伊利股份财务分析与价值评估

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1、■－聊：：；．？：嫌穀号：公开：Ｆ２巧．５密级＾中图分类、＇＇—１ＵＤＣ：００８２：６５８学校代码一ＢＨＥ臣巨ＩＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＳＣＩ巨ＮＣ巨ＡＮＤＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ硕±学位论文伊利股份财务分析与价值评估＇■论文作者；强雅芳’指导教师：苏亚然副教授企业指导教师‘：王建荣’＇申请学位类别：工商管理硕±学科：工、领域商管理所在单位：经济管理学院答辩日期：２０１６年１２月？河北

2、科技大学学位论义原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中Ｗ明确方。式标明除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名；指导教师签名：义（（年月Ｉ口曰測ｉ年／Ｚ月１０曰河北科技大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国

3、家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权柯北科技大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可＾＾＾采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位□保密，在＿＿年解密后适用本授权书。论文属于□不保“密。Ｖ＂）（请在Ｗ上方椎内打学位论文作者签名；指导教师签名；２＾年月Ｉ口曰刘＾年Ｕ月ｆＯ曰ClassifiedIndex：F275.5SecrecyRate：PublicizedUDC：658UniversityCode：

4、10082HebeiUniversityofScienceandTechnologyDissertationfortheMasterDegreeEriefinancialAnalysisandValuationofSharesCandidate：Qiang-YafangSupervisor:ViceProf.Su-YaranEnterpriseSupervisor：SeniorEconomistWangJianRongAcademicDegreeApppliedfor：MasterofBusiness&Admi

5、nistrationSpeciality：Business&AdministrationEmployer：SchoolofEconomicsandManagementDateofOralExamination:Dec,20162摘要摘要上市公司所要求披露的财务信息是高度发达市场经济中所有权和管理权分离的必然结果。因为企业的投资者对企业的经营管理活动并不直接参与，所以需要进行更好的财务分析，特别是根据财务报表来获取财务信息，并据此做更全面更深入的分析了解公司的财务状况。由于财务报表自身的缺陷和生产过程中的人为主观

6、因素，使报表的真实性客观性受到一定的影响，使得财务报表提供的财务信息不能全部使用，因此对财务分析的结论会有所不同。随着全球经济一体化的趋势加强，企业面临着很多无法预知的挑战和机遇。在面对新挑战和新机遇面前，最大的挑战是如何提高高级管理人员在以国际商业信息为视野的环境中，对不断变化的市场作出快速反应，对新增长的利润变化做出判断，对财务状况进行实时监控。目前全球经济复苏缓慢，股市动荡由牛市变为熊市，大宗商品由于中国经济增长下调，需求下降而下滑，奢侈品同样由于中国经济转型与国内反腐而下降，黄金与石油价格下降，房地产产

7、业由于中国调控去库存除去一线城市刚性需求外价格也在下调，同样乳品行业也出现寒流，从2015年年初开始，乳品行业突然转变，急转直下，价格出现一路下滑。河北、山东、黑龙江、青岛、北京等地区开始有了限制收购、拒绝收购鲜奶情况，甚至个别地方有了屠牛及倒奶现象，面对这种困境，整个行业包括奶牛和乳制品公司都充满焦虑。有些人甚至说，中国的乳制品行业已经达到了生死存亡的关键时刻。而伊利公司逆势而上，2015年收入、利润双丰收。本文正是基于这样的背景下，对伊利公司的财务报表进行分析，从而来研究对伊利公司的投资价值评估。本文先阐述

8、了财务报表分析的研究背景及意义，指出对上市公司的财务报表分析是两权分离下的必然要求，对伊利公司所处的行业状况外部和内部分析以及公司相关分析，文中根据伊利公司2013年、2014年、2015年对外公布的财务数据及其他相关内容，围绕该公司的财务比率及三张财务报表展开分析，通过分析比较了解了该企业经营发展能力、盈利状况、经营成果、偿债情况、成长能力、资本构成等方面的财务状况，用传统的杜邦分析