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1、2005中国创投融资发展高层论坛海外創投業的發展經驗陈镇洪集富亞洲董事總經理暨北亞主管香港创业及私募投资协会主席二零零五年七月廿一日北京總部基地大講堂创业投资概念在美国已有超过40年的历史在亚洲却是比较新的概念指投资于前期、高增长及未上市之企业尤其是与高新科技有关之行业2香港創投歷史->30年1970198019902000引入麥當奴年代私募大銀行進入Inter-AsiaArraPartners集富亞洲/寶信/匯亞/蘇葬士/匯豐/大摩高盛/花旗/漢鼎/大通3香港創投歷史->30年(續)1990200
2、02005亙聯網熱潮年代私募有私募隱退,有私募進入華平在港成立–95年美國式風險基金引入中國/香港Whinney/AsiaTech/OrchidAsia/凱雷在國內開分支美國VC大舉進入中國第一浪中國熱潮集富亞洲在港成立–91年4香港私募路程19701980199020002005早期投資後期/MBO/LBO/國退民進香港政府創新基金/國內VC掘起中期-包括30多個中國基金在92、93年成立韓國、日本、奧大利亞、中國5香港创业及私募投资协会成立于1987年11月有147名会员在香港推广对于创业投资的
3、认识代表从事创业投资的机构及人士的意见提供会员之间互相交流的机会每月举办午餐会，研讨会，大型会议，教育课程及深入研究6香港创投之市场定位香港作为创投基金之根据地,有一定优势,包括拥有顶级投资银行家、律师、会计师及估值师(地产及知识产权)。最重要的是一个对中国十分认识之资本市场(交易所及银行体制)。7将创投机构设于香港的优势税务货币的流动性法律体系非政府干预优势:旅游,船运,保险和后勤优秀人才和优秀的企业家市场CEPA(紧密经贸关系合约)8香港创业基金–数据在香港目前有200多家创投企业,600多位专
4、业人士,全亚洲的31%的创投公司位于香港.管理250亿美金的基金.9为什麽香港对于创投机构是 深具吸引力的地方?良好的基础设施-上千家跨国企业亚太总部设在香港-地区内3个小时的飞行距离优秀的投資管理队伍-精通中西方文化和风土人情不干涉政府政策10香港创头机构的退出机制香港资本市场的透明度高退出策略:上市/并购创投机构可以决定自已退出的机制。11亚洲区创业投资联盟过去三年努力推动成立亚洲区创业投资联盟，共有六个亚洲区主要协会参加，理想如下：(1)提供统一数据(投资及回收)给机构投资者。(2)共同推动亚
5、洲私募投资。(3)设立业内标准及指标。12参考网址香港创业及私募投资协会http://www.hkvca.com.hk北京创业投资协会http://www.vcab.org上海市创业投资企业协会http://www.shvc.com.cn广州市风险投资促进会http://www.gzvc.com深圳市创业投资同业公会http://www.szvca.com集富亚洲创业投资公司http://www.jafcoasia.com13二零零四年上半年风险投资机构支持的上市公司上市公司風險投資公司日期市場行業
6、性質濰柴動力深圳市創新投資集團二零零四年三月十一日香港主板傳統掌上靈通宏基,星加坡Temasek,日本Index二零零四年三月四日納斯達克電訊半導體製造國際上海實業,GlobalGrowthFund,漢鼎,華登國際,星加坡Temasek,祥嶧,NEA,Oak二零零四年三月十六日紐約證券交易所/香港半導體中訊計算器系統聯想二零零四年三月三十日香港主板資訊科技服務雙威通訊中信利投資,英特易,新意網二零零四年五月四日新加坡主板電訊盛大軟銀亞洲資訊基礎投資基金二零零四年五月十三日納斯達克互聯網長城須崎鏄造B
7、eijingGensir二零零四年五月十三日香港創業板電訊蒙牛鼎暉投資,Actis,摩根史丹利二零零四年六月十日香港主板傳統李寧星加坡政府直接投資,鼎暉投資二零零四年六月廿八日香港主板傳統14内地投资个案(1)家电生产商：成功的例子如：无锡小天鹅，创维。困难的例子如：广东华宝，广东科龙。(2)饮料：成功的例子如：肇庆蓝带啤酒，华润雪花啤酒，娃哈哈，蒙牛乳业，哈尔宾啤酒。失败的例子如：很多外国啤酒进入中国之投资。15内地投资个案(續)(3)陶瓷制品：成功的例子如：美标瓷器，鹰牌。失败的例子如：兆丰陶瓷
8、。16内地投资个案(續)(4)科技：成功的例子如:(i)已上市-网易，新浪，搜狐，UT斯达康，中华网，Tom，亚信，灵通，携程，盛大，空中网，腾讯，e-龙(ii)并购-掌上先锋，广州讯龙，易趣网，3721，卓越网17内地投资个案(續)(4)科技：成功的例子如:(iii)等待上市-百度，阿里巴巴，当当失败的例子如：亚联网，美商网，IQuest18内地投资个案(續)(5)晶元代工业：成功的例子如:中芯国际，华润上华半导体，宏力半导体，新进半导体失败的例子如:???(6)I
