基于dea模型的开放式基金业绩评价研究

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1、基于DEA模型的开放式基金业绩评价研究重庆大学硕士学位论文（专业学位）学生姓名：刘盼盼指导老师：黄薇副教授学位类别：应用统计硕士重庆大学数学与统计学院二O一六年五月ResearchontheEvaluationoftheOpenFund’sPerformancebasedonDEAModelAThesisSubmittedtoChongqingUniversityinPartialFulfillmentoftheRequirementfortheProfessionalDegreeByLiuPanpanSupervisedbyAss.Prof.Huan

2、gWeiSpecialty：MasterofAppliedStatisticsCollegeofMathematicsandStatisticsofChongqingUniversity,Chongqing,ChinaMay,2016重庆大学硕士学位论文中文摘要摘要基金在国际金融市场上具有很重要的地位，它分为很多种，比如开放式的、封闭式的、指数的等等。其中开放式基金是当今国际市场上是龙头老大，在一些国家和地区80%以上的数量都是开放式基金。与封闭式基金等其他基金品种相比，开放式基金在很多方面具有天然的优势，比如开放式基金可以随时赎回，开放式基金披露给投

3、资者的信息比其他基金类型多，可以让投资者放心投资。几十年来，开放式基金在全球的发展速度超乎想象。我国的第一只开放式基金华安创新于2001年成立，如今，我国已拥有2733只开放式基金，其中股票型基金431只，债券型基金768只，混合型基金1461只，其中天弘基金的成绩尤为瞩目，它的资产管理规模已超过一万亿，规模超过一千亿的基金也有很多，如此高速的发展，使得其他行业无法替代基金业的发展。基金业不断推陈出新，新的基金产品像雨后春笋般出现，再加上各大基金管理公司之间的竞争越来越激烈，因此有必要对开放式基金的业绩进行综合评价，给投资者、基金管理者等提供一个可参考

4、的建议，为他们规避风险，从而获取更多的收益作出评价研究。本文创新性地采用了因子分析法与DEA方法相结合的评价方法，对开放式基金的业绩作出综合评价，比如效率分析、参考集合分析与差额变数分析，为投资者选择基金提供宝贵意见。本文选取在2014年前成立的开放式基金的数据，时间段选取2014年1月至2015年12月，上证指数从2014年1月的1991点到2014年7月的2201点之间震荡徘徊，接着从2014年8月的2185点上涨到2015年6月的5166点，然后下跌到2015年12月的3539点，上证指数有涨有跌有震荡，对开放式基金的业绩评价的参考性起着很大的作

5、用，然后选取32只股票型开放式基金的反映其收益、风险、费用、基金经理人的选证能力的8个基金指标，用因子分析法选出四个主因子，作为DEA方法的输入输出指标，然后采用DEA的两个模型—CCR模型和BCC模型对基金的输入与输出指标进行全面业绩评价，选取的评价方法方法有效率分析、参考集合分析、差额变数分析等。本文用到的软件有Excel软件、R软件、SPSS17软件、DEAP2.1线性规划分析软件，数据来源：天天基金网、通达信金融终端、晨星网、中国基金网、新浪财经等等关键词：开放式基金，因子分析，数据包络分析，基金业绩评价，效率I重庆大学硕士学位论文英文摘要AB

6、STRACTThefundplaysanimportantroleintheinternationalfinancialmarket,anditisdividedintomanykinds,suchasopenfund,closedfund,indexfundandsoon.Theopenfundplaysaleaderroleintheinternationalmarkettoday,insomecountriesandregionsthequantityofmorethan80%istheopenfund.Comparedwithclosedfun

7、dsandtheotherkindoffunds,openfundhasnaturaladvantagesinmanyaspects,suchasopenfundcanredeematanytime,theinformationofopenfunddisclosetoinvestorsismorethananyothertypeoffund,anditcanreassureinvestorstoinvest.Fordecades,thedevelopmentspeedofopenfundintheglobalisbeyondimagination.Ch

8、ina’sfirstopenfundHuaAninnovationwasestablished