央企海外投资巨亏原因分析

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1、中铁建沙特轻轨投资巨亏原因分析2009年2月10H,在世界500强中排名第133位的中铁建与沙特阿拉伯王国城乡事业部签署了《沙特麦加萨法至穆戈达莎轻轨合同》。根据合同，中铁建将负责该轻轨项目的设计、采购、施工、系统（包括车辆）安装调试，以及从2010年11月13日起的三年运营和维护。合同要求今年11月13日开通运营，达到35%的运能，2011年5月完成所有调试，达到100%的运能。然而，10月26日9时50分，中国铁建股份有限公司在上海证券交易所、香港联交所同时发布公告，公司在沙特阿拉伯王国麦加的轻轨项目预计将发生41.53亿元的巨

2、额亏损。引起国内工程行业及投资人的广泛的关注。公开资料显示，麦加轻轨项目是世界轨道交通建设史上同类项目施工难度最大、建设工期最短、客运能力最大的地铁工程，按照正常的商业规律，其价格理应最高，工期最长，但中国铁建议标后给出的报价，却是同类工程中价格最低（最后报价17.7亿美元，比沙特当地实力最强的铁路建设集团的27亿美元少了将近10亿美元）,工期最短。这一施工条件异常困难却与合同条款和报价不相匹配的商业项目，其亏损的结局似乎早已注定。而且，项目一开始，中国铁建即感受到难度，2009年亏损已开始出现，但是中国铁建未按通常商业合同做法停工

3、谈判，而是调集国内技术骨干不计成本赶工，如此赶工成本超出数十亿元，远非一般商业合同要求之守信义务所能解释。既然亏损的结局似乎早已注定，中铁建为何还要承包这给项目？既然2009年亏损已开始出现，为什么中铁建没有按通常商业合同做法停工谈判？而是不计成本，竭尽所能，保证工期的按期完成。追究其原因应有以下几点：1.沙特国王的高度信任，中国商务部委以重任。沙特国王阿卜杜拉曾对其表示，当初在选择承包商时，沙特国内意见不一，国王最终决定将项目交由中国公司承建，是对中国企业的高度信任，这位国王亦承诺该项目如果实施顺利,中国企业会有更多机遇，沙特还有

4、许多大项目将交给中国公司承建。中国商务部还表示要和沙特城乡事务部将成立一个协调机构，协调解决麦加轻轨工程建设中存在的困难和问题。2.沙特轻轨项目是首个政府间的合作项目，受到两国元首的高度关注。中国铁建股份有限公司总承包沙特阿拉伯麦加轻轨项目的合同签约仪式，2月10日在沙特阿拉伯首都利雅得举行，中国国家主席胡锦涛和沙特阿拉伯国王阿卜杜拉出席了合同签约仪式。合同签约仪式。沙特麦加轻轨项目是自2008年6月中沙两国政府签署《关于加强基础设施建设领域合作协定》之后的首个政府间合作项目。在沙特麦加轻轨的签约仪式上，胡锦涛总书记亲切的嘱咐中国铁

5、建金普庆总裁:定要把这个项目做好！”1.做好沙特轻轨项目，在沙特树立良好的中国形象，以利于今后政治外交关系的开展。众所周知沙特是名副其实的“石油王国”,互油储量和产量均居世界首位。而中国是个发展中的大国，石油需求量巨大，与沙特关系的友好有利于中国石油战略储备的开展。同时也有利于中国与中东地区的国家关2.中铁建打破行业惯例，也考虑到宗教影响。麦加轻轨是穆斯林朝觐的专业铁路项目，在穆斯林世界里举足轻重，朝觐者涉及数十个国家十几亿穆斯林人民，影响力比较大。穆斯林朝觐麦加克尔白，是每一位有条件的成年穆斯林都负有的宗教义务。每年伊斯兰教历第1

6、2个月，数以百万计的穆斯林都会聚集在麦加，参加一年一度的朝觐，此时，交通是最大的问题。轻轨的按时顺利的竣工，解决穆斯林朝觐的交通问题,能为中国、中国的企业及中铁建在穆斯林人心中树立良好的形象。麦加轻轨项目作为一个样板工程，借此打开沙特和中东市场的大门，实行走出去的任务，加快国际化战略的脚步。目前中国铁建有180多个在建项目，海外市场主要分布于亚洲和非洲，来自中东市场的占比并不大，目前不到10%。在今年1月于阿联酋迪拜举行的中东铁路基础实施论坛上，媒体引述专家看法称，非洲和中东铁路市场目前规模小，但是，由区域性铁路建设而带动的铁路基建

7、市场潜力巨大。预计中东地区国家将在未来一段时期里投资1000亿美元发展本地区的铁路建设，并将迎来铁路建设的高潮。基于以上主要的原因造成了中铁建在沙特麦加轻轨项目的巨亏,但不可排除中铁建以国内的经验来从事国外的项目，国外的问题没有研究透彻，引发了施工中的一系列因素，影响了项目的进程,造成了亏损，这些因素主要有以下几条:1•总承包权被肢解。根据合同，中铁建将负责该轻轨项目的设计、采购、施工、系统（包括车辆）安装调试。但在实际中设计是由国外公司负责的，意味着标准、订货就有一些问题，很多控制系统是由西方公司提供的，价格就会比国内的设备高很多

8、,中铁建对对方的价格没有把握准O2.在项目执行过程中，沙特方面提出了新的功能需求，还缩短了工期。项目图纸变更，是按照沙特方面要求更改的，增加了工程量，缩短了工期。沙特方面普遍坚持8小时工作制，拖延工期。国内工程企业做工程时，许多都执行