《BOT项目融资模式》PPT课件

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1、第七章BOT项目融资模式第一节BOT项目融资模式概述第二节BOT项目融资的运作第三节BOT特许权协议中的若干问题第四节BOT项目融资案例第一节BOT项目融资模式概述一、BOT项目融资模式的概念BOT既是一种融资方式，也是一种投资方式。项目所在国政府或其所属机构与项目公司签署特许权协议，授予项目公司在特许经营期内开发、建设及经营项目的权力，并在特许经营期满，将项目以某一价格或无偿转让给东道国政府或其下属机构。二、BOT模式的衍生方式BOT体系的公有-私有程度图1表示BOT体系主要方式的公有-私有程度，其中BOO的私有化和市场化的程度最高而公有化程度最低，BT

2、反之。当事人应根据具体情况和项目特征，选择最适合的方式。BTBTLBTOBLTBOTBOOTBOBOO公有┴──┴——┴——┴—─┴─—┴─—私有图1BOT体系的公有-私有程度三、BOT模式的历史渊源及产生的背景产生的背景宏观经济政策的变化“公营项目组织”的低效率国际金融市场的变化发展中国家经济增长的需要历史渊源17~18世纪的英、法、美等国的基础设施建设四、BOT模式在国内外的实践发展深圳沙角B发电厂广西来宾电厂B厂（1996年）泉州刺桐大桥（1995年）-----第一个国内民营BOT项目悉尼港海湾隧道英法海峡隧道马来西亚南北高速公路巴基斯坦的HabRiv

3、er电厂……民营企业——上海福禧的崛起与衰落2005年扬子晚报上的一则新闻2002年3月，民营企业上海福禧投资控股有限公司，以32.07亿元获取了沪杭高速公路上海段的30年收费经营权。（亦有称为99.35%的国有股权）获取上述经营权后的几月后，上海福禧又获取了上海竹园第一污水处理厂的投资建设权和20年专营权直至2005年6月，福禧参与管理的公路里程已达200公里（包括嘉金高速,耗资9.4亿元），总投资达200公里，总投资100亿元上海福禧及其董事长——张荣坤（苏州人）成为了上海滩上颇具神秘色彩的企业及新贵民营企业——上海福禧的崛起与衰落资深人士的疑问张荣坤何

4、以能在垄断行业中如鱼得水？上海福禧何以能在国内银行界有如此超强的贷款能力？2002年，上海福禧投资的负债和所有者权益合计为14.96亿，其中股本资金5亿元，国有银行短期贷款6亿元，和一笔其股东——上海沸点投资发展有限公司的应付款3.96亿元。虽然上海福禧以沪杭高速上海段的收费权质押（有限追索），向某商业银行上海分行获得约21亿元的14年期的长期贷款，为收购资金的主要来源。民营企业——上海福禧的崛起与衰落2006年6月，资金紧张的压力导致“上海福禧事件”，并牵涉出上海社保基金违规投资案，上海社保局局长祝均一被隔离检查。撬动上海福禧神秘崛起的杠杆——社保资金露出

5、水面据上海社保局下属的企业年金发展中心提交的起诉书称：年金中心先后将34.5亿元的资金通过委托资金运营和委托贷款的方式借给沸点投资用于福禧投资的收购资产，约占其管理资金的三分之一。福禧投资承担30亿元的“连带担保责任”和4.5亿元的“抵押担保责任”提出的问题：公共资金如何保值增值？公共资金的使用如何监督管理？发展的最终途径：“堵”走向“疏”马来西亚雇员准备基金是马来西亚最大的准备和养老基金，也是最大的机构投资者。该基金以债券形式持有南北高速公路18亿林吉特的债券，持有Lumut电站5.5亿林吉特15年期固定利率债券。严介和的发迹之谜2005年中国“胡润榜”的

6、第二名，一匹黑马窜出（身家125万）太平洋建设集团以100多亿的家产承接了3200多亿的政府工程——BT模式“将欲取之，必先予之”的中国传统思想影响着严介和的经商之道——发迹于南京绕城公路的几个小涵洞的工程施工任务，叫出亏5万元干精品工程的口号，结果亏损8万元。由此获得政府的信任，次年获得300万元的工程任务，赚取了第一桶金与政府的良好关系，走上了与政府的“阳光交易”之路——零招标，零竞争2006年中国“胡润榜”发布，严介和身价跌至75万，排名为16名，胡润解释说严介和资金流发生了问题。关于BT的几个文件1996年6月建设部、国家计委、财政部联合发布的《关于

7、严禁带资承包工程和垫资施工的通知》，严禁施工单位带资承包工程，建行设单位不得要求承包单位垫资施工。建设部2003年2月建市[2003]30号文《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》(以下简称《指导意见》)第四条第(七)款提出:“提倡具备条件的建设项目，采用工程总承包、工程项目管理方式组织建设。鼓励有投融资能力的工程总承包企业，对具备条件的工程项目，根据业主的要求，按照建设—转让(BT)、建设—经营—转让(BOT)、建设—拥有—经营(BOO)、建设—拥有—经营—转让(BOOT)等方式组织实施。2004年10月最高法院发布的《关于审理建设工程施工

8、合同纠纷案件适用法律问题的解释》，第六条规定：当事