融资租赁信托产品的设计、操作及风控措施研究

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1、融资租赁信托产品的设计、操作及风控措施研究作者：谢冰燕、王仁鹏  来源：信托法律网(www.trustlaws.net)  点击数：157   绪  论           融资租赁自20世纪80年代初引入我国，在改革开放之初，融资租赁作为引进外资和国外先进设备的手段发挥了重要作用。28年来，融资租赁在我国经历了兴起、底迷、复苏、大力推动的发展历程，然而，无论从租赁渗透率，还是从租赁交易额占GDP的比重来看，中国租赁市场与发达国际市场都存在着巨大差距。租赁这种融资方式对促进企业设备销售与技术更新的巨大拉动作用，还远远没有充分发挥出来，在世界范围来看，中国租赁市场

2、还处在比较落后的地位。          近年来，我国宏观经济持续快速发展，为融资租赁业的增长提供了巨大的空间和潜力。商务部副部长马秀红在2007中国融资租赁发展论坛指出，大力推动融资租赁业健康发展，加强融资租赁业与银行、金融机构和各类企业的合作，是合理配置资金与设备资源、促进经济又好又快发展的有效途径之一。          当前，金融机构在向综合经营发展的大趋势下，商业银行纷纷进军融资租赁行业，工商银行、建设银行、开发银行、交通银行、招商银行、民生银行等成立“银行系”金融租赁公司，抢滩融资租赁业务市场。作为信托公司，信托业与租赁业在业务性质上存在共性，我们应

3、充分依信托制度的优势，利用信托的功能优势，抓住融资租赁业在中国发展机遇，开展融资租赁信托业务。          我公司尚未开展融资租赁信托业务，为了推动公司融资租赁信托业务的拓展，提高公司信托产品创新能力，现就《融资租赁信托产品的设计、操作及风险控制措施的研究》的课题做出分析、研究。   一、融资租赁概述   （一）融资租赁定义           获准经营租赁业务机构（出租人），根据承祖人对租赁物和供货人的选择和认可，将其从供货人购买租赁物按融资租赁合同约定出租给承祖人占有、使用，向承祖人收取租金的交易活动。   （二）融资租赁主要几种类型   1.直接租赁

4、：经营租赁业务机构（出租人）从供货人直接购进租赁物，然后按融资租赁合同约定租给承租人占有、使用，向承祖人收取租金的交易活动。   2.售后回租：承租人将自有设备出售给经营租赁业务机构（出租人），出租人与承租人签订融资租赁合同，再将设备从出租人处租回设备使用，向承祖人收取租金的交易活动。   3.转租赁：经营租赁业务机构（出租人）从租赁公司或供货人租进承租人所需租赁物，然后再转租给承租人使用，向承祖人收取租金的交易活动。    （三）融资租赁的主要特点    1.融资租赁是一项涉及三方当事人出租人、承租人、供货商，由两个以上合同（融资租赁合同、购货合同）构成的三边

5、交易。   2.租赁的设备为承租人自行选定的特定设备，出租人只负责按承租人的要求购买设备；因此，出租人被免除设备缺陷、迟延交货等责任和维修保养义务，承租人不能为此拖欠或拒付租金。   3.租期内的设备只租给一个特定承租人使用。   4.租期内，一般情况下，租赁双方无权取消合同。   5.设备使用权与所有权分离，法律上所有权属于出租人，经济上使用权属于承租人。   6.租期结束后，承租人一般对设备有留购、续租、退租三种选择权。   （四）融资租赁与其他融资形式的比较           融资租赁作为一种以物为载体的融资方式，融资与融物相结合，可有效解决经济发展中出

6、现的信贷资金配置不畅、设备流通不畅、投资渠道不畅、资本形态转换不畅等问题。融资租赁与股权融资、债权融资、银行信贷相比有以下优势：      1．与股权融资的比较           与股权融资相比，融资租赁不仅程序上要简单得多，而且可以避免分散自身的股权利益或过多披露自身的商业秘密。      2．与发行债券相比          我国当前债券市场还不很发达，审批程序严格且周期较长，对于企业要进入此类资本市场资格并非易事。与之相比，融资租赁在程序上要简单、容易。   3．与银行信贷相比          融资租赁对承租企业来说，是提供了一种特殊的融资渠道。   

7、 （1）为承租企业提供了一定规模的长期资金，通过融资租赁方式，企业得到相当购置设备价款的全额信贷。   （2）节约了银行对企业的贷款额度，对承租企业来说通过融资租赁既获得如同信贷资金支持，又不占用企业在银行的贷款额度。   （3）租赁不是企业负债，不计入资产负债表，不改变企业负债比率，也不影响贷款额度。根据企业会计准则的规定，融资租赁承租人获得融资租赁资产时要纳入企业负债的，作为长期应付款挂账。只有经营租赁不作为负债纳入报表。   （五）融资租赁在企业融资中的优势   1.企业需要引进大型设备的时候，要筹措一大笔资金，会造成企业资金紧张。由于融资租赁采用的是定期

8、支付租金的方式，费用负担