货币供给与货币流动性管理——基于中央银行的角度分析

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1、■■＊．：．－’扣、．苗｝去１鴻．ｒ．ｊ一．没■Ｉ０５：学校代码１１２专业代码０２０２０４：．ｒ嘗’，？硕±学位论文题目货巧供给与货巧流动性管理￣￣基于中央银行的角麼分析姓若废琢静虫学专业金高研究方向中央银行与宏观调控所属学院财政金諫学院指导教以币苑改霞乂＾＇＊ｖ．Ｖ心．二０—六年六月九日学校代码10125专业代码020204硕士学位论文题目货币供给与货币流动性管理——基于中央银行的角度分析姓名康琛静专业金融学研究方向中央银行与宏观调控所属学院财政金融学

2、院指导教师苑改霞二〇一六年六月九日UniversityCode10125MajorCode020204ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleMonetaryPolicy,MonetarySupplyandliquidityManagement—BasedOnThePerspectiveOfCentralBankNameChenjingKangMajorFinanceResearchOrientationTheCentralBankandTheMacro-controlSchoo

3、lFacultyofFinance＆BankingTutorGaixiaYuanJun9th，2016学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均己在文中明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名；曰期：兴年＾月％曰１＾各財大吝学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，

4、同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。＂＂（请在上方框内打Ｖ）学位论文作者签名：＾指导教师签名：Ｌ＼曰期；《年月％曰曰期：年＜＾月巧曰１山西财经大学硕士学位论文摘要2008年来，美国发生的次贷危机引起了全世界的金融危机，我国经济也深受其影响。为了稳定经济，防止大幅衰减，央行发放了四万亿的债券，

5、同时基准利率和存贷款利率一降再降，宽松的货币政策在一定程度上刺激了经济增长，但随后带来了一系列的经济问题。对比其他发达地区，我国的M2/GDP比值处于整体高位状态，未来可能继续上升。但2013年发生的钱荒事件，又让人产生不解。既然社会拥有大量的货币，为什么银行市场资金会如此紧张呢？基于以上经济问题，本文从中央银行的角度，以货币政策的传导机制为链条，侧重于货币供给方面，对货币流动性问题进行具体分析。本文研究的货币流动性不是银行体系的货币流动性，而是从货币政策作用于经济的最后环节的流动性，包括社会公众、企业生产的货币流动性。研究思路遵循对问题进行提出、继而分析，最后解

6、决的三步骤方法。以货币政策的传导路径为主线，结合货币供给相关理论，通过建立Var模型对我国最近的货币政策进行实证研究，为宏观调控方式指明方向，最终得出中央银行对货币流动性进行管理的建议。本文研究的内容包含三大方面：一是明确研究主体，即货币流动性，其中包括对货币流动性的定义、概念的界定以及流动性的类别进行阐述；二是文章的主体，包括理论部分和实证部分。理论部分包括货币供给理论和货币流动性管理理论。实证部分重点通过搜集数据，采用描述性统计法对我国目前的货币整体流动性状况进行实际分析，结合现阶段的货币政策，采用货币政策的常用工具，进行指标选取，建立VAR模型，分析货币政策

7、对货币供给量的影响，最后得出的实证结果是我国货币政策工具在不同阶段发挥作用的效果不同，在流动性管理中应注重政策搭配使用。三是结合我国经济目前发展的状况和实证分析的结果，最终从央行的角度得出货币流动性管理的建议。文章的创新之处在于从中央银行的角度对宏观货币流动性管理进行研究，而大多数学者都是从微观的角度或者商业银行的角度分析流动性问题。在众多学者定性分析流动性的基础上，本文从货币流动性形成的原理、从货币政策和货币供给的角度采用VAR模型定量分析我国的货币流动性管理。关键词：中央银行流动性管理，货币供给，货币政策1货币供给与货币流动性管理研究——基于央行宏观调控的分析

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