内部控制缺陷披露制度有效性及其影响因素

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1、第"#卷!第$%期经济与管理研究8/9:"#!;/:$%!!!!!!!!&%$'年$%月()*)+,-./01-/0/23-*+045+0+6)2)07<-7:&%$'内部控制缺陷披露制度有效性及其影响因素杨程程!程小可!王芯卉!!内容提要!本文以沪深主板上市公司实施+企业内部控制配套指引,为背景$就中国上市公司内部控制缺陷披露制度实施效果及其制约因素进行探究%研究发现'由于监管力度宽松$现阶段上市公司内控缺陷披露及其缺陷类型的划分不能客观地反映披露公司内部控制的真实状况$且上市公司内部控制缺陷披露行为存在

2、倒置趋势%上述结论为中国上市公司披露其内部控制缺陷的动机提供新的经验证据$同时为监管者&投资者在制定相关制度以及投资决策方面提供有益参考%!!关键词!内部控制!内控缺陷!信息披露!+企业内部控制配套指引,!!中图分类号!E&B'!!!!文献标识码!A!!!!文章编号!$%%%=B#"#$&%$'%$%=%$"D=%B近年来'万福生科&"HF冠福&绿大地等上市公司财务舞弊案件的频发使投资者认识到'可靠且运行有效的*$="+内部控制体系是提高企业管理效率的重要手段)上市公司内控信息的披露'不仅能反映其内部控制设

3、计&运行及维护情况'更能对企业股东&债权人以及其他利益相关者做出的判断和决策产生重大影响)随着0企业内部控制基本规范1和0企业内部控制配套指引1的相继出台'中国企业内部控制体系建设得到进一步完善)这些制度的实施'为深入探究公司内部控制体系建设及其内部控制缺陷问题提供了研究契机)那么'沪深主板上市公司实施0企业内部控制配套指引1后'该规定是否得到了有效实施,企业董事会与管理层是否能够客观公正地评价其内部控制水平,相关报告中表明的内部控制缺陷是否能够准确地反映该企业内部控制质量,又有哪些因素影响企业披露其内部控

4、制缺陷严重性程度,虽然已有学者对上述话题展开了广泛的研究'但现有成果尚存在以下几点不足)第一'自0企业内部控制配套指引1实施以来'强制性披露制度在内控信息披露时间&性质以及范围上较自愿性披露皆存在较大差异'然而现有关于内部控制信息披露影响因素的文献'大多基于自愿性披露制度和行为的研究'已不能对现阶段中国上市公司内控信息披露提供较好地解释(第二'已有研究多采用间接替代变量衡量企业内控缺陷'如!内控综合指数&非标审计意见&违规行为等'较少采用直接替代变量衡量内控缺陷'因此可能会降低相关研究成果的稳健性(第三'已

5、有国内研究大多基于内部控制存在缺陷这一假设前提'忽略了管理层针对不利信息而采取的机会主义行为)在较宽松的制度监管下'信息披露不仅受信息内容这一单一因素制约'管理收稿日期!&%$'=%"=&>基金项目!国家自然科学基金项目"内部控制缺陷披露的经济后果!盈余质量&权益价值与资本成本#$B$&B&%''%(国家自然科学基金项目"新兴市场国家_E(H制定过程中的博弈及经济后果研究#$B$"B&%$$%作者简介!杨程程!北京交通大学经济管理学院博士研究生'北京'$%%%>>(程小可!北京交通大学经济管理学院教授&博士

6、生导师(王芯卉!华东师范大学金融与统计学院本科生'上海市'&%%&>$)$"D()*)+,-./01-/0/23-*+045+0+6)2)07$;/:$%'&%$'%经济与管理研究$&%$'年第$%期%层决策因素同样不可忽视'因此对披露行为的研究将具有重要意义)因此'为弥补上述不足'本文在现有制度框架下以强制披露背景下上市公司内控信息数据为样本'同时以上市公司公开披露的不同程度内控缺陷作为核心研究变量'并采用交叉分析法对中国内控缺陷评价有效性以及管理层对于内控缺陷披露是否存在机会主义行为进行初步探索'并基于

7、上述研究结论构建实证检验模型对缺陷披露行为的制约因素进行深入的研究)!!一"理论分析*>+内部控制是一种限制经理人因机会主义行为操纵盈余的有效治理机制之一)国外学者对企业内部控制影响因素的研究主要涉及以下几个因素!公司规模&公司经营复杂程度&公司成立的时间&财务状况以及公司治理)多利等$P/W9))7+9:'&%%B%指出如果公司成立时间短&涉及的业务内容多&盈利能力差&成长过快'其内部控制制度*'+出现重大缺陷的可能性越大)艾什巴夫$A*.O+V6.)7+9:'&%%B%研究指出'公司拥有的分部越多'经营

8、越复杂&内*#+*B+控存在缺陷的可能性就越大)同时公司治理结构与内部控制水平相关)完善的公司治理结构能够显著提高*D=C+内部控制水平)上述研究印证了赫姆斯特朗和卡普兰$^/92*7,/2g[+U9+0'&%%"%的结论!内部控制缺陷直接*$%+或间接地与上市公司公司治理方面的缺陷相关)在内控信息披露动机方面'研究却发现未披露内部控制缺陷*$$+并不能在较高水平上保证上市公司内部控制有效'管理层作出的缺陷披露决