关于市场声誉机制的相关研究表明，企业通过主动披露碳信息能够有效地提升企业一，进而提高企业价值，也的市场美誉度和公众形象。另方面有学者认为碳信息披露会増加企业环境管理的相关支出，从而可能会降低当期企业现金流，对企业价值产生负面，影响。因此，碳信息披露与企业价值必然存在密切的互动关系碳信息披露对企业价值的影响方式亟待明晰和深入探讨。

7、整于此，本文Ｗ企业社会责任理论、利益相关者理论、企业价值理论、信息不对称，Ｗ２０１４年证监会所划分的电力理论及信号传递理论为理论基础、热力生产和供应业，ｌＳＰＳＳ，上市公司为样本，通过建立多元回归模型利用Ｅｘｃｅ、软件分别对碳信息披露质量指数对企业权益资本成本、预期现金流、企业价值的影响过程Ｗ及影响结果进行实：（，证研究。实证结果表明１）随着国家环境政策的变化越来越多的企业开始进行碳，碳信息披露质量也逐渐升高２），信息披露：（在电力企业中高质量的碳信息披露有、，助于降低企业权益资本成本増加企业预期现金流；（３）在电力企业中碳

8、信息披露，质量与企业价值正相关，且相关性显著。基于Ｗ上成果本文提出了完善企业碳信息披露的体制机制和评