货币需求、货币供给与货币均衡

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1、货币货币供求货币均衡与失衡货币政策货币供给货币需求货币均衡通货膨胀通货紧缩工具体系传导机制与效应目标体系最终目标中介目标货币失衡货币金融学纵向线索第四篇宏观均衡第十二章货币需求、货币供给与货币均衡第十三章开放经济的均衡第十四章通货膨胀与通货紧缩第十五章货币政策第十六章几个金融理论问题第十一章货币需求、货币供给与货币均衡第一节货币需求理论的发展第二节货币需求的面面观（略）第三节货币供给及其口径第四节货币供给的控制机制第五节财政收支与货币供给第六节货币均衡与市场均衡第七节我国对均衡境界的追求和理论探索（略）第十一章货币需求、货币供给与货币均衡第一

2、节货币需求理论的发展1.前人的货币需求思想中国古代的货币需求思想。《管子》：“币若干而中用？”2按每人平均铸币多少即可满足流通需要，一直是中国控制铸币数量的主要思路。直至建国前夕，在有的革命根据地议论钞票发行时，仍然有人均多少为宜的考虑。西欧，许多古典经济学家早就注意到了货币流通问题，并作了多方面的理论分析。如货币数量论，如商品流通决定货币流通的观点，等等2.马克思关于流通中货币量的理论公式表明：货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币流通速度三因素。理论前提：⑴商品是带着价格进入流通的；⑵在该经济中存在着一个数量足够大的黄金贮藏。在金

3、币流通条件下，流通中所需的货币数量是由商品价格总额决定的；而在纸币为惟一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。3.费雪方程式以M为一定时期内流通货币的平均数量；V为货币流通速度；P为各类商品价格的加权平均数；T为各类商品的交易数量，则有：MV＝PTM，是一个由模型之外的因素所决定的外生变量；V，由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数；交易量T，对产出水平常常保持固定的比例，也大体稳定。因此，只有P和M的关系最重要：P的值特别是取决于M数量的变化。3.费雪方程式费雪方程式虽然关注的是M对P的影响，但是反过来，从这一方程式中也

4、能导出一定价格水平之下的名义货币需求量：费雪方程式没有考虑微观主体动机的影响。4.剑桥方程式剑桥学派研究货币需求时，重视微观主体动机。名义货币需求与名义收入水平之间总是保持一个较为稳定的比例关系。Md＝kPY其中，Y为总收入，k为以货币形态保有的财富占名义总收入的比例，Md为名义货币需求。5.费雪方程式与剑桥方程式的差异费雪方程式强调的是货币的交易手段功能；剑桥方程式则重视货币作为一种资产（也就是作为储存价值）的功能。费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度；剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重

5、视存量占收入的比例。费雪方程式是从宏观角度用货币数量的变动来解释价格；剑桥方程式则是从微观角度进行分析。6.凯恩斯的货币需求分析凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平；基于投机动机的货币需求则取决于利率水平。因此凯恩斯的货币需求函数如下：M＝M1＋M2＝L1(Y)＋L2(r)7.后凯恩斯学派对货币需求理论的发展发展一：关于交易性货币需求和预防性货币需求同样也是利率函数的问题。发展二：凯恩斯在论证其投机性货币需求时设定：投资者或选择货币，或选

6、择债券。然而，即使社会财富只有货币和债券两种形式，现实生活中，微观主体的选择往往是既持有货币，又持有债券，变动的只是两者的比例。8.弗里德曼的货币需求函数货币需求，弗雷德曼最具概括性的论断是：由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，因而，货币需求也是比较稳定的。式中，为实际货币需求。第十二章货币需求、货币供给与货币均衡第三节货币供给及其口径1．货币供给的含义货币供给：指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。货币供给量：是指一国经济主体（包括个人、企事业单位、政府等）持有的、由银行系统供应

7、的货币总量，表现为中央银行或商业银行的负债。广义的货币供给量包括现金和存款货币。现代货币供给的实现机制：中央银行向以商业银行为主体的金融体系注入基础货币，商业银行在此基础上进行信用创造或存款创造，向整个社会提供最终货币。货币供给首先是一个外生变量凯恩斯的货币理论认为，货币供给完全由政府通过中央银行控制，货币供给的变化能够影响经济运行，但不受经济内在因素决定。货币供给同时又是一个内生变量新剑桥学派肯定了中央银行具有控制货币供给能力，同时又分析了诸多使中央银行控制力下降的因素，说明中央银行对货币控制的能力是有限的，货币供给并不完全是一种外生变量。2

8、.货币供给的多重口径货币供给包括按口径依次加大的M1、M2、M3……进行划分的若干层次。各国的货币口径大多不同，只有“通货”和M1这两项大体一致。世界