ZXY江西铜业集团筹资分析

《ZXY江西铜业集团筹资分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、江西铜业股份有限公司筹资、投资、股利分配情况分析。MPACC班黄黎柳易张新游目录一：公司简介二：行业背景三：公司股本结构四：公司融资五：公司投资六：股利分配一、公司简介江铜集团成立于1979年,经过三十年的发展,成为集采、选、冶、加、贸易为一体的国内最大、最现代化的铜生产和加工基地,黄金、白银、硒、碲、铼等稀贵金属和硫化工的重要生产基地,成为中国铜工业的领跑者。2008年,江铜完成了整体上市。江西铜业集团公司与江西铜业股份公司管理机构实现合二为一,并建立了以事业部制为基本的框架的现代管理体制和运行机制。旗下拥有八家矿山,三家冶炼厂,六家铜加

2、工企业,三家稀散金属生产单位,以及财务公司、金瑞期货公司、物流公司等支持服务体系。集团公司主要承担新产业开发以及后勤、区等业务。经过三十年的发展,江铜业务范围不断扩大。涉及有色金属、精细化工、机械铸造、物流运输、期货经纪、井巷工程、地质勘探、国际贸易等多个行业,产品200多种。新世纪以来,江铜实现了高速的增长。产能从20万吨上升到90万吨;资产从110亿元上升到460亿元,营业收入从47.2亿元上升到605.8亿元,利税从4.3亿元上升到83亿元,利润从6000万元上升到34.7亿元。目前,江铜已确立了自己中国铜行业的领头羊地位,阴极铜产能

3、进入世界铜行业前三位;生产规模、管理水平、盈利能力等方面连续多年保持国内铜行业第一位;在中国企业500强中,江铜的排名已前移到第87位。二、行业背景（一）我国铜业所处地位进入二十一世纪以来,我国已成为世界铜、铅、锌、铝等主要有色金属的第一生产大国和第一消费大国。2008年,我国精炼铜、精铅、锌及原铝产量均位列世界第一,其中精炼铜产量为377.9万t,占世界精炼铜产量的20%。2008年,我国精炼铜、精铅、锌及原铝消费量也均位列世界第一,其中精炼铜消费量为490万t。图1.中国与世界铜行业比较（以2007年统计为例）（二）中国铜资源现状资源与

4、储量有关统计资料显示,中国铜储量排第7位,储量基础居世界第3位。在中国已利用和可规划利用矿区的查明资源储量中,排名前三位的省区为江西(21.8%)、云南(13%)和西藏(12.5%)。铜资源特点：1、铜矿储量少,2、资源短缺,3、人均占有量远远低于世界平均水平。我国铜矿资源人均拥有量仅为全球人均(112kg)的1/5。4、超大型、大型矿床少,中小型矿床多,不利于规模化开采生产。5、现在全球探明铜储量超过500万吨的超大型铜矿有60个,中国只有江西德兴矿床(570万吨)和西藏玉龙矿床(650万吨)两个铜矿。(三)中国铜产业发展现状1、铜工业在

5、国民经济中的地位及国内消费水平大幅提高。至2008年,我国精铜表观消费量接近500万t,已连续7年成为世界最大的铜消费国。2、我们的铜产业高度依赖国际市场。随着我国经济的高速发展,市场对铜金属快速增长的需求,使得我们的铜冶炼能力快速扩张。然而,我们的铜资源严重不足,迫使我们的企业不得不到国际市场上去买原料,买铜精矿、买废杂铜、买人家的湿法冶炼渣。三公司最新股本结构股份名称发行总股本(万股)比例(%)尚未流通股份合计：001.发起人股份002.募集法人股003.内部职工股004.机构配售005.其他尚未流通股00已流通股份合计：346272.

6、941001.境内上市的人民币普通股207524.7459.932.境内上市外资股003.境外上市外资股138748.240.074.其他已流通股00股份总数346272.94100（1）由上图我们可以看到，江铜的股本结构中，主要是境内上市的人民币普通股和境外上市外资股。（2）其中境外上市外资股占了40.07%的比重。江铜是江西省首家境外上市的企业。从最早的股份制改造，成功登陆H股，到现在整体上市，江铜共经历了6次大的资本运作，累计获得发展资金120多亿元。江铜为何要通过境外上市筹集资金？在上世纪90年代中期，刚完成国企改革的江铜走到了生存

7、与发展的十字路口。按照国家的发展规划，江铜要进行德兴铜矿三期和贵溪冶炼厂二期等大项目建设，至少需要投入45亿元的建设资金。选择境外上市原因如下：（1）这笔钱靠企业自身筹资积累，则是远远不够的。（2）如果完全依赖银行贷款，对当时资产负债率较高的江铜来说，还贷压力又难以承受。（3）由于A股市场才刚刚起步，无法满足融资需求。于是力争在香港上市就成为了江铜的目标。令人鼓舞的是，美林、摩根斯坦利等国外金融巨头在实地考察后，都对这块红土地上的优质资产赞赏有加，并建议江铜先采取中外合资方式再发行H股的办法进行运作。经过两年多的筹备，在省里的大力支持下，江

8、西铜业股份公司于1997年6月12日在香港联合交易所上市，顺利筹资16亿元人民币。四、公司融资1.IPO：境外上市和境内上市。IPO只是企业通过股票市场筹集资金的起点。公司的发展