内部控制、市场化进程与商业信用融资——基于我国民营上市公司的经验证据

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1、学校代码：11482学号：131502520010ZHEJIANGUNIVERSITYOFFINANCEANDECONOMICS硕士学位论文MASTERSDISSERTATION论文题目内部控制、市场化进程与商业信用融资——基于我国民营上市公司的经验证据作者姓名金姚瑛专业会计所在学院会计学院指导教师宋夏云完成日期2015年12月硕士学位论文内部控制、市场化进程与商业信用融资——基于我国民营上市公司的经验证据2015年12月MASTERSDISSERTATIONInternalControl,ProcessofMarketizationandTradeCr

2、editFinancing——EmpiricalEvidencefromChina’sPrivateListedCompaniesDecember2015巧江財经大学硕古研巧生学位论义原倒性声明本人郑重声明：此处所提交的硕±学位论文是本人在导师指导下，在浙江财经大学攻读硕±学，位期间独立进行研究所取得的成菜。据本人所知，论文中除己注明部分外不包含他人己发表或撰写过的硏究成果，对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体均己注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。作者签名；日期：如年／＞月／｜日／［浙江財经大学硕±研巧生学位论文使用

3、搜枚书本论文系本人在浙江财经大学攻读硕±学位期间在导师指导下完成的硕±学位论文。本论文的研究成果归浙注财经大学所有，本论文的研究内容不得Ｗ其他单位。的名义发表本人完全了解浙江财经大学关于保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部口送交论文的复巧件和电子版本，允许论文被査阅和借阅。本人１１授权浙江财经大学，＾文可Ｗ采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可＞公布论的全部或部分内容。作者签名幼ｔ少矣日期：如／许／＞月＾日经审查，确认该论文己符合浙江财经大学硕±学位论文的要求。导师签名ｉ日期年／月日）浙江财经大学

4、硕士学位论文摘要改革开放30多年来，我国民营企业不断蓬勃发展，为推动我国经济持续快速增长做出了巨大贡献。尽管如此，民营企业目前仍然面临着许多发展瓶颈，其中最为突出的就是融资问题。由于我国金融体系不完善，银行信贷资金多数流向国有企业，因此民营企业所能获得的贷款十分有限。为了缓解无法从银行等金融机构获得贷款的困境，越来越多的民营企业青睐于商业信用这种非正规金融形式，并将其作为重要的短期融资工具。这为本文基于民营企业视角研究商业信用融资提供了契机。商业信用融资能在一定程度上缓解企业的融资困境，那么哪些因素会影响企业商业信用融资水平便成为了理论界和实务界的关注焦

5、点。现有文献分别从企业规模、经营状况、制度环境等方面为商业信用融资影响因素提供了广泛的证据，但遗憾的是，鲜有文献关注内部控制这一内部治理机制所发挥的作用。事实上，基于投资者保护比较健全的西方资本市场的研究大都发现，内部控制能够通过提高企业会计信息的可靠性，从而在企业与利益相关者的缔约过程中起到重要的置信作用。由于商业信用融资的存在基础便是企业与供应商之间的信任关系，因此内部控制能否在企业商业信用融资中发挥作用以及发挥什么作用值得进行深入探究。同时，目前我国正处于经济转型时期，各地区的市场化进程大相径庭。现有研究表明，企业所处地区的市场化环境会对企业的经济

6、行为产生影响，因此，也有必要考虑市场化进程在企业商业信用融资中所起的作用。本文从民营企业的视角出发，选取2010-2013年我国A股民营上市公司为研究对象，分别探讨内部控制和市场化进程对民营企业商业信用融资水平的影响，同时进一步检验在不同市场化进程下，内部控制对民营企业商业信用融资水平的影响是否存在显著差异。研究发现：民营企业的内部控制质量与其商业信用融资水平显著正相关；民营企业所处地区的市场化进程与其商业信用融资水平显著正相关；在不同市场化进程下，内部控制质量对民营企业商业信用融资水平的影响存在显著差异，即在市场化进程快的地区，二者之间并不显著相关，而

7、在市场化进程慢的地区，二者之间有显著正相关关系。本文的研究丰富了有关商业信用融资影响因素的现有理论成果，同时也对加强企业自身内部控制建设和加快市场化改革具有一定的启示意义。关键词：民营企业；内部控制；市场化进程；商业信用融资I浙江财经大学硕士学位论文ABSTRACTWithover30yearsofreformandopening-up,theprivateenterprisesinChinahavedevelopedvigorouslyandmadeagreatcontributiontopromotingthedevelopmentofeconomy

8、.However,nowadays,privateenterprisesares