科技型中小企业信用评级研究

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1、１０３７８Ｆ２２２学校代码：分类号：密级；聲ｆ終斯侣火寒？ＡＮＨＵＩＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文科技型中小企业信用评级研究作者姓名：王丽学号：２０１４２２０２１２１学位类别；经济学硕±学科专业：统计学研究方向；宏观经济统计分析导师姓名及职称；李超副教授二０—六年十二月Ｊ．Ｊ一技＇－：，：述＾Schoolcode：10378Security：Classification：F22

2、2TheResearchonCreditRatingofScienceandTechnologySmallandMedium-sizedEnterprisesStudentID：20142202121Name：WangLiDegreecategory：MasterofScienceTheprofessionalname：StatisticsResearchdirection：Statisticalanalysisofmacro-economyTutor’sname：AssociateProfessor

3、LiChaoDecember，2016学位论文独创性声明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写的作品，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中标明并表示了谢意。本声明的法律后果由本人承担。论文作者（签名）违年〇月於日学位论文使用授权书本论文作者完全了解学校关于保存、使用学位论文的管理办

4、法及规定，即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权安徽财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据库和授权学校研究生处与中国知网和万方数据签订收录协议及收录并由作者本人享有、承担相应的权利和义务，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存或汇编本学位论文。：保密学位论文注，在解密后适用于本授权书。作者签名：王而＞／ｂ年位月＞〇日科技型中小企业信用评级研究摘要截止到2014年，中国中小企业数量高达343135个，占

5、全部企业的98%以上，GDP贡献占一半以上，在整个国民经济中发挥着重要作用。新常态下，中国经济增长趋于平缓，经济亟待转型升级、改变经济发展方式，使中国经济实现平稳快速增长。科学技术是第一生产力，中国科技型中小企业的发展为中国经济的发展注入新的活力，科技型中小企业的发展对中国经济发展与增长至关重要。而融资难一直是科技型中小企业面临的难题，信用评级与银行及非银金融机构是否发放贷款密切关联。鉴于此，本文在前人文献研究基础上，重点探讨使用组合评价和Lasso-Logistic计量模型两种方法对科技型中小企业信

6、用进行研究。首先，剖析了科技型中小企业对于国家经济发展的重要性和阻碍其发展的重大问题，然后从理论层面和现实层面两个角度分析信用评级的重要意义。其后，比较和总结国内外关于中小企业信用评级的研究文献，阐述信用评级产生的理论基础，为后续信用评级方法研究提供理论依据。其次，结合科技型中小企业特点，借鉴已有文献，建立了一套适合科技型中小企业的信用评级指标体系，评级体系中共涵盖11个一级指标和36个二级指标。在此基础上，分别运用熵值法、DEA、等权法和主成分分析法对选定的86个样本企业进行信用评分并排序。4种方法

7、的排序结果是有差别的，为了得到更为准确、稳健、一致的排序，本文采用组合评价方法将上述4种单一方法分别按照平均值法、Borda法，Copeland法、模糊Borda法四种不同的组合方法进行组合评价，通过事前检验和事后检验，最终选出一种最优的科技型中小企业信用评级组合评价方法。此外，考虑到被解释变量的特殊性和自变量较多的特点，本文将Lasso算法引入Logistic回归，构建了Lasso-Logistic计量模型来研究科技型中小企业信用评级问题。一方面，Lasso算法能够处理数据量庞大的问题，适合未来数据

8、发展的趋势。另一方面，通过Lasso-Logistic方法可以遴选出对研究对象是否违约影响显著的变量，同时可以估计参数大小。检验结果表明，该模型预测精度很高。将这种方法应用于实际，不仅能够为信用评级相关主体节约收集信息的人力物力及时间成本，而且能帮助投资者遴选出信用较好的公司进行长期投资，降低投资风险。最后，从难易程度和准确度两个方面对比分析组合评价法和Lasso-Logistic计量方法，并对这两种方法进行适用性分析。分析结果表明：组合评价法原理简单，