国际金融课件 第七章国际资本流动

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1、第七章国际资本流动主讲教师牛薇薇7/29/2021国际金融第一节国际资本流动概述1、定义：一国与另一国之间为了一定的目的而进行的资本转移7/29/2021国际金融2、国际资本流动的分类直接投资长期资本流动证券投资国际贷款短期资本流动贸易资金银行资金保值性资金投机性资金7/29/2021国际金融直接投资类型创办新企业收购国外企业股权达一定比例以上。美国10%以上利润再投资7/29/2021国际金融证券投资与直接投资的区别有无实际控制和管理权直接投资对企业有直接控制和管理权；而证券投资没有达到控股比重，所以没有直接控制权，只能收取利息和红利。是投资还是投机直接投资一定是投资动

2、机，而证券投资中存在投机动机7/29/2021国际金融3、国际资本流动对经济的影响对资本输出国影响提高资本边际收益积极促进商品出口提高输出国地位投资风险大消极增加潜在竞争对手影响本国经济发展对资本输入国影响弥补资本不足积极引进先进技术创造就业机会改善国际收支状况依附国际资本消极冲击民族工业引发债务危机7/29/2021国际金融第二节国际债务问题一、外债概念是在任何给定的时刻,一国居民欠非居民的,已使用而尚未清偿的,具有契约性偿还义务的全部债务.1、时点概念,存量2、居民与非居民之间的债务,居民是债务人,非居民是债权人3、契约性偿还义务4、可以用外币表示,本币表示,实物形态

3、表示问题:我国企业向外资银行借款,外资银行向国外银行借款,哪个是外债?7/29/2021国际金融二、国际债务的衡量指标1.负债率=年末外债余额/当年国民生产总值是为了说明一国对外资的依赖程度,或一国总体债务风险的指标,参照系数为20%2.债务率=当年年末外债余额/当年商品和劳务出口收入是衡量一国负债能力和今后还有多少举债能力的指标.参考数值是100%3.偿债率=(当年应偿还的债务本金+当年应付债务利息)/当年商品与劳务的出口收入是核心指标,是衡量一国还款能力的,参照系数为20%7/29/2021国际金融二、国际债务的衡量指标4、短期债务比率：当年外债余额中1年及1年以下的

4、短期债务所占的比重。一般参考系数为25%，是衡量外债期限结构是否安全合理的重要指标。5、其他债务指标：（1）当年外债还本付息额占国民生产总值的比率（2）流动比率：一国外汇储备余额与月平均进口的外汇支出额的比率7/29/2021国际金融三、80年代的发展中国家债务危机1.债务危机爆发的外因(1)利率上升,7%-17%(2)USD汇率上升(3)发达国家出现经济衰退,总需求下降(4)商业银行没有采取有效的控制风险措施,认为国家永远不会破产2.债务危机爆发的外因(1)经济发展战略失误(2)严重资金外逃,委内瑞拉137%(3)管理不善,经营效率低3.解决措施:债务资本化,债权转换,

5、债务回购7/29/2021国际金融第三节我国利用外资的方式及管理一、直接投资方式1.中外合资方式2.中外合作方式3.外商独资方式4.BOT方式.7/29/2021国际金融二、其他投资方式1.三来一补(1)三来:来料加工,来样加工,来件组装(2)一补:补偿贸易2.国际租赁(1)融资租赁(2)经营租赁7/29/2021国际金融三借用外资方式1.国际金融机构借款2.外国政府贷款3.商业银行贷款4.出口信贷(1)买方信贷(2)卖方信贷5.证券融资7/29/2021国际金融卖方信贷是出口商从出口方银行获得中长期贷款的条件下，向进口商提供的一种延期付款的信贷。出口方银行出口商进口商延

6、期付款合同贷款付款还贷7/29/2021国际金融买方信贷是出口方银行直接向进口商（买方）或进口方银行提供的与设备出口有关的信贷。出口方银行进口方银行出口商进口商贷款付款还贷7/29/2021国际金融四、我国对外资的管理对外商直接投资的管理1、优化投资结构2、降低引资成本3、实行国民待遇4、完善投资环境对外债的管理1、统一领导2、分工负责3、加强管理4、债务登记7/29/2021国际金融