基于多因子选股模型的a股投资策略

《基于多因子选股模型的a股投资策略》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、密级．巧：公开中图分类号：巧３０回全日制□非全日制ｉ黎辦＾＾讀峡專硕±学位论文（专业学位）论文趣目：基于多因子迭股模型的Ａ股巧巧巧巧作者姓若；陳护专业学位类别：金巧硕去专业学位领域；研《方向：金巧王程指导教师；倪禾周松山提交日期：２０１６年０５月浙注工商大学硕±论文基于多因子选股樓型的Ａ股投资策略基于多因子选股模型的Ａ股投资策略摘要在计算机技术日益发达的今天，量化投资作为从发达的美国资本一。市场引入的种投资技术，逐渐受到学术界和

2、实务界的广泛关注虽然量化投资目前己经被广泛应用于实际投资当中，但是其看似复杂的一系列的数据和理论支持处理方式和技术背后却有着，所Ｗ其也日益受到学术界的关注和研究。本文在对目前国内外市场上的量化投资方法做了简单介绍和解釋的基础上，利用Ｍａｔｌａｂ软件编程实现了国内Ａ股市场的多因子选股模型。本文选择了高管薪酬、股本结构、资本结构、盈利能力、成、２４长能力技术指标六个方面共个备选因子，在对其进行因子有效性检验和因子间相关性检验的基础上提取出了７个有效因子。并根据这７个有效因子，构建了

3、百分比组合模型和数量组合模型这两个选股模型。本文发现百分比组合模型在Ａ股市场的适用性较差，因其在检测期组合间的差异并不是很明显。但本文构建的数量组合模型还是有着很好的应用性，在５个年度期长的检测期中，高收益组合无论超额收益率、风险收益比还是选股胜率相较市场基准都有着明显的优势。实际数据检验也表明，当构建组合时６０到８０只股票数量的沮合是最合适的，这些组合有着更高的收益稳定性、面临的风险更低、选股胜率ＩＩ浙化工商大学硕古论文基于多因子选股模型的Ａ股投资策略更高。由于数据可

4、获得性及程序编写能力等方面的限制，本文作者只检验了Ａ股市场１４年度２４个因子指标，所Ｗ本文未来的努力方向是检验更长时间期限、更高频时间数据、更多因子指标及更广泛股票市场，来进一步检验多因子选股模型的有效性和适用性，Ｗ期在实际市场上一展身手。关键词：量化投资，多因子选股，Ｍａｔｌａｂ，投资组合ＩＩＩ浙江工商大学硕±论文基于多因子选股模型的Ａ股投资策略ＣＨＩＮＥＳＥ－ＡＳＴＯＣＫＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴＳＴＲＡＴＥＧＹＢＡＳＥＤＯＮＴＨＥＭＵＬＴＩ－ＦＡＣＴＧ民ＳＴＯＣ

5、ＫＳＥＬＥＣＴＩＯＮＭＯＤＥＬＡＢＳＴＲＡＣＴＷｉｔｈｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｉｎｇｏｆｃｏｍｐｕｔｅｒｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，ｑｕａｎｔｉｔａｔｉｖｅｔｉｔｔｔｌｒｉｎｖｅｓｔｍｅｎａｓａｆｏｒｍｏｆｎｖｅｓｍｅｎｅｃｈｎｏｏｇｙｗｈｉｃｈｃｏｍｅｓｆｏｍ，Ａｍｅｒｉｃａｎｃａｐｉｔａｌｍａｒｋｅｔｈａｓｒｅｃｅｉｖｅｄｅｘ化ｎｓｉｖｅａｔｅｎｔｉｏｎｆｒｏｍｂｏｔｈ，ａｃａｄｅｍｉａａｎｄｐｒａｃｔｉｃｅ．Ａｔｐｒｅｓｅｎｔ，Ｔｈｅｑｕ

6、ａｎｔｉｔａｔｉｖｅｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｈａｓｂｅｅｎｗｉｄｅｌｙａｐｌｉｅｄｂｙ也ｅａｄｕａｌｍａｒｋｅｔ，ｔｈｅｃｏｍｐｌｅｘｐｒｏｃｅｓｓｉｎｇｗａｙａｌｓｏｐｈａｓａｓｅｒｉｅｓｏｆｄａｔａａｎｄｔｈｅｏｒｉｅｓｓｕｐｐｏｒｔｓｏｉｔｉｓａｔｔｒａｃｔｉｎｇｔｈｅａｔｔｅｎｔｉｏｎｏｆ，ａｃａｄｅｍｉａｍｏｒｅａｎｄｒｅｍｏ．Ｉｎ化ｉｓｐａｐｅｒ，化ｅａ山ｈｏｒｍａｄｅａｂｒｉｅｆｉｎｔｒｏｄｕｃｔｉｏｎａｎ

7、ｄｅｘｐｌａｎａｔｉｏｎａｂｏｕｔｔｈｅｃｕｒｒｅｎｔｍｅｔｈｏｄｏｆｕａｎｔｉｔａｔｉｖｅｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｏｎｔｈｅｆｏｒｅｉａｎｄｑｇｎｄｏｍｅ－化ｓｔｉｃｍａｒｋｅｔｓａｌｓｏａｃｈｉｅｖｅａｍｕｌｄｆａＵｏｒｓｃｋｓｅｌｅｃｔｉｏｎｍｏｄｅｌｓ，－ｂａｓｅｏｎｔｈｅＣｈｉｎｅｓｅＡｓｈａｒｅｍａｒｋｅｔｗｉｔｈ化ｅＭａｔｌａｂｓｏｆｔｗａｒｅｐｒｏｇｒａｍｍｉｎ．Ｉｓｅｌｅｃｔｅｘｅｃｕｔｉｖｅｃｏｍｐｅｎｓａｔｉｏｎｅ山ｔｓ

8、ｔｒｕｃｔｕｒｅｃａｉｔａｌｇ，ｑｙ，ｐｓ化ｕｃｔｕｒｅ，ｐｒｏ：ｆｎａｂｉｌｉｔｙｐｏｗｅｒ，ｇｒｏｗｔｈａｂｉｌｉｔｙａｎｄ化ｃｈｎｉｃａｌｉｎｄｉｃａｔｏｒｓａｓｐｅｃｔｓ２４ａｈｅｍａｔｉｖｅｆａｃｔｏｒｓ．Ｔｈｅｎ１ｃｈｏｏｓｅｓｅｖｅｎｅｆｆｅｃｔｉｖｅｆａｃｔｏｒｓＩＶ浙江工商大学硕±论