品牌型轻资产运营公司价值评估研究

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1、■奇命持締資各夫聲ＣａｐｉｔａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＢｕｓｉｎｅｓｓ专业硕±学位论文■＞，：、＂＂；论文题目品牌型轻资产运营公司价值评估研究；专业；资产评估．；．２２０１４０９０６６２学号作者；ＢＥ，梁美健教授指导教师；２０１６年５月完成时间．－ｉｊ？＇．．Ｉ＇车４Ｉ独创性声明＂＂本人郑重声明：今所呈交的《品牌型轻资产运营公司价值评借研究》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知，文中除了特别

2、加标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。作者遙名：：年Ａ月日／［词种日期关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使巧学位论丈的有关规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索引；学校可Ｗ公布论文的全部或部分内容，可ｋ乂采取影印、縮印或其它复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）／作者签名：：狀心日期；也＾年＾月日司碱导师签名＿首都经济贸易大学硕士学位论文THES

3、ISOFMASTERDEGREE论文题目：“品牌型”轻资产运营公司价值评估研究院系：财政税务学院专业：资产评估学号：22014090662作者：周阳指导教师：梁美健教授完成日期：2016年5月摘要作为新型的商业运营模式，轻资产运营有着独特的优势，吸引大批企业转型升级，尤其是我国服装企业，逐步从定牌加工生产向自主设计制造过渡。公司通过“品牌型”轻资产运营模式，可以将有限的资源投入到价值附加值高的生产环节，能够不断增强企业竞争力，获得更多的收益。文章主要介绍了“品牌型”轻资产运营相关概念及企业价值评估方法。“品牌型”轻资产运营公司主要依靠无形资产获利，还有很多无法体现

4、在资产负债表中的资源，因此成本法及市场法在实际应用中有很大的局限性。轻资产运营模式能够优化企业资源配置，有利于提高企业价值创造的能力，所以说轻资产运营模式有利于企业绩效评价，由此，以二阶段收益折现模型为基础，提出了基于EVA的“品牌型”轻资产运营公司价值评估方法。对企业历史收益额调整及未来收益预测中，以公司营业利润为起点，结合公司特点，选择利息费用、投资收益、减值准备、研发费用等会计指标对利润进行调整，计算企业的EVA价值作为企业收益额，以更加真实、准确地反应企业真实盈利水平；折现率采用WACC模型计算，债务资本成本用银行贷款利率代替，无风险利率选取五年期国债到期

5、收益率代替，β系数利用wind数据库计算，市场收益率选用近五年沪深300指数平均收益率代替，公司特有风险系数通过建立公司财务绩效评价体系，根据企业绩效综合评分结果来衡量。最后，本文利用案例分析法，选择大连大杨创世股份有限公司为目标公司，将评估模型应用于大杨创世公司的价值评估中，验证其有效性。文章最后，对写作过程中的不足之处做了反思，希望通过以后的学习和研究，能够对文章的缺陷进行改进，不断丰富资产评估内容。关键词：轻资产品牌型公司EVA（经济增加值）企业价值评估IAbstractAsaninnovativebusinessmodel,lightassetoperat

6、ionhasitsuniqueadvantagesthatattractsalargenumberofenterprises.Especiallytheclothingenterpriseswhichtransformfrom“originalequipmentmanufacturer”to“originalbrandmanufacturer”gradually.Enterprisesthroughthe“Brand-type”lightassetbusinessmodel,limitedresourcecanbeputintotheprocesswithhigh

7、ervaluetoenhancethecompetitivenessandgainmorebenefits.Imainlyintroducedtheconceptionofbrand-typelightassetenterpriseandtheevaluationmethodsinthisthesis.Brand-typelightassetsenterprisereliesmainlyonintangibleassets.Therearealotofresourcescan'treflectedinthebalancesheet.Sotherearelotsig

8、nific