基于状态转换的gjr-garch模型对中国股市的波动性研究

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4、ＳｔｏｃｋＭａｒｋｅｔＢａｓｅｄｏｎ化ｅＧＪＲＧＡＲＣＨＭｏｄｅｌｏｆｔｈｅＳｔａｔｅＴｒａｎｓｉｔｉｏｎＡＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎＳｕｂｍｉｔｅｄ化ＮａｎｉｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＦｉｎａｎｃｅａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓｊｇｙＦｏｒｔｈｅＡｃａｄｅｍｉｃＤｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＳｃｉｅｎｃｅＢＹＨｕＷｅｎｙａｏＳｕｐｅｒｖｉｓｅｄｂｙＡｓｓｏｃｉａｔｅＰｒｏｆｅｓｓｏｒＳｕｎＣｈｕｎｙａｎＳｃｈｏｏｌｏｆＡｌｉｅｄＭａｔｈｅｍａｔｉｃｓ

5、ｐｐＮａｎｉｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＦｉｎａｎｃｅａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓｊｇｙＪａｎｕａｒ２０１６ｙ学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果．论文中除了特别加Ｗ标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确过的研究成果．其他同的声明并表示了谢意．作者签名：遍至日期：学位论文使用授权声明目Ｐ本人完全了解南京财经大学有关保留：、使用学位论文的规定，学校有权，允许论文被查阅和借阅保留送交论文的复印件；

6、学校可公布论文的全部或部分内容ＬＪＡ．，可采用影印、缩印或其它复制手段保存论文保密的论文在解密后遵守此规定．．－Ｍ作者签名：新１鄉导师签名日期７摘要在传统的波动率模型中，ＧＡＲＣＨ模型可ＵＡ很好的描述金融时间序列中所含一有的尖峰厚尾，波动集聚等特征，。但当金融时间序列存在结构变化时无论是般的ＧＡＲＣＨ模型还是非对称ＧＡＲＣＨ模型，都无法精确刻画数据的波动性。把ＣＨ族模型中一马尔科夫状态转换引入到ＧＡ民，可■有效地解决这问题。本文将－ＧＡ民ＣＨ模型来研究我国股市的波动性问题建立马尔科夫状态转换的ＧＪＲ。

7、第一章阐述了本文的选题背景及研究意义，并对国内外文献进行了综述。一第．章概述了与本文有关的ＧＡＲＣＨ模型的形式及对数据的刻画特征。具体－包括ＧＡＲＣＨ，，ＥＧＡＲＣＨ和ＧＪＲＧＡＲＣＨ模型及引入马尔科夫状态转换的Ｇ瓜－ＧＡ民ＣＨ模型。２００５第Ｈ章进行了数据选取及特征检验，作为模型设定的依据。首先选取自年４月８号到２０巧年８月２８号的沪深３００日收盘价的对数收益率序列为研究对象；其次对数掘的基本统计特征进行了描述性分析；最后分别对数据进行了平稳性检验，ＡＲＣＨ效应检验，非线性检验和结构转换检验。各种分析及检验的结果

8、表明：所选择的样本数据具有波动集聚性、尖峰厚尾性、平稳性、异方差性、非线性和结构转换特征。第四章是基于单状态的ＧＡＲＣＨ类模型对股市波动性的研究。首先根