华泰证券能源互联网行业深度报告

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1、证券研究报告行业研究/深度研究2018年03月11日行业评级：政策加码，能源互联迎来发展机遇通信增持（维持）能源互联网行业深度报告电力设备与新能源增持（维持）工业互联网获政策加码，能源互联网或将迎来发展机遇据中国经营报消息，十三届全国人大一次会议上，全国政协委员、国家电周明执业证书编号：S0570517030002网公司董事长舒印彪表示，国家电网将分别在供给侧（推动清洁能源发电研究员0755-23950856并网）、消费侧（推动电能代替提升用电能效，发展电动汽车行业）以及传zhouming2017@htsc.com输侧（与民营企业以及当地国资进行微电

2、网建设）推动能源互联网的全面黄斌执业证书编号：S0570517060002发展。能源互联网是工业互联网在能源领域的实质性落地，是互联网与能研究员billhuang@htsc.com源生产、传输、存储、消费深度融合的产业发展新形态，对优化能源资源配置，提高能源利用效率，推动能源供应与工业生产需求互联互通具有重相关研究要意义。在近期政策不断加码的背景下，我们建议投资者应积极给予关注。1《通信:MWC5G成主角，关注工业互联网》能源互联网或将以电力为主，基于互联网架构构建三大平台2018.03相比较其它一次能源，电能在能源传输与转换等方面都更具优势，电网的

3、2《电力设备与新能源:节后开工启动，产业基础设施也相对较为完备，因此我们认为能源互联网或将会以电力为主，链回暖明显》2018.03以一次能源为辅。电力能源互联网将基于互联网理念，设计实现不同层级3《红相电力(300427,买入):电力检测监测龙以及不同网络架构之间的互联互通。电力能源互联网的核心是构建一个能头，轨交军工外延高成长》2018.03源、数据和资金三合一的互联网平台。其中，能源交换平台将能促进能源交换，尤其是微网内的新能源交换；数据交换平台能够促进能源大数据的一年内行业走势图深度挖掘，为能源的生产、传输、消费以及政府部门提供决策依据；资金交

4、换平台能够促进能源的灵活交易。(%)27能源互联网渐入推广期，未来市场空间大能源互联网当前正处于示范项目密集落地阶段，未来发展方向明确。按照15国家规划，今年国家示范网络趋于成熟，2019年将进入能源互联网全面推2广期，我们预计未来市场空间大。能源互联网旨在建立新型能源市场交易体系和商业运营模式，发展分布式能源、储能和电动汽车应用、智慧用能(11)和增值服务、绿色能源灵活交易、能源大数据服务应用等新模式和新业态。(23)建议投资者关注相关领域布局的龙头企业。17/0317/0517/0717/0917/1118/01通信电力设备与新能源沪深300提前

5、布局的企业有望充分享受市场红利能源互联网的运营企业需要提供面向最终用户的一揽子解决方案，包括电资料来源：Wind力规划、设计、安全、数据分析、运维等，在电力行业具备多年信息化经验和提供综合解决方案的能力的企业有望受益。能源互联网有望推动以分布式发电为主的新能源逐步替代大规模集中利用的化石燃料成为主要能源，布局新能源发电的企业也将有望受益。投资建议我们认为，能源互联网作为工业互联网的一个重要子领域有望迎来发展机遇。国内的能源互联网产业蕴含着较大的投资价值，我们建议可以从能源互联网运营、新能源发电及储能等领域来寻找投资机会。推荐新能源储能龙头南都电源，建

6、议关注能源互联网运营龙头中恒电气。风险提示：能源互联网项目推进不达预期，建设规模低于预期，国家扶持政策力度低于预期，出台速度慢于预期。重点推荐EPS(元)P/E(倍)股票代码股票名称收盘价(元)投资评级2016A2017E2018E2019E2016A2017E2018E2019E300068南都电源16.28买入0.380.450.801.0342.8436.1820.3515.81资料来源：华泰证券研究所谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1行业研究/深度研究

7、2018年03月11日正文目录工业互联网获政策加码，能源互联网或将迎来发展

8、机遇...................................................3工业互联网扶持政策不断出台...................................................................................3工业互联网是生产力变革的关键技术........................................................................3能源互联网是工业互联网在能源领域的实质性落地................

9、..................................4构建能源互联网对我国具有重要意义...