高通智库房地产项目金融政策市场案例分析研究月报

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1、地产金融月报高通智库高通智库地产金融月报RealEstateFinanceMonthlyReport2011年6月份月度报告目录2011年6月6日—2011年7月5日电话:（010）58677851/2/3【房地产金融政策与分析】2邮箱:gt@gaotongchina.com6月份货币政策与房地产金融政策2网站:www.gaotongchina.com6月份房地产金融政策导向2货币政策调控或已进入观察期3【房地产融资实践动态】4基金：活跃度回升、规模扩大4信托：窗口指导下规模依旧增加5高通智库是一家房地产研究综合信贷：开发贷受限、利率上浮7服务商，系列房地产

2、研究报告是在分析师长期对房地产行业进行并购合作：市场逐渐分化9系统研究和监测基础上，形成的房地产策略顾问产品。目前高通证券市场：依旧未开闸11智库提供十一种房地产定期研究产品，成系统的为行业内企业服【房地产融资案例研究】13务。保障房发债放开传递多重信号13同时，客户如果需要更为深度、详细的专项研究报告，请与研究【房地产融资渠道分析】14主管联系。安信证券：信托景气持续14【国内金融市场分析】27申万：地方债务风险可控27www.gaotongchina.com1地产金融月报【房地产金融政策与分析】6月份货币政策与房地产金融政策时间政策名称发布部委政策摘要上

3、调存款准备这是央行今年以来第六次上调存款准备金率。此次上6月20日金率0.5个百分央行调之后，大中型金融机构存款准备金率达到了21.5%点的高位。央票发行被暂这是今年年内央行第三次采取这样的行动。今年1月6月23日央行停17日和24日，央行曾连续两次暂停央票发行。关于明确跨境外商直接投资人民币结算业务目前处于个案试点6月下旬人民币业务相央行阶段。目前人民币外商直接投资业务试点对国家关问题的通知限制类和重点调控类项目暂不受理。6月份房地产金融政策导向时间政策导向或观点信息来源摘要银监会将加强担保公司监管，并拟定融资性担保机防止部分融资性担保构自有资金使用管理办

4、法等，以引导该类机构的盈6月中旬机构成为新的融资平银监会利合规性，并防止部分融资性担保机构成为新的融台风险。资平台风险。明确人民币结算业务目前处于个案试点阶段。为了防范热钱流入，目前人民币外商直接投资业务试点对国家限制类和重点调控类项目暂不受理。目前受明确人民币FDI试点理的业务范围包括新设企业出资、并购境内企业6月21日暂不受理的行业包括央行（不含返程并购）、股权转让、增资、提供股东贷房地产业和金融业款。暂不受理的“重点调控项目”包括房地产、金融业，其中金融类包括银行、证券、保险和金融衍生品，以及融资担保和融资租赁行业等。上海银监局局长廖岷表示，近几年银监

5、会对房地产银监会首次公开要求贷款进行了多轮压力测试，现在房地产风险的广度6月23日银监会银行减少房地产贷款和深度在进一步加强，但监管部门认为房地产贷款风险仍然可控地方债资金优先用于财政部和要求地方各级财政部门要将2011年地方政府债券6月中旬保障房住建部资金优先用于保障性安居工程利用债券融资支持保地方政府投融资平台公司从事包括公租房、廉租6月27日发改委障性住房建设房、经济适用房、限价房、棚户区改造等保障性住www.gaotongchina.com2地产金融月报房项目建设的，可申请通过发行企业债券的方式进行保障性住房建设项目的融资。其他企业，也可在政府核定的

6、保障性住房建设投资额度内，通过发行企业债券进行项目融资。债券市场支持保障房交易商协具体支持政策还在研究中，已申请发行中期票据的6月建设政策正在研究会上市房企何时能获得发行批准尚无时间表港交所行政总裁李小加说，“双币双股”是考虑到，部份发行量大的发行人，担心只发人民币股票6月22日推“双币双股”IPO港交所风险较高，那么可以选择同时发行港币计价股票；此外，也方便已经上市的企业，通过简单的二级市场配股，发行一批人民币计价股票。继5月中旬要求控制房地产信托规模之后，监房地产信托相关业务管层再度对房地产信托业务进行“窗口”指导，要6月底银监会逐笔报批求今后信托公司凡

7、涉及到房地产的相关业务都需要逐笔报批来源:高通智库（返回目录）货币政策调控或已进入观察期7月4日，央行召开2011年第二季度货币政策委员会例会。与今年一季度例会报告相比较，本次会议的内容有以下四点重要变化：1.最重要的变化是重新强调政策的“稳定性”以及“把握好政策节奏和力度”，而此前从去年三季度例会开始就不再提这些字眼，正好对应的是政策调控进入密集期，由此判断货币政策调控或已进入观察期。一季度央行描述货币政策时用的是“针对性、灵活性和有效性”，而本次会议则采用“稳定性、针对性和灵活性”，用“稳定性”取代了“有效性”，同时增加了“把握好政策节奏和力度”的措辞。

8、上一次提到“保持政策的连续性和稳定性”是在去年的三季