基于ERM视角的我国财产保险企业风险管理研究

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1、隶。轫大·璺博士学位论文基于ERM视角的我国财产保险企业风险管理研究专业名称：研究生姓名：导师姓名：础skManagementofChinesePropertyInsuranceEnterprisesBasedonERMTheorVVADissertationSubmittedtoSoutheastUniVersityFortheAcademicDegreeofDoctorofManagementBYZHANGW-eigongSchoolofSo＼东南大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取

2、得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。研究生签名：^yV东南大学学位论文使用授权声明东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布(包括刊登)论

3、文的全部或部分内容。论文的公布(包括刊登)授权东南大学研究生院办理。研究生签名：l!日期：型矿基于ERM视角的我困财产保险企业风险管理研究论文题目：研究生姓名：导师姓名：授予单位：摘要基于ERM视角的我国财产保险企业风险管理研究张维功何建敏东南大学2008年下半年，由美国次贷危机导致的世界性金融风暴开始波及到全球。这次危机使欧美大型保险企业遭受了巨额损失，全球最大的保险机构美国困际集团(AmericanIntemationalGroup，AIG)被政府接管；在亚洲等地区形势同样严峻，同本大型生命保险公司“大和生命保险”申请破产，我国国

4、内的太平洋保险公司面临浮亏严重和巨大的减值准备计提压力。诸多的危机事件使人们更加关注保险业的风险管理，尤其是全面风险管理问题。资本市场的恶化，回归保险主业，在承保上寻求利润成为行业的共识。对于财产保险企业而言，其承保原理、保险业务期限结构、资金运用要求等均区别于寿险等其它类型保险企业，其面临的风险特征也较为独特，因此对财产保险企业的关联风险管理应予以特殊考虑。作为一种有效的解决方案，企业伞面风险管理(EnterpdseRiskmanagement，ERM)理论为管理者从全局性的角度掌握、控制和管理企业面临的整体性风险提供了有益的支持。

5、因此，本文基于ERM理念，对我国财产保险企业风险管理进行深入研究，分析财产保险企业的EIW理论和实践中的趋势、方法、过程及框架，并结合有关的例证进行实验和实证性研究。首先建立和提出了财产保险企业ERM的基本模式和实践途径。通过对当前相关概念的界定、相关理论的回顾以及对当前我困财产保险企业ERM的现状分析，探讨了局部专业性的风险管理模式的实践应用，从企业治理、内部控制、偿付能力、市场行为、经营情况、核保理赔管理、精算体系、资金应用和冉保险等九个维度明确了总公司各部门的职责，明确提出了运营流程再造的具体途径和组织架构优化的措施，进而有针对

6、性地给出了管控应收风险、核保风险和理赔风险的举措。在财产保险企业ERM框架模式基础上，分析了财产保险企业ERM的预警机制与控制策略。基于ERM理念，从指标体系、预警阈值、信息处理和信号灯显示四个组成部分构建了财产保险企业ERM的预警体系。综合了系统性风险和非系统性风险两个层次、共16项风险指标，构建了风险预警指标体系，并根据企业历史数据确定各指标的预警阈值，采用BP神经网络对风险进行量化识别；进一步用专家系统对BP神经网络输出的初级预警信号进一步验证、确认或修正，基于最终的信号灯显示，给出相应的处理方案。基于这一预警机制，本文给出了财

7、产保险企业全面风险控制策略，即风险回避、风险承担、风险控制和风险转移。针对保险企业风险关联性度罱模型缺失的现状，构建了财产保险企业风险度量模型。在风险度量模型中，考虑到财产保险企业风险波动具有高峰厚尾性和有偏性，而且风险管理者往往关注风险的尾部特征，采用极值理论中的广义Pareto分布来拟合单个风险的波动趋势，在保证较高拟合度的同时也降低了拟合的模型风险。由于ERM要求度量财产保险企业面临的各种关联性风险，而风险因子之间往往呈现复杂的非线性相关性特点，尝试采用Copula函数对风险因子之问的联合分布进行拟合，根据广义Pareto分布，

8、给出了基于在险价值VaR和条件在东南大学博士学位论文险价值CⅧ的经济资本和经济资本率的估算过程，并结合copula技术，在单个风险的计算结果的基础上进一步给出风险组合的风险调整后的资本收益率RAROC的计算方法。通过ER