跨国并购的趋向特征及我国的应对策略研究

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1、东华大学硕士学位论文跨国并购的趋向特征及我国的应对策略研究姓名：江艺申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：瞿宝忠2002.12.10跨国弄购曲蹙向特征盔我国曲应对幕●研览摘要／跨国并购的大量涌现是第五次全球企业并购浪潮的新特征，不＼仅是全球经济一体化程度深化的集中体现，也是企业融入全球化经营体系的重要方式。本文写作的出发点在于从国外跨国并购的趋势和动因切入，由此反观国内企业在分别作为并购目标和主体两方参与跨国并购方面存在的差异与不足，同时结合我国加入世贸组织的新形势，提出适合于我国国情和发展战略的对策建议，扬长避短，

2、既要积极发挥跨国并购对我国经济的良性推动作用，又要充分规避、／并购作为一种“流血运动”所带来的风险。在此目标的指引下玎全／文可分为五大部分，基本的逻辑框架遵循自境外转向境内、由被动谈及主动、从问题引出对策的思路。第一部分从跨国并购在外国直接投资中的重要地位着手，以大量权威性的图表说明全球跨国并购在规模、地域、类型和产业方面的发展趋势，其数据的全面性在同类文献中是罕有的，而后分别从跨国公司内外两方面对动因作了深入分析，指出目前全球跨国并购的趋向特征是内外两方面因素相互作用的结果，在阐述外部动因的同时辅以“GravityMo

3、del”论证证券市场对跨国并购行为的重要作用。第二部分就外资并购我国企业的现状进行了多角度、多层面的剖析，分别从利用外资、阶段特征、行业进入和模式选择等方面阐述外资并购在现阶段与国际相比尚存在的差距以及取得的阶段性成果，并且指出国家的政策法规导向是影响外资并购最为主要的因素。1跨国并购的赴向特征反我国曲应对采●Jif竞第三部分分别从外资、我国政府和我国企业三方的角度出发，论证我国现阶段外资并购热潮是社会各种力量共同作用的结果，这突破了以往分析时采用单一角度的缺陷，其中，用国际投资领域的国际生产折衷论来解释我国独有的区位优

4、势是吸引外资进入的最主要因素。但同时指出外资与国内政府和企业在并购的目标偏好上存在差异，需要好的制度设计来确保双赢的局面。第四部分简要分析了我国企业涉外跨国并购的现状及其重要的现实意义，同时从现有的个案总结出我国企业外向型并购的基本特征及存在的不足之处。最后一部分是整个文章的核心部分，就我国企业参与双向跨国并构过程中存在的问题和障碍以及今后的发展趋势提出针对性的政策建议。(对外资并购国内企业而言，要从产业导向、配套立法、资＼产评估和后续整合等多个层面为外资创造一个宽松且规范的制度环境，防范并购引发的一系列风险。对我国积极

5、推进国际化经营的企业而言，首先要提升自身的规模和实力，其次树立国际竞争观念，根据自身的发展特点循序渐进发展对外并购。最后，突出证券市场在跨国并购中所起的“平台”作用，就保障并购的顺利开展提出几点建议。j．{关键词：跨国并购j外国直接投资，动呵政策法规j区位优势暖鲫l肼Dn啪咖村旷伪船辔。以r刑砌月棚￡m嘞}如嘶匝咖缸4材霞眄出忙nfn删撇ABSTRACTTherecentboomofcross．borderm&aisnotablecharacteristicofthefiRhglobalM&Atide，notonlyre

6、sultingfromintensifiedeconomicglobalization,butalsoresultingindeepenedintegrationofindividualcompanyintointernationaloperationsystem．Startingwiththetrendandstimulusofinternationalcross-borderM&九thispaperwantstofindoutthedifferenceanddisparitybetweeninternalandext

7、emalM&Aactivitiesfromtheperspectiveofbothtargetandacquiringpart．WithChina’SentryintoWTO，correspondingpolicyinaccordancewiththecurrentsituationanddevelopmentstrategyofChinashouldbeenactedtobothutilizethepositiveaspectsandavoidemergingrisksincross·borderM_&屯Basedon

8、thisstandpoint，thispapercanbedividedintofivemajorchapters，followingalogicalsequencefrominsidetooutside，acquiredtoacquiringpart，barriertosolution．Startedwiththe