中国保险资金另类投资问题研究

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1、ｉｓｉＣａｉｔａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＥｃｏｎｏｍｐｙｉｃｓａｎｄ己ｕｓｉｎｅｓｓ专业硕±学位论文ｔ，论文题目：中国保险资金另类投资问题研究．２〇１４级金融专硕专业写．２２０１４１１０８２１学．贾雅琪作者：？■指导教师：王德河克成时间：２０１６年３月■？．：首都经济贸易大学CapitalUniversityofEconomicsandBusiness硕士学位论文THESISOFMASTERDEGREE论文题目：中国保险资金另类投资问题研究院系：

2、金融学院专业：2014级金融专硕学号：22014110821作者：贾雅琪指导教师：王德河完成日期：2016.03独创性声明本人郑重声明：今所呈交的采餐务》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知，文中除了特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。作者签名《月咬日：餐狐旅日期：＞〇／／年关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定，目Ｐ：学校有权保留送交论文的复印

3、件，允许论文被查阅、借阅或网，可络索引；学校可Ｗ公布论文的全部或部分内容｜＾采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）作者签名导师签名；斧勺日期：＾年１＿月Ｊｉ日首都经济贸易大学硕士学位论文中国保险资金另类投资问题研究摘要在大资管时代下保险资金另类投资开始受到业界广泛关注。综合国内外学者的研究可以发现，目前研究另类投资的案例较少，且定量分析的数据老旧。为分析我国保险资金另类投资的现状及国际间对比，本文搜集了截止至2015年12月的最新数据，以还原最真实的情况。通过对太平洋-金融街债权投资计划的案例分析、使用matlab对

4、增添非标资产投资组合有效边界及在险价值的定量分析、国内外另类投资现状的对比分析，本文得到了以下主要结论：含非标资产的投资组合有效边界优于标准资产投资组合有效边界；在一定的另类投资比例范围内，维持货币类资产及企业债的投资比例，适当降低股票、国债、基金的投资比例，提升另类投资比例，有助于优化保险资金投资组合；增强私募股权基金的投资有利于提升整体收益且在险价值并没有明显增高；我国保险资金另类投资虽起步较晚，但在比例分配上已趋于国际水平，未来发展应“稳中求盈”；我国另类投资的监管逐渐放开，监管方式更加灵活，但不适用极宽松的监管模式；保险资管产品较为单一，保险机构应加大资管产

5、品的研发，丰富另类投资品种。关键词：另类投资投资组合在险价值债权投资计划私募股权基金I首都经济贸易大学硕士学位论文中国保险资金另类投资问题研究AbstractIntheeraofassetmanagement,alternativeinvestmentshasbecomethefocusoftheinsuranceindustry.Afterstudyresearch,wefindthatthereisfewcaseanalysisofalternativeinvestmentsandthedatehasbehindthetimes.Inthispaper,thed

6、ataisthelatest,sowecananalyzethedifferencesofalternativeinvestmentwithinternationalcomparisonaccurately.Aftercaseanalysis,quantitativeanalysisandcomperinganalysiswegettheresults:Theportfoliocontainsalternativeinvestmentproductsisbetterthanthestandardizedone.Underappropriateratio,shorti

7、nginvestmentinstock,nationalbondandfund,keepingtheratioofcurrencyandcompanybond,increasingalternativeinvestmentscangetgreatyieldofreturn.Additional,moreprivateequityfundmoreyield,andthevalueofriskincreasedslowly.Eventhough,thehistoryofalternativeinvestmentisshort,theratioisequaltothe