含有背景风险的均值-cvar投资组合

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1、分类号：学校代码：１０１４０：公开学号密级：４０３１３３１７６５座專净ＬＩＡＯＮＩＮＧＵＮＩＶＥＲ別ＴＹ硕±学位论文ＴＨＥＳＩＳＦＯＲＭＡＳＴＥＲＤＥＧＲＥＥ论含有背景风险的均值￣ＣＶａＲ投资组合文题目：＿－．ＴｈｅｍｅａｎＣＶａＲｏｒｔｆｂｌｉｏｓｅｌｅｃｔｉｏｎｗｉ化ｂａｃｋｒｏｕｎｄｒｉｓｋ英文题目ｐｇ论文作者；郑毅王铁副教授指导教师：……运筹学与控制＾专业：二〇—六年五月完成时间：申请迂宁大学硕±学位论文含有背景风险的均值一ＣＶａＲ投资组合－ｔＴｈｅｍｅａｎＣＶａＲｏｒｆｏｌｉｏ化ｌｅｃ

2、ｔｉｏｎＷ地ｐｂａｃｋｒｏｕｎｄｒｉｓｋｇ作者：郑毅指导教师：王铁副教授专业：运幕学与控制论答辩日期：２０１６年５月２０日二〇－六年五月．中国辽宁迂宁大学学位论文原创性声明本人郑重声明；所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立完成的。论文中取得的研究成果除加标注的内容外，不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，不包含本人为获得其他学位而使用过的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中。进行了标注，并表示谢意本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名＆月ｆ曰；碱＞４

3、＾年学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的原件、复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借阅。本人授权迁宁大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。同时授权中国学术期刊（光盘版）电子杂志社将本学位论文收录到《中国博±学位论文全文数据库》和《中国优秀硕±学位论文全文数据库》并通过网络向社会公众提供信息服务。学校须按照授权对学位论文进行管理，不得超越授权对学位论文进行任意处理。。（保密（），在

4、年后解密适用本授权书保密：请在括号＿＂＂内划Ｖ）授权人签名：指导教师签名：３少離、曰期：年月曰曰期：＞曰）４年占月（）（！１？摘要一ＣＶａＲ投资组合选择问题本文研究了含有背景风险的均值．作为基准模型，我们一首先给出了含有背景风险的均值方差投资组合前沿边界及最小方差投资组合．其次，利用条件风险价值代替方差作为风险度量手段研究了含有背景风险的均值一ＣＶａＲ投，资组合问题给出了投资组合前沿边界和最小ＣＶａＲ投资组合并探究了均值一方差投，，资组合和均值一ＣＶａＲ投资组合之间的联系入均值一ＣＶａＲ投．最后我们把交易成本引一ＣＶａＲ前沿边

5、界和最小ＣＶａＲ投资组合资组合模型中探讨了送种情形下的均值．另，一夕ｈ在每部分我们都通过数值例子验证了我们所获得的结论．关键词：背景风险差条件风险价值回归方程交易成本，方，，，ＩＡｂｓｔｒａｃｔＡｂｓｔｒａｃｔＩｔｈｓａｅｒｔｈｅｏｒｔｆｏ－打ｉｗｅｓｔｕｄｙｌｉｏｓｅｌｅｃｔｉｏｎｗｉｔｈｂａｃｋｒｏｕｎｄｒｉｓｋｉｎｍｅａｎＣＶａＲｐｐ，ｐｇｆｉ．Ａｓａｂｅｎｃｈｍａｒｋｍｏｄｅｌｒａｍｅｗｏｒｋｅｆｉｒｓｔｌｉｖｅｏｕｔｔｈｅｏｒｔｆｏｌｉｏｆｒｏｎｔｉｅｒａｎｄｔｈｅ，ｗｙｇｐ－Ｓｅｍｉｎｉ

6、ｍｕｍｖａｒｉａｎｃｅｐｏｒｔｆｏｌｉｏｗｉｔｈｂａｃｋｇｒｏｕｎｄｒｉｓｋｉｎｍｅａｎｖａｒｉａｎｃｅｓｅｔｔｉｎｇ．ｃｏｎｄｌｙ，ｗｅｒｅｐｌａｃｅｖａｒｉａｎｃｅｗｉｔｈｃｏｎｄｉｔｉｏｎａｌｖａｌｕｅａｔｒｉｓｋＣＶ￡ｉＲ拋ａｍｅａｓｕｒｅｏｆｒｉｓｋａｎｄｔｈｉｓ（），ａｈｆｒｔ－ｅｗｏｈｂｐｐ巧ｅｘｐｌｏｒｅｓｔｅｐｏｒｔｆｏｌｉｏｏｎｉｅｒｉｎｍｅａｎＣＶａＲｆｒａｍｒｋｗ化ａｃｋｇｒｏｕｎｄｒｉｓｋ．Ｗｅｒｅｓｅ打ｔｔｈｅｏｒｔｆｏｌｉｏｆｒｏｎｔｉｅｒａ打ｄｔｈｅｍｉ打ｉｍｕｍ

7、ＣＶａＲｏｒｔｆｏｌｏｗｉｔｈｂａｃｋｒｏｕ打ｐｐｐｉｇｄｒｉｓｋ．ｗｅｓｉ－－ｖａｒＴｈｅｎｅｃｉｔｈｅｒｅｌａｔｏｎｂｅｔｗｅｅｎｍｅａｎＣＶａＲａｎｄｍｅａｎｉａｎｃｅｏｒｔｆｏｌｉｏ．Ｆｉｎａｌｌ，ｐｆｙｐｙ，ｔａｋｅｔｈｅｔｒａｃｔｏｎｃｏｓｔｓｉｔｏａｃｃｏｕｎｔｉｎｍｅａｎ－ＣＶａＲｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔｗｅｎｓａｉｎ．Ｉｎａｄｄｉｔｉｏｎｗｅ，ｐｒｏｐｏｓｅｓｅｖｅｒａｌ打ｕｍｅｒｉ