传媒行业月度报告：年度业绩预告大幅下滑，行业加速出清

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1、内容目录1市场表现31.1整体情况31.2子行业情况31.3个股情况42行业估值43行业数据跟踪43.1电影43.2广告63.3游戏73.4电视83.5网络视频94行业观点95风险提示10图表目录图1：2019年1月1日-1月31日申万一级子行业涨跌幅榜3图2：2019年1月1日-1月31日申万三级子行业涨跌幅榜3图3：SW传媒行业绝对估值（历史TTM_中值）4图4：SW传媒行业相对估值（历史TTM_中值）4图5：2019年1月电影票房出现明显下滑5图6：2013-2019年1月全国观影人次情况5图7：2019年1月电影

2、票房收入排名前十影片6图8：国内全媒体广告市场刊例价同比增速6图9：2018年11月各媒介刊例价同比增速变化6图10：楼宇框架和楼宇视频广告刊例价同比增速7图11：影院视频广告刊例价同比增速和电影票房增速7图12：1月31日IOS游戏免费榜情况7图13：1月31日IOS游戏畅销榜情况7图14：1月1日-1月31日页游开服数、平台数和研发商开服top108图15：2019年1月31日（周四）电视剧台播收视率情况8图16：1月1日-1月31日电视剧播映指数排名9图17：1月1日-1月31日网络剧播映指数排名9表1：12月1日

3、-12月31日申万传媒行业个股涨跌幅榜41市场表现1.1整体情况本月（1月1日-1月31日）上证综指上涨3.64%，沪深300上涨6.34%，创业板指下跌1.80%，中小板指上涨2.84%。申万传媒指数下跌3.89%，跑输大盘7.53pct，跑输沪深300指数10.23pct，跑输创业板指2.09pct，跑输中小板指6.73pct，在申万28个子行业中涨跌幅排名靠后，位居第26位。图1：2019年1月1日-1月31日申万一级子行业涨跌幅榜151050-5-10((()(300((((((((休综传公医纺轻有创建通汽商化

4、机计交电国中农上钢房采建电沪银非食家闲合媒用药织工色业筑信车业工械算通子防小林证铁地掘筑气深行银品用((服申申事生服制金板装申申贸申设机运申军板牧综申产申材设(()))(()()()())(((((())(务万万业物装造属指饰万万易万备申输万工指渔指万申万料备申金饮电万融料器申申申申申申申申申万申申申万申申申申申)))))))万万万万万万万万万万万万万万万万万))))))))))资料来源：wind，财富证券1.1子行业情况本月（1月1日-1月31日）申万传媒三级子行业除互联网信息服务上涨2.87%外，其他子行

5、业均呈现不同程度下跌态势，平面媒体、营销服务跌幅居后，跌幅分别为-1.37%、-2.95%，跌幅居前的三个子行业为其他互联网服务、其他文化传媒和影视动漫，跌幅分别为-14.09%、-9.57%和-8.33%。图2：2019年1月1日-1月31日申万三级子行业涨跌幅榜100-10-20(其他互联网服务)申万其影移他视动文动互(化漫联传申网)(媒万服(申务)万申)万有营平互线销面联电服媒网((视务体信网申申息))(络万万服(申务)万申)万资料来源：wind，财富证券1.1个股情况个股方面，1月150只个股中，35只个股上

6、涨，0只个股停牌，115只个股下跌。去掉近期发行上市的新股后，涨幅前五的股票分别为中广天泽、北巴传媒、世纪天鸿、康旗股份和三七互娱。个股跌幅方面，位于前五的分别为中昌数据、华策影视、游久游戏、当代东方和众应互联。表1：1月1日-1月31日申万传媒行业个股涨跌幅榜行业涨幅前五名行业跌幅前五名股票名称涨幅（%）关注点股票名称跌幅（%）关注点中广天泽16.43内容制作、运营中昌数据-35.71精准营销北巴传媒13.55汽车服务、公交媒体华策影视-27.68解禁世纪天鸿13.51业绩预增游久游戏-27.29业绩预亏康旗股份13.

7、45大数据金融当代东方-23.45明星负面风波三七互娱12.92新游陆续上线众应互联-21.95股权高质押资料来源：wind，财富证券2行业估值截至2019年1月31日，申万传媒行业的整体估值为18.54倍，中位数估值为20.89倍，较上月水平有所下降，整体法估值和中位数估值均处于2000年以来估值最低位，但考虑年度业绩预告显示板块盈利大幅下滑，年报披露后板块估值或将上升。从相对估值的角度来看，传媒板块相对沪深300的估值略有下降，处于1.25倍的水平，低于历史中位数2.36倍。图3：SW传媒行业绝对估值（历史TTM_中

8、值）图4：SW传媒行业相对估值（历史TTM_中值）250200150100500SW传媒全部A股沪深300中位数6543212018-09-302018-02-282017-07-312016-12-312016-05-312015-10-312015-03-312014-08-312014-01-312013-0