高管金融关联背景特征、会计信息透明度与企业融资约束

《高管金融关联背景特征、会计信息透明度与企业融资约束》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、中图分类号：学校代码：10055UDC：密级：公开硕士学位论文高管金融关联背景特征、会计信息透明度与企业融资约束TheBackgroundTraitsofExecutives’FinancialConnection、TransparencyofAccountingInformationandTheFinancingConstrains论文作者陈聪指导教师周宝源副教授申请学位管理学硕士培养单位商学院学科专业会计学研究方向资本市场财务与会计答辩委员会主席姚颐评阅人姚颐陆宇建南开大学研究生院二○一六年

2、五月南开大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律责任由本人承担。学位论文作者签名：年月日非公开学位论文标注说明(本页表中填写内容须打印)根据南开大学有关规定，非公开学位论文须经指导教师同意、作者本人申请和相关部门批准方能标注。

3、未经批准的均为公开学位论文，公开学位论文本说明为空白。论文题目申请密级□限制(≤2年)□秘密(≤10年)□机密(≤20年)保密期限20年月日至20年月日审批表编号批准日期20年月日南开大学学位评定委员会办公室盖章(有效)注：限制★2年(可少于2年);秘密★10年(可少于10年);机密★20年(可少于20年)南开大学研究生学位论文作者信息论文题目高管金融关联背景特征、会计信息透明度与企业融资约束姓名陈聪学号2120142416答辩日期2016年5月14日论文类别博士□学历硕士□专业学位硕士□同等学

4、力硕士□划√选择学院(单位)商学院学科/专业(专业学位)名称会计学联系电话电子邮箱通信地址(邮编)：非公开论文编号备注注：本授权书适用我校授予的所有博士、硕士的学位论文。由作者填写一份并签字后交校图书馆，如已批准为非公开学位论文，须附批准通过的《南开大学研究生申请非公开学位论文审批表》和“非公开学位论文标注说明”页。摘要摘要持续不断的外部融资是促进企业快速发展的重要因素，然而对于中国经济发展来说，企业的融资约束问题已经成为制约经济转型和升级的重要瓶颈之一，解决所面临的融资约束是企业持续健康发展的

5、关键。世界银行的报告表明，中国有75%的非金融类上市企业选择将融资约束作为企业发展的主要障碍。在会计研究中，国内外众多学者已经从不同角度提出了融资约束的影响因素。基于中国几千年发展过程中积淀下来的“关系”文化，本文从高管金融关联角度切入，研究企业通过聘请具有金融机构从业经验的高管来建立的金融关联能否对融资约束起缓解作用。高阶理论认为，高管个人背景特征会对企业的战略及价值产生影响，因此本文又进一步研究高管不同的个人金融背景特征对融资约束的缓解作用大小有何不同。同时，国内外许多学者已经证明企业会计信

6、息披露质量是影响企业融资约束的一个重要因素，那么随着监管者和投资者对企业会计系信息披露质量要求的不断提高，会计信息透明度的提高是否会使高管金融关联对融资约束的缓解作用减弱或消失，即会计信息透明度是否可以替代高管金融关联对融资约束发挥作用。如果可以，在高管具有不同个人金融背景特征的情况下，该替代作用会有什么不同。本文基于实证会计研究范式，以2011-2014年的深交所上市公司为样本，借助现金-现金流模型，结果发现：（1）企业通过聘请具有金融机构从业经验的高管来建立金融关联可以显著缓解企业融资约束。

7、当聘请高管的个人金融背景特征不同时，所建立的金融关联对融资约束的缓解作用程度也不同，聘请的高管此前在金融机构工作年数越多，该金融关联对企业融资约束的缓解作用越大，相对于聘请非银行工作背景的高管来说，聘请银行工作背景的高管所建立的金融关联对融资约束的缓解作用更大。（2）在引入会计信息透明度后发现，从整体上来看，提高会计信息透明度可以缓解企业融资约束。会计信息透明度可以替代高管金融关联对融资约束发挥作用，且相对于银行背景的高管金融关联来说，会计信息透明度对非银行背景的高管金融关联的替代作用更大。关键

8、词：高管金融关联；背景特征；会计信息透明度；企业融资约IAbstractAbstractContinuousexternalfinancingisanimportantfactorinpromotingtherapiddevelopmentoftheenterprises.Financingconstrainshasbecomeoneoftheimportantobstaclestorestricttheupdateandtransformationofoureconomic.Solvingth