我国信托型资产证券化的法律问题研究

《我国信托型资产证券化的法律问题研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、专业学位硕士论文题目：我国信托型资产证券化的法律问题研究学位申请人姓名：张磊学号：20130021所别：法学所专业：法律硕士（法学）研究方向：民商经济法导师姓名及职称：周友苏研究员完成时间：二○一六年五月原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人提交学位论文的纸质版与电子版一致。本人完全意识到本声明法律结果由本人承担。学位论文作者签名：年月日摘要2015

2、年，我国资产证券化发展增速，在发行备案制、注册制及试点规模持续扩大等政策的推动下，市场发行逐渐常态化，规模增长迅速，流动性显著提升，创新迭出，基础资产类型不断丰富，市场参与主体类型更加多样，产品结构设计也更趋合理。在我国经济发展过程中，资产证券化是激活存量资产、提高资金配置效率的重要工具，也是金融企业和实体企业转型发展的有效选择。从2005年依照试点办法开展的信贷资产证券化试点工作，再到企业资产证券化试点工作，以及资产支持票据的试点发行，总结这十多年的经验，可以认为我国：一是，初步建立了适合我国国情的资产证券化制度框架；二是，我国资产证券化市场体系初步形

3、成。但是，目前我国资产证券化发展水平依旧很低，相关概念和法律规范体系亟需完善。而美国经历了三十多年的资产证券化发展历程，成果卓著，其他国家也纷纷从美国学习相关经验。虽然2008年美国爆发了次贷危机，进而引发了金融和经济危机，但是其资产证券化进程依旧在进行，可见发展资产证券化是大势所趋。我们可以通过比较两国的资产证券化发展特点，得出对我国的有益结论。第一章对我国资产证券化试行类型归纳和分析，得出我国目前仅存在信托型载体的资产证券化，并且通过案例分析，揭示其实践特点和问题，开启了全文的论述。第二章对美国资产证券化的概念分析，使资产证券化的内涵逐步明晰，之后总

4、结了美国资产证券化的核心目的和核心内容，希望对我国有所借鉴。通过对美国资产证券化发展历史的简述，可以发掘资产证券化的产生原因和发展基本脉络。该部分介绍了美国的特殊目的载体的基本内容，对信托型载体的资产证券化做了重点论述，并对信托型载体的核心要素做了详细分析，揭示出“真实出售”和风险隔离机制对于前者的重要意义。在以上基础上，可以发现，我国资产证券化试行总体上符合美国的相关特点，只是在一些具体法律和措施上存在差异，而这些差异往往是我国资产证券化试行中障碍产生的原因。第三章主要是对我国信托型资产证券化做了三个层面的的分析，分别是：信托层面、特殊目的信托层面和资

5、产证券化监管层面，从而得出这三个层面的特I点和重大缺陷。第四章在前一章的基础上，分别在三个层面对我国资产证券化的发展提出了制度完善建议。本文有两条主线：第一条线索，先是论述了我国资产证券化的特点和面临的问题；再引介美国较为成熟的资产证券化经验，以期在对比中寻找二者异同，得到对我国有益的借鉴；再而，从我国的信托制度入手，对相关的异同展开论述，形成对我国信托型资产证券化全方位的认识；最后，在前面论述的基础上，对我国的相关法律制度提出完善建议。第二条线索，从我国信托制度入手，寻找相关理念和法律规定的不足，并在此层面提出针对性的建议，进而论证特殊目的信托存在的问

6、题，并提出相应解决措施，最后在资产证券化大的层面总结不足，设计改良方案。这样层层推进，不断地将相关问题展开论述，力求全方位、深层次地发现问题，并解决问题。本文的最终落脚点放在我国目前资产证券化试行中相关问题的法律制度完善。笔者认为，目前我国资产证券化发展的最大问题在于相关法律概念、制度和体系的配套不健全，有必要重新认识信托，构建合理的特殊目的信托，改善我国资产证券化长期发展的大环境。关键词：资产证券化；信托；特殊目的信托；制度完善IIABSTRACTFrom2015,thedevelopmentofChina'sasset-securitizationb

7、ecomesfasterbythepolicyofrecordssystem,registrationsystemandexpandingthepilotscale.Flotationmarketbecomesnormalizationgradually,Thesizeofthemarketisgrowingrapidly.Theliquidityofthemarketisboostedprominently.Themarketinnovationappearsconstantly.Thetypesofunderlyingassetsenrichcons

8、tantly.Themainbodiesofthemarketbecomemor