高管薪酬、内部控制与投资效率研究

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1、学校代码：１０００４密级：公开如又以肇ＢＥＩＪＩＮＧＪＩＡＯＴＯＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ帮Ｉ硕±专业学位论文Ｙ．ｊａｇｔＭ高管薪酬、内部控制与投资效率研究４齡．ｊ＾ＳＵｒｎｍ＾作者姓名赵荣？专业学位封＋齡指导教师削、可觀；Ｉ＇．１．培养院系经济管理学院＾＾＾ＵｎＰＩ＇．睽三ｆ，玄早仁ｉ二零—六占月爷主胃、交４乂聲硕±专业学位论文高管薪酬、内部控制与投资效率研究Ｓｌ；ｕｄｙｏｎＥｘｅｃｕｔｉｖｅＣｏｍｅｎｓａｔｉｏｎＩｎｔｅｒｎａｌＣｏｎｔｒｏｌａｎｄＥ

2、ｆｉｃｉｅｎｃｏｆｐ，ｙＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ作者：赵荣导师：程小可北京交通大学２０１６年５月学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权北京交通大学可Ｗ将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，提供阅览服务，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编Ｗ供查网和借阅。同意学校向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘。学校可Ｗ为存在馆际合作关系的兄弟高校用户提供文献传递服务和交换服务。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名；

3、如聲导ｍ签给；呵＾７签字日期：＞＾年ｒ月ｙ日签字日期年月日学校代码：１０００４密级：公开北京交通大学硕±专业学位论文高管薪酬、内部控制与投资效率研究ＳｔｕｄｙｏｎＥｘｅｃｕｔｉｖｅＣｏｍｅｎｓａｔｉｏｎＩｎｔｅｒｎａｌＣｏｎｔｒｏｌａｎｄｉｃｅｎｃｏｆｐ，ＥｆｉｙＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ作者姓名：赵荣学号；１４１２５６５４导师姓名：程小可职称：教授专业学位类别：会计学位级别；硕±北京交通大学２０１６年５月ｉ致谢转眼间，研究生两年的学习生涯要结束了，同学们即将面临

4、的是继续深造和在工作岗位上努力奋斗，时间的流逝为我这两年留下了美好的回忆。在这里我要感谢陪我两年一路走来的老师、同学、朋友及家人。感谢我的导师程小可教授，本论文从选题、开题到写作过程是在程老师的指导下完成的，在论文写作过程中得到了老师殷勤的指导和细也的讲解；也感谢李吴洋师兄和钟凯师兄对我论文提出宝贵的修改意见；还要感谢经管院会计系的各位老师在学习上对我的帮助，这两年来我积累了很多知识，也懂得了不少的人生道理。感谢会计硕±班的每位同学一，感谢你们的帮助、关也和鼓励，两年来我们起成长、共同进步，你们的热情和善良感染了我

5、，是你们让我获得了至真至纯的友谊。感谢我的家人。感谢父母对我的抚养与照顾，感谢父母两年来对我的鼓励、！支持与理解，感谢父母对我做出的选择的尊重，谢谢你们北京交通大学硕±专业学位论文摘要摘要投资活动是企业经营运行过程中的一项重要活动，有效的投资能为企业带来更多的收益并提高公司盈利能为。然而现实中存在着管理层为谋取私利而进行的。非效率投资行为，给所有者和公司带来损失内部控制作为企业经营活动中的监督管理手段一，其对于高管薪酬和投资效率之间的关系发挥着定的作用。Ａ－本文Ｗ我国沪深股上市公司为研究对象，将２０１０２０１

6、３年的相关数据作为研究样本，在对高管薪酬、内部控制和投资效率的相关文献进行梳理后，结合委托代理理论和管理层权力理论对三者之间可能存在的关系提出假设并构造模型进行检验。经过描述性统计、相关性分析Ｗ及回归分析后；（１）我，本文得出的结论有国Ａ股上市公司更多的表现为投资过度；（２）高管薪酬与投资过度有着显著的正相关关系；（３）高管薪酬与投资不足有着较为显著的正相关关系；（４）内部控制对高管薪酬与投资过度间的关系能够起到抑制作用，对高管薪酬与投资不足间的关系也能起到抑制作用，且对于前者的抑制作用更明显。在此基础上，本文提出

7、了提离企业投资效率的两条建议：（１）建立有效的薪酬激励考核制度；（２）建立完善的内部控制制度并保证得到有效执行。业意识到建立一本文的研究拓展了对内部控制的研究范围，有助于企个具有竞争性的薪酬激励制度的重要性，有利于了解内部控制所发挥的影响机制并掲示内部控制对企业投资活动产生的重大影响一，为企业建立个有效的内部控制体系提供强有力依据。关键词：上市公司；高管薪酬；投资效率；内部控制ｉｉｉ北京交通大学硕：ｆｒ专业学位论文ＡＢＳＴＲＡＣＴＡＢＳＴＲＡＣＴＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔａｃｔｉｖｉｔｉｓａｎｉｍｏｒｔａｎｔ

8、ａｃｔｉｖｉｔｉ打ｔｈｅｃｏｕｒｓｅｏｆｂｕｓｉ打ｅｓｓｏｅｒａｔｉｏｎｙｐｙｐ，ｅｆｅ